永安期货：郑棉延续小幅走高

一、行情回顾

（1）郑棉期货行情回顾：昨日郑棉1305合约延续小幅走高，收一小阳K线，开盘报19745元/吨，收盘于19785元/吨，较前一交易日涨80元/吨，最高价19795元/吨，最低价19650元/吨。成交量大幅减少，持仓量减少4548手至162720手。

（2）美棉期货行情回顾：昨日美棉期货加速上涨，美棉期货3月合约涨2.41美分/磅，涨幅为2.99%，收于82.89美分/磅。

（3）中国棉花价格指数最新数据：昨日中国棉花价格指数328跌2元/吨，为19289元/吨。

（4）电子撮合市场的成交情况：昨日成交量微减，当日MA1306和MA1307分别成交280吨和320吨，其余合同成交1720—3100吨不等。订货量减少，当日MA1303、MA1304和MA1304合同订货量分别减少120吨、20吨和20吨。其余合同订货量不变。均价涨跌不一，当日MA1302、MA1304和MA1305价格分别跌21元/吨、6元/吨和6元/吨。MA1303、MA1306和MA1307价格分别涨11元/吨、5元/吨和55元/吨。

二、基本面信息

（1）1月24日，计划收储151320吨，实际成交14280吨，成交比例9.4%，较前一天增加2720吨。其中新疆库点计划收储66000吨，实际成交1800吨，成交比例2.7%；内地库计划收储85320吨，实际成交12480吨，成交比例14.6%。截至1月24日2012年度棉花临时收储累计成交5858170吨。

（2）1月24日储备棉投放数量为80087.90吨，实际成交15754.37吨，成交比例19.67%；当日成交储备棉平均等级为4.04，较昨日平均等级高0.24；平均长度28.14，较昨日平均长度低0.24；加权成交价18520元/吨，折328级成交价为19072元/吨（公重），比当日CCIndex328价格比低217元/吨；较当日撮合近月价格低199元/吨。截止1月24日，累计上市总量638517.02吨，累计成交总量273032.52吨，成交比例42.76%。

（3）澳新银行在研究报告中称，ICE期货在2013年料将在每磅70-80美分区间内运行。澳新银行称，棉花库存增加以及全球消费低迷将限制价格上涨。2012-13年度棉花库存预计增至1800万吨的记录高位，全球棉花消费量预计为2300万吨，远低于2006-07年度的2700万吨的峰值。

（4）郑商所棉花仓单数量：昨日交易所注册仓单为361张，较上一交易日减少2张，有效预报为53张。（每张对应棉花40吨）。

三、后市关注的因素

（1）美国农业部（USDA）及国际棉花咨询委员会（ICAC）相关报告；

（2）国内棉花现货和下游棉纱价格走势及需求变化；

（3）服装纺织行业进出口数据

（4）棉花抛储成交情况及进口棉花配额的发放

四、行情研判及操作建议

昨日美棉期货加速上涨，站上80美分/磅，近期国内外期货市场大幅上涨，但从储备棉投放情况看，成交量和成交价格都没有明显起色。在美棉期货的带动下，郑棉期货料将顺势突破19800，操作上空单止损观望，规避短期上涨的风险。