上期所连续交易制初具雏形 黄金或担“首试”品种

据上海期货交易所（简称：上期所）消息称，期货连续交易制度已经基本完成建设，将有序推进后续工作。尽管有关方面没有作出明确表示，但业内人士多认为上期所连续交易制推出之后，“第一个吃螃蟹”的品种，应是黄金无疑。

连续交易制设想由来已久 行动早就开始

所谓连续交易制度，通常指覆盖早晚时间段的交易制度。目前上期所上市品种的交易时间为上午9:00-10:15、10:30-11:30及下午13:30---15:00，没有晚间交易。

早就2012年年初，上期所就曾公开进行网上调查，广征增设期货夜盘交易与长假交易时间段意见。

同年5月份，上期所理事长王立华公开宣布，建立上市品种连续交易制度的探索之路已经在进行之中。王立华称，上期所要致力于推进技术与制度的创新，寻找期货市场为产业经济服务的方法和手段。

2012年年中在云南举办的媒体恳谈会暨第三期媒体培训上，上期所副总经理霍瑞戎也提到将推动交易所机制、规则的创新发展，推进连续交易制度的前期工作。

可以说，连续交易制的设想已经由来已久，并且早就开始进行筹划，目前制度建设的完成是建立在前期大量的准备工作之上的。

当下，全球金融市场格局愈加复杂多样，环环相扣，上期所很多上市交易的品种与外盘的联动性相当密切，而外盘交易活跃时间段却多在国内夜间，此时上期所已经闭市，常常在次日开盘时，国外拉大价差。

对外，这与上期所提倡的“国际化建设进程”相悖，不利于其上市品种在国际上的联动性，更枉论争取定价权和推升影响力；对内，投资者难以利用市场最为活跃的时间段来规避风险，不利于上期所客户群体的扩张，增加投资者风控的难度。

“我的钢铁网”期货分析师刘源在接受采访时也表示，与国际接轨是大势所趋。上期所推夜盘交易乃顺应天时、地利、人和，这是迟早的事情。

黄金期货有望“首试”夜盘 业内期待度高

王立华去年年中就曾透露，上期所连续交易制度的试点品种初步拟定为黄金期货，同时，坊间对于黄金推夜盘的各种传闻也有增无减。

“上期所推夜盘，应该会先推黄金。从国际金价的高波动特性和上期所合约设计来看，黄金期货都很适合作夜盘的‘首秀’产品，以期为上期所其它品种提供参考。”刘源表示。

“我认为夜盘当下只会推黄金期货，其它可能要根据黄金夜盘推出后的市场反应再作商议。其实年初的时候，这个消息已经渐渐在我们内部圈子里散开了。”金创黄金金融研究中心经理陈广江也称。

中国央行、公安部、工商总局、银监会、证监会五大部委早在前年12月17日就发出通告，明确除了上海黄金交易所（简称：金交所）和上期所之外的任何机构、个人都不得设立黄金交易所及交易平台。在整顿交易所的风波趋于平静之后，国内合法黄金交易的平台就只剩下了这两个。

陈广江透露，现在金交所方面，旗下黄金ETF（Exchange Traded Funds的简称，意为交易所交易基金）产品已经设计完成，亟待推出。而就上期所而言，抓住这个机会大举改革以增加黄金期货交易的时间，对于争夺交易所整顿过后空出的市场份额、吸引投资者入市有着极为重要的意义。

“上期所新型的连续交易模式一旦推出，金市料将更加活跃，流动性更得到释放，我们国内的价格也能在国际上增加影响力，并且起到互相引导的作用。总体来说，这个消息既有利于交易所本身，也方便了投资者进行交易，更助于整个市场的长远发展。”