永安期货：元旦放假期间美棉期货累计小幅上涨

一、行情回顾

（1）郑棉期货行情回顾：12月31日郑棉1305合约低开低走，收一中阴K线，开盘报19010元/吨，收盘于18950元/吨，较前一交易日下跌150元/吨，最高价19075元/吨，最低价18870元/吨。成交量小幅减少为88234手，持仓量增加1788手至188884手。

（2）美棉期货行情回顾：在元旦放假期间美棉期货累计小幅上涨，变化不大，美棉期货3月合约涨0.03美分/磅，涨幅为0.04%，收于75.39美分/磅。

（3）中国棉花价格指数最新数据：12月31日中国棉花价格指数328涨8元/吨，为19201元/吨。

（4）电子撮合市场的成交情况：12月31日成交量减少，当日MA1302成交4040吨，成交量最大。其余合同成交量介于1080—1440吨。订货量增加，当日MA1301和MA1302订货量均减持20吨。MA1303和MA1305订货量分别增持80吨和380吨。其余合同订货量不变。均价继跌，当日MA1306合同大幅下跌281元/吨，MA1302和MA1305合同价格分别135元/吨和125元/吨。其余合同跌59—89元/吨。

二、基本面信息

（1）12月31日，计划收储136370吨，实际成交57170吨，成交比例41.9%，较前一天减少57540吨。其中新疆库点计划收储33000吨，实际成交24200吨，成交比例73.3%；内地库计划收储103370吨，实际成交32970吨，成交比例31.9%。截至12月31日2012年度棉花临时收储累计成交5176920吨。

（2）部分纺织企业已经收到2013年棉花进口配额通知，2013年棉花进口1%关税配额89.4万吨，其中33%发给国营贸易企业，余下部分只发放加工贸易配额。此外，一般贸易配额将与购买国储棉实绩挂钩，每购买3吨国储棉可得到1吨进口棉花配额。由通知可见，储备棉投放与配额搭配已成定局，搭配比例为3:1。

（3）据华盛顿12月28日消息，美国农业部周五公布的报告显示，截止到12月20日当周美国2012-13年度棉花出口净销售28.32万包，2013-14年度棉花出口净销售0.39万包。

（4）郑商所棉花仓单数量：12月31日交易所注册仓单为499张，较上一交易日增加10张，有效预报为107张。（每张对应棉花40吨）。

三、后市关注的因素

（1）美国农业部（USDA）及国际棉花咨询委员会（ICAC）相关报告；

（2）国内棉花现货和下游棉纱价格走势及需求变化；

（3）服装纺织行业进出口数据

（4）新棉收储的情况

四、行情研判及操作建议

因棉花供应过剩和需求低迷，2012年全年美棉期货累计下跌17%，郑棉期货下跌9.6%。在新的一年里，国内的相关政策和春季的种植面积将在很大程度上影响未来的走势。随着收储数量的逐步增加，现货市场上的优质资源越来越少，操作上建议在郑棉5月合约上以滚动做多为主。