中国国际：美豆类探底回升 美棉盘中升至84美分

隔夜豆类先抑后扬，探底回升，关注美豆1450一线压力，原油收涨，豆油收阳，调整后料将再次上涨，关注52。5一线压力。豆粕则关注10、20日线支撑及40日线压力。美棉盘中最高反弹至84，继续强势。国内方面，昨日受菜籽产量有望增加，近期进口量大增，2013年可能进口澳大利亚菜籽等利空消息打压，菜籽、菜粕大幅收跌，油脂也全线回调。菜籽空单建议在5250附近获利了结，并可待企稳后开始逐步布局多单（5150-5250），因2012年收储价为5000，因此下跌空间有限。棕榈油可在6700-6680继续买入，跌破6650可考虑止损，豆油1309可在8650-8700附近继续买入和加仓，滚动做多，关注60日均线支撑。今日周末，投资者注意控制仓位。

【棉花】期棉价格盘中一度升至84美分，自去年夏季来首次重返牛市

棉花期货自去年夏季以来首次重返牛市，周四连续第七个交易日买兴畅旺，投机客押注中国需求强劲。盘初交投狂热，期棉价格一度飙升逾4%至每磅84美分，随后贸易商及生产商卖盘令市场脱离七个月高位。但期棉价格对于纺织厂买家而言仍太高。"市场认为中国经济正在好转，"商品经纪商KeithBrownandCo的主管KeithBrown说。洲际交易所（ICE）交投最活跃的3月合约上涨2。41美分或3%，结算价报每磅82。89美分，为连续第七个交易日上涨，创一年来最长连涨期。此为近月合约自6月20日以来的最高结算价。这使得11月初至今的累积涨幅达到20%。成交量接近60，000口，比短期及长期均值高出一倍多。在经历两年的双位数跌幅后，对冲基金重建多头仓位，对中国需求的乐观情绪不断增强，盖过对创纪录库存的担忧。

【软商品】可可期货触及七个月低位，阿拉比卡咖啡跌至两周最低

可可期货周四触及七个月低位，因供应猛增促使基金撤离，阿拉比卡咖啡期货跌至两周最低，因担忧巴西将丰产。原糖期价也走低，因即将出现全球供应过剩的局面。ICE-3月可可期货收跌20美元，或近1%，报每吨2，195美元，盘中触及6月27日以来的低位2，178美元。一周前，3月可可期货触及一个月高位，因北美加工数据处于市场预期的低端，之后逐步走低。"市场人气明显改变，目前可可供应充裕，"AtlanticCapitalAdvisors的交易员NickGentile表示。从技术面来看，根据历史价格走势图，看起来伦敦可可价格高于纽约可可期价，但两间市场的价格均陷于约一年来的长期区间内，交易商称。伦敦5月可可期货结算价跌近1%，报每吨1，446英镑，日低为1，438英镑，与周三基本持平。阿拉比卡咖啡期价盘初上扬，后跌至两周低位。市场收跌近3%，为今日汤森路透JefferiesCRB指数19类商品中跌幅最大的商品之一。3月阿拉比卡咖啡期货收跌3。85美分或2。6%，报每磅1。4655美元，日低为1。4610美元，为两周最低。一项路透调查显示，受访的20为分析师和交易商预计，巴西的咖啡豆将再度丰产，不过调查预计，在去年重挫35%，成为CRB指数中跌幅最大的商品后，阿拉比卡咖啡可能小幅反弹。分析师和交易商的预期中值为巴西2013/14年度咖啡豆产量为5，250万包（每包60公斤），高于政府预期的5，020万包，为有史以来非旺年的最高纪录。3月罗布斯塔咖啡期货跌20美元，或1%，报每吨1，942美元。ICE-3月原糖期货收跌1美分，至每磅18。49美分。5月原糖合约收报每磅18。46美分。英国伦敦国际金融期货及期权交易所（LIFFE）3月白糖回落5。50美元，或1。1%，收报每吨484。10美元。

【大豆】CBOT大豆期货因南美旱情缓解收低，但脱离盘中低位

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周四连续第二天下跌，交易商称因天气预报模型显示阿根廷将迎来对作物生长有利的降雨。但市场在收盘前缩减跌幅，新作11月大豆合约收涨，因传言称中国再度买入2013/14市场年交付的美国大豆。豆粕期货追随大豆下跌，尾盘时亦缩减跌幅。豆油期货则收高。美国农业部（USDA）称民间出口商报告称有51万吨美国大豆销往中国，另有11。3万吨销往未知目的地。这些大豆的交付期均为2013/14市场年。交易商预计USDA周五料公布最新一周美国大豆出口销售量在75-95万吨。由于本周假期，该报告推迟一天发布。欧洲交易商表示，一位意大利买家买入3，000吨乌克兰大豆，船期为2月。汇丰中国1月制造业PMI初值创两年高位，产出分项指数亦创下22个月高点。2013年首个宏观经济数据闪亮登场，预示中国经济将进一步回升。CBOT-3月大豆期货收跌1-3/4美分，报每蒲式耳14。35-1/4美元。3月豆粕合约收低1。8美元，报每短吨414。7美元。3月豆油合约升0。08美分，报52。11美分。

【小麦】CBOT小麦连跌第三天，受技术性卖盘拖累

芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货周四在交投清淡中下跌，连跌第三天，交易商称，受技术性卖盘拖累。CBOT-3月软红冬麦合约价格回落至其周线图低位，且在日内大部份时间交投在20日移动均线关键支持位的下方。尾盘一轮逢低买盘，令价格脱离日内低位，市场仍忧虑干燥天气将拖累美国大平原产量前景。乌克兰经济部表示，预期2012/13作物年乌克兰小麦出口为611。3万吨，高于2011/12作物年的540。5万吨。分析师预期，将公布的美国农业部（USDA）周度报告将显示上周出口销售小麦介于35-55万吨，低于之前一周的57。46万吨。根据周四联邦及州气候专家联合在DroughtMonitor发表的报告，堪萨斯州天气乾旱令作物枯死的情况恶化。堪萨斯州，科罗拉多州，内布拉斯加州及俄克拉荷马州仍全面受到严重或更恶劣的干旱影响。WorldWeatherInc气象学家AndyKarst说，本周部份小麦种植区预期将有一些骤雨，但将不会降在西部天气最干燥的地区。CBOT-3月软红冬麦收跌6-1/4美分，报每蒲式耳7。68-1/2美元。

【玉米】玉米期货收涨，因供应吃紧导致玉米价差利多

芝加哥期货交易所（CBOT）3月玉米期货周四收涨，交易商称，因美国玉米供应吃紧，致使玉米合约价差利多。美国西部作物种植区天气干燥也继续支撑玉米市场。WorldWeatherInc的气象学家AndyKarst表示，没有迹象显示，美国大平原和中西部西部的乾旱天气将在短期内得大幅缓解。Karst还表示，干燥天气开始影响阿根廷玉米和大豆作物的生长。近几个月，投机客大幅增加投资组合中玉米和大豆期货空头头寸，对美国农产品价格将走低的押注创历史水平。近几年，农产品价格劲扬。谷物贸易商称，美国中西部玉米现货价格持稳至涨跌互现，但幅度不大，受累于乙醇生产减少，和出口需求不振，不过，销售缓慢和供应吃紧支撑价格。3月玉米合约关键阻力位在50日移动均线切入位7。23-1/4美元。关键支撑位在200日移动均线切入位6。94-1/4美元。九日相对强弱指标为58。CBOT-3月玉米期货收报每蒲式耳7。24-1/4美元，上扬3-1/2美分。