华泰长城:1月钢厂利润将维持2012年的低迷趋势
继连续两周高位震荡后，上周后半周，沪钢再度攀升突破前期反弹高点（4047），1月25日沪钢主力合约1305收于4075。同时高位上多头主力资金连续加码，优势一再扩大。宏观方面，上周集中颁布的1月美国、欧元区和中国汇丰PMI均创近期新高，证明世界宏观经济回暖趋势明显，也给予2013一个良好的开端。后期宏观经济好转的趋势仍将持续。1月沪钢涨势趋缓后，下游钢材消费因季节性因素持续不振，现货钢价止涨回归弱势，但是钢厂补库和澳洲热带风暴导致的港口暂时关闭令铁矿铁矿石价格居高不下。2013年1月，钢厂利润将维持2012年的低迷趋势。不过钢厂对年后的钢价和钢材需求心态仍然较为乐观，所以原料补库仍在继续。钢价上周的走势证实尽管短期基本面依旧偏空，但是期货盘面上多头资金持续占优下，沪钢后期可能维持震荡攀升走势。建议投资者依托5日均线维持震荡偏多的操作思路。
美欧1月PMI反弹，世界经济稳定回暖中：美国上周初请失业金人数触及2008年1月以来的新低。美国1月制造业PMI初值56.1，创2011年3月以来最高，也高于预期。失业数据和PMI双双好转下，美国经济稳定复苏在望。欧元区1月PMI也反弹至47.5，其中尽管德国综合PMI升至1年高点，法国却跌至近四年最低水平。欧元区不同国家的差异说明欧元区整体复苏尚待时日。不过欧美PMI齐齐好转，证明世界宏观经济回暖在望，也给予2013一个良好的开端。
汇丰PMI连续第五个月回升，12月企业利润增速小幅下滑：1月汇丰中国PMI预览值反弹至51.9，创24个月最高，为连续第五个月回升，再度证明国内宏观经济的好转。国家统计局数据显示，2012年12月全国规模以上工业企业实现利润8952亿元，同比增长17.3%，为连续四月同比增长，当月同比增速较11月同比增长22.80%有所放缓。尽管12月利润增速有所放缓，考虑到2012年4月-8月的利润负增长以及目前宏观经济反弹的迹象，12月的利润增速仍然较为乐观。
2013房地产价格向好，矿价高企令钢厂利润延续不佳：近期商品房成交火爆以及土地成交价格的不断高企下，社科院发布报告预计2013年全国商品房平均销售价格增幅将超过7%。商品房价格的好转将利好于开发商的信心，房屋开工和施工数据也将陆续好转。1月沪钢涨势趋缓后，下游钢材消费因季节性因素持续不振，现货钢价止涨回归弱势，但是钢厂补库和澳洲热带风暴导致港口暂时关闭令铁矿铁矿石价格居高不下。2013年1月，钢厂利润将维持2012年的低迷趋势。
