我国稀土行业发展趋势及主要竞争状况分析
近日，内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司2013年度第一期短期融资券募集说明书对稀土行业进行了分析。
1、稀土行业现状
包钢稀土所属行业为稀土行业，主要涉及稀土金属选矿、冶炼、分离、科研、以及下游稀土产品的深加工，包括钕铁硼永磁材料、贮氢材料、抛光材料以及镍氢电池的生产。
全球的稀土资源主要分布在中国、独联体、美国、澳大利亚等国家。我国是世界储量最大的稀土国家，储量基数约占世界总量的52%。
世界稀土储量分配图
注：数据资料由包钢稀土提供。
我国稀土资源具有储量大，矿物品种全、稀土资源配分好等特点。白云鄂博矿是世界最大的稀土矿山。江西广东等南方七省区的离子吸附型中重稀土矿是我国独有珍稀矿种。四川和山东省拥有优质的单一型氟碳铈镧稀土矿。广东、广西和台湾等省还蕴藏丰富的独居石矿和磷钇矿。目前，中国是全球最大的稀土矿和稀土冶炼分离产品生产国，中国的稀土产量占全球产量的90%左右，其余的国家如前独联体、印度、泰国等国家有共6000多吨左右的产量贡献。
中国稀土储量分配图
注：数据资料由包钢稀土提供。
2、行业发展趋势
长久以来，稀土享有“现代工业的维生素”、“新材料之母”的美誉，被广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、能源保护、农业等领域。是现代高科技产业不可缺少的“助剂”。主要表现在以下几个方面：
（1）永磁之王——钕铁硼
金属钕和镨钕合金主要用于制造钕铁硼永磁材料，它是目前世界上磁性最强的永磁体，被誉为“永磁之王”。用它代替其他永磁材料，可使器件体积和重量成倍下降，从而获得了极为广泛的应用。目前主要应用领域有：永磁电动机、发电机、核磁共振成像仪、磁选机、音响扬声器、磁力传动、磁力起重、仪器仪表、液体磁化、磁疗设备等等，已成为汽车制造、通用机械、电子信息产业和尖端技术不可缺少的功能材料。进入本世纪，我国钕铁硼永磁材料产量超过日本，成为世界第一大生产国，成为消费增长最快的稀土功能材料。
（2）稀土在冶金——机械制造中的应用
钢中加入微量稀土可以提高钢的强度、韧性、耐磨和耐腐蚀性能。铝镁铜等有色金属合金中加入稀土可细化晶粒显著提高综合性能。稀土用于铝电缆可提高材料强度、导电性和耐腐蚀性能。
（3）稀土在玻璃——陶瓷中的应用
玻璃陶瓷工业是稀土重要传统应用领域之一。稀土在玻璃工业中被用作光学玻璃添加剂、澄清剂、脱色剂、着色剂和抛光粉，起着其他元素不可替代的重要作用。
（4）稀土镍氢动力电池应用
与传统的化学电源（如铅酸、镍镉等）相比，镍氢动力电池具有无污染、高比能、大功率，可快速充放电，耐滥用性等许多优异特性，具有广阔的应用和市场前景。
（5）纳米晶稀土合金磁粉
纳米晶稀土合金磁粉产业化，是采用国际先进的、拥有自主知识产权的大功率高频电磁振荡雾化速凝制粉新技术和新工艺，建成高产量纳米晶稀土合金磁粉生产线。结构晶粒度达几十纳米，可大幅度降低氧含量，提高磁性能和耐腐蚀性，并能降低生产成本，使磁粉具有优良的性能价格比。
（6）稀土超磁致伸缩材料
新型功能材料，主要是指铽镝铁磁致伸缩合金（Terfenol-D），具有比传统的磁致伸缩材料和压电陶瓷高几十倍的伸缩性能，故被称作超磁致伸缩材料。其机械响应快、功率密度高，尺寸的变化大，使电-机械转换技术获得突破性进展，开辟了磁致伸缩材料的新时代。广泛应用于声纳、燃料喷射、液体阀门、驱动器等精密控制、太空望远镜的调节机构和飞机机翼调节器等领域，是一种具有广阔发展前景的稀土功能材料，对发展尖端科学、军事技术及传统产业的现代化将产生重要作用。
（7）稀土电热材料
铬酸镧（LaCrO3）是一种新型功能材料，可用作氧化气氛中高温电炉发热体，可以在1500~1800℃高温下长时间使用，电阻变化小于5%，具有良好的抗腐蚀和化学稳定性，易于实现精确控温，1750℃以下使用超过4000小时。主要用于精密陶瓷烧结、高温单晶材料制备、材料高温性能测量、宝石变色处理等方面。在燃料电池、热敏电阻、高温导电涂层及光催化等领域具有很好发展前景。
（8）稀土在石油化工中的应用
稀土可用做许多无机和有机化学反应的催化剂。用于催化裂化精炼原油，可显著提高轻质油的产率。石油直接蒸馏仅得到15%～20%的汽油，而加稀土催化裂化取得的汽油可达原油的80%。稀土催化还用于机动车尾气净化、合成橡胶、油漆催干、塑料稳定剂及稀土高分子材料等众多领域。
3、我国政府对稀土行业的整顿
我国稀土行业在国际上占有举足轻重的地位，近年来鉴于我国稀土行业发展无序，盗挖滥采及法律法规欠缺健全等诸多问题。2011年中国政府紧锣密鼓不断出台关于稀土行业一系列政策法规。
2011年2月28日，环境保护部正式发布《稀土工业污染物排放标准》，自2011年10月1日起施行。环境保护部有关负责人表示，这是“十二五”期间环境保护部发布的第一个国家污染物排放标准，标准的制定和实施将有利于提高稀土产业准入门槛，加快转变稀土行业发展方式，推动稀土产业结构调整，促进稀土行业持续健康发展。
2011年5月19日，国务院发布了《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》（下简称22条）。22条称，经过多年发展，我国稀土开采、冶炼分离和应用技术研发取得较大进步，产业规模不断扩大。但稀土行业发展中仍存在非法开采屡禁不止，冶炼分离产能扩张过快，生态环境破坏和资源浪费严重，高端应用研发滞后，出口秩序较为混乱等问题，严重影响行业健康发展。22条从明确指导思想、基本原则和发展目标；建立健全行业监管体系，加强和改善行业管理；依法开展稀土专项整治，切实维护良好的行业秩序；加快稀土行业整合，调整优化产业结构；加强稀土资源储备，大力发展稀土应用产业；加强组织领导，营造良好的发展环境等六个方面对我国稀土行业进行了全方位的阐述和指导，可谓自稀土行业发展以来最重量级的政策文件。22条明确指出，用1-2年时间，建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序，资源无序开采、生态环境恶化、生产盲目扩张和出口走私猖獗的状况得到有效遏制；基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局。22条还首次给出国家部委的明确分工，工信部、商务部、新闻办、发改委、财政部、国土资源部、海关总署、环保部以及监察部将共同为稀土这艘工业巨舰保驾护航。
2011年9月30日温家宝总理签署发布《国务院关于修改〈中华人民共和国资源税暂行条例〉的决定》（下简称决定），决定在有色金属原矿中将稀土矿税率单独列出，调整为0.4—60元／吨，资源税调整方案尘埃落定。2011年4月份，经国务院批准,财政部、国家税务总局就已经下发通知，决定自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。此次国务院令发布，在于将资源税调整正式化和明朗化。自4月1日起，新实施的稀土资源税税额明确标准为：轻稀土，包括氟碳铈矿、独居石矿，60元/吨；中重稀土，包括磷钇矿、离子型稀土矿，30元/吨。而在调整之前的资源税暂行条例中，稀土按照“其他有色金属矿原矿”上限征收，即税额标准仅为3元/吨。此举意味着稀土资源税将提高10至20倍。2012年4月8日中国稀土行业协会成立。中国稀土行业协会是国家一级行业协会，有色金属协会、中铝公司、中国五矿、中国有色、包钢集团、赣州稀土、广晟有色等13家重点单位为发起人，目前共155家会员单位，覆盖产业链各环节。
稀土协会今后主要将起到在企业与政府、行业上下游以及国内外市场之间充当“桥梁”的作用，通过建立平台协调各方关系。另外，协会将开展行业自律、规范行业秩序等工作，并为稀土企业提供生产指导、市场调研、中介服务、贸易摩擦预警、企业维权等服务。
4、稀土主要产品的价格分析
包钢稀土以轻稀土分离、加工、冶炼及深加工为主营业务，轻稀土主要元素为镧、铈、镨、钕。以下是轻稀土主要产品的价格走势情况：
2011年1月-2012年5月金属镨钕、镧铈价格近期价格走势图
数据来源：日信证券研究所
2011年1月-2012年5月氧化镨、氧化钕、氧化铈、氧化镧价格近期价格走势图
数据来源：日信证券研究所
2011年受国家对稀土行业宏观政策调控的影响，稀土主要产品价格氧化镨钕、金属镨钕价格经历了上半年过车式的价格上涨，从2011年7月开始下跌，2012年3月初开始止跌反弹。镨钕产品反弹幅度加大，金属镨钕和氧化镨钕涨幅分别达20.41%和26.39%；氧化镧和氧化铈涨幅分别为12.9%和16.77%。
（二）包钢稀土行业地位及主要竞争情况
1、行业地位
包钢稀土拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。作为北方轻稀土整合的唯一龙头企业，包钢稀土资源优势无与伦比。
从2011年开始，内蒙古自治区政府开始对区内上游企业实施整合淘汰工作，所涉及的35家稀土企业将通过重组、补偿关闭、淘汰关停等方式，最终形成由包钢稀土统一开采、统一选矿、统一冶炼、统一经营和管理的稀土冶炼分离专营企业。包钢稀土拥有全国80%以上的轻稀土资源，且控制了上游开采及分离，几乎完全掌握了轻稀土的定价权。拥有资源与定价权双重优势的包钢稀土，无疑是稀土行业的龙头。
2、公司主要竞争优势
公司是我国稀土行业的龙头企业，拥有资源、成本、技术等优势，目前，内蒙古自治区支持公司对稀土上游企业进行整合重组，公司成为我国北方唯一获准从事稀土上游产业经营的公司。公司生产的稀土占全国稀土市场份额的50%左右，在轻稀土方面占有大多数市场份额，无主要竞争对手，在镨钕市场方面，由于南方中重稀土中含量也较多，因此存在市场竞争。但南方稀土企业数量众多规模也较小，主要集中在赣州地区。公司稀土折合氧化物总量占全国市场份额的40%，钕铁硼、负极粉、抛光粉等功能材料产能占全国市场份额的20%以上，稀土金属镨钕占全国市场份额的30%。
公司近年来不断向下游延伸产业链，目前参股及控股的子公司中，主要涉及贸易、稀土永磁材料、抛光粉、贮氢电池、发光材料、永磁共振仪等领域。公司提升产业链纵深作为未来发展的重点，并先后进入钕铁硼磁材、稀土永磁共振成像、抛光材料以及镍氢电池等稀土深加工领域，相关募投项目相继投产。现在已经形成了5000吨/年稀土抛光材料、5000吨磁性材料、4000吨稀土永磁合金、年产300台永磁共振仪的生产能力。公司规划未来形成3万吨/年磁性材料及永磁合金、5000吨抛光材料，1500吨贮氢材料和300台永磁共振仪的生产能力。成为覆盖五大稀土功能材料的全产业链龙头。由于拥有丰富的稀土资源，公司在稀土功能材料的发展上具有先天的成本优势，预计到2015年稀土功能材料在公司利润中的占比将大幅上升，有望占到一半以上。
公司利用资源优势，通过“统购统销”和筹建稀土交易所，逐渐稳固自身在行业中的龙头地位以及提升公司对稀土行业的控制能力。随着2012年3月稀土现货交易所筹备会议的召开，筹备工作已经提上日程。按照《内蒙古自治区人民政府关于组建包头稀土产品交易所有关事宜的批复》（内政字[2011]131号）（以下简称《批复》）文件，包头稀土交易所的企业法人将以包钢稀土和内蒙古高新控股有限公司为主体，开展稀土产品交易相关工作。稀土交易所的筹备及成立，将改变
目前稀土市场报价混乱的局面，增强包钢稀土在国内及全球稀土市场的定价权。同时包钢稀土控股子公司内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司集中对稀土氧化物、化合物、稀土金属及合成产品进行统一采购、仓储及销售，有利于稳定市场供应，进而保护稀土价格。长期来看，无论是稀土交易所的筹建还是稀土贸易公司的成立，均为公司集中生产、经营、收购、销售、定价奠定了基础，也会进一步提升公司在国际市场上的定价能力。
