2013年1月无缝管小幅看涨

概述：十二月的全国无缝管价格仍然呈现出弱势下跌走势，但下跌幅度极为有限，另外随着原材料价格的回升，下旬的无缝管价格出现了长时间的平稳态势。而产能方面，则是延续上升势头，更是创下今年年内单月产量新高。同时，进出口量也是双双出现增量现象，但与高速增长的产能相比，消化能力相对有限，在现货市场成交并无增加的情况下，全国库存数据出现明显增加。2012年即将结束，而即将开始的2013年市场多少还是给予一定期待，且从历年元旦节后走势看，价格都会出现一定程度拉涨，因此笔者预计，一月的全国无缝管价格走势将出现一定程度的上扬，尽管空间有限，但如果冬储数量能有所提升，相信价格还是能维持一段时间。

一、国内市场

（一）生产情况

2012年11月份钢材产量为8123万吨。11月份钢管产量为702.7万吨，占钢材总产量的8.65%。11月全国无缝管产量257.2万吨，环比增加3.6%，同比增加13.2%。11月全国累计生产无缝管2563.5万吨。钢材产量走势基本与上月持平，各钢厂表现趋于平稳。无缝管产量本月继续增长，达到几年来最高点，随着天气渐渐转冷，北方钢厂加紧生产，赶在运输障碍之前保证资源南下，所以本月无缝管产量创新高也在情理之中。

（二）单月产量

统计数据显示，11月份无缝管产量为257.2万吨，较去年同期增势明显。较10月份无缝管总产量增加3.6%。11月份总产量较上月仍表现上扬，为今年最高点。由于11月为传统高产量月，很多北方钢厂都在准备资源南下，所以本月无缝管产量创历史新高。下月来看，随着天气转冷，雪天交通不便等情况，管厂产量也会有所放缓。

图1：2004-2012年无缝管分月产量统计图

（三）日均产量

2012年11月份全国无缝管产量为257.2万吨。日均产量8.57万吨，较10月份日均产量8万吨表现增多，主流管厂针对市场消化情况，本月产量均有小幅上升。预计下月产量表现将趋于缓和。

图2：2004-2012年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2012年11月份钢材产量为8123万吨，基本与上月持平，较去年同期同比增长13.7%。10月份管材比为8.12%，11月份管材比8.65%，表现较上月有所上升，总体也在正常范围之内。

图3：管材比统计图

（五）库存情况

由图可知，2012年10月份的国内重点大中型企业无缝管和热轧无缝管期末库存，8月份历史新高后，10月份的无缝管和热轧无缝管库存量继续冲高，达到创纪录的51万吨和45万吨。10月份热轧无缝管库存45.64万吨，环比增4.7%，同比增31.72%。无缝管库存突破历史高位51.37万吨，环比增3.25%,同比增16.83%。无缝管库存量经历了短暂的下降后恢复上涨，期末无缝管库存量而且达到了创纪录的51万吨。管厂资金占用量增大，销售压力大为增加。

今年钢材价格波动频率加快，涨跌难以捉摸，市场贸易商的备货积极性受到严重的挫伤，据钢联统计数据表明，今年市场无缝管库存量基本上维持在低位，多数大户都极力压缩库存量，保证最低的库存量，因此，市场上不少常用规格经常出现短缺。市场的蓄水池作用越来越小，无缝管库存往厂里集中没有悬念。

以包钢为代表的长流程无缝管生产企业，于9月中下旬大幅下调无缝管出厂价格，以期达到回笼资金，降低库存压力的目的。此时国内钢材价格开始回暖，刺激市场贸易商备货量增加。9月份之后，国内其他钢材品种出口订单大增，也起到了缓解无缝管库存压力的作用。

10-11月份之后，市场进入传统的冬储期，虽然目前国内无缝管贸易商对后市普遍不看好，但是少量的补充库存还是必须的，以便保证日常客户的维护，故而，估计后期国内重点大中型企业的无缝管库存会出现下行的走势。

图4：2009年1月-2012年10月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

二、进出口情况

（一）11月份我国无缝管出口量增加

11月份我国无缝管出口量为47.31万吨，出口环比增加21.28%，同比减少4.24%。

图5：2004年到2012年11月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

11月份出口平均单价1289.97美元较上月出口平均单价1369.7美元有所下降，主要是我国主要地区天气逐渐寒冷，国内需求量减少，过剩的产品加大了出口的力度，降低出口价格会更加有利于刺激出口。

图6：2008年到2012年11月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

11月份只有石油天然气钻探无缝管占总出口量的比重有所增加，石油天然气道无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管、其他无缝管占总出口量的比重都有所减少，分别为-6.25%、-0.04%、-0.54%和-1.02%。虽然出口比例有所下降，但是个别品种的出口总量还是在上升的，如：石油天然气道无缝管和其他无缝管，出口量分别较10月上升7199.813吨和5870.819吨，石油天然气钻探无缝管一跃成为无缝管出口量比例最大和出口份额最大的品种管，占比47.54%。11月份石油天然气道无缝管出口数量为18万吨，占无缝管出口量的38.07%；其次石油天然气钻探无缝管出口数量在22.49万吨，占据本月无缝管出口的47.54%；再次是其他无缝管出口数量为5.6万吨，占出口量的11.84%；锅炉管出口量为1.14万吨，占出口总量的2.4%；地质钻套无缝管出口总量为0.0692万吨，占出口总量的0.15%。

从出口地区来看，我国11月份无缝管出口超过2万吨的国家有：印度、印度尼西亚、韩国、阿拉伯联合酋长国、委内瑞拉、泰国。本月出口地区主要是集中在中亚、东南亚和东北亚，本月出口量占据首位的是印度，其中出口量达到4.36万吨，占到本月出口量比重的9.23%；其次是印度尼西亚出口量3.4万吨，占本月出口比重的7.18%；韩国出口3.22万吨居于第三位，占本月出口比重的6.81%；阿拉伯联合酋长国、委内瑞拉、泰国和伊朗的出口量分别为：3.08万吨、2.98万吨、2.43万吨和2.31万吨分别占总出口比重的6.5%、6.3%、5.13%和4.89%。本月出口地区和出口量相对上月分布有点不均，出口总量47.31万吨环比增加21.28%，贸易总金额6.1亿美元环比增加14.22%。

从输出地区来看，11月我国无缝管出口比重较大的地区，4万吨以上的地区按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、山东、四川和湖南（10月是江苏、天津、湖南、湖南、山东），11月份无缝管出口量最多的地区依旧是江苏，达到11.32万吨，占出口总量的23.92%，遥遥领先；其次是天津本月出口量达8.08万吨，占出口总量的17.09%；山东本月出口量到7万吨，占出口总量的比重14.80%；四川本月出口量5.53万吨，占出口总量的比重11.08%。

图7：2012年11月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

（二）11月份无缝管进口量增加

11月我国无缝管进口量为1.7万吨，环比增加4.54%，同比减少19.86%。

图8：2004年到2012年11月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

11月份无缝管进口平均价为4708.92美元较上月5418.73美元下降709.81美元。

图9：2008年到2012年11月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

图10：2012年11月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口品种来看，11月份石油天然气钻探无缝管进口数量为0.564万吨，占无缝管进口量的33.16%；其他无缝管进口量为0.759万吨，占进口总量的44.64%；锅炉管进口数量为0.34万吨，占进口量的19.97%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在0.019万吨和0.0185万吨，分别占据本月无缝管进口的1.13%和1.09%。本月地质钻探无缝管和其他无缝管的进口比例有所上升，但是石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管和锅炉管的进口比例下滑，幅度分别为-5.74%、-1.08%和-16.09%。

从进口国别来看，11月我们国家无缝管的进口国主要来自按照进口量来排序为日本、德国、美国、法国、意大利和韩国，本月进口量占首位的依然是日本，占比为29.52%，进口总量为0.85万吨；其次进口德国的量为0.39万吨，占进口量的23.03%；本月的美国进口量为0.33万吨，占进口量的19.32%。法国、意大利和韩国进口量分别是0.21万吨、0.073万吨和0.036万吨，比重分别为12.55%、4.31%和2.14%。

从输入地区来看，11月我国无缝管进口量前五名的地区分别是上海、江苏、广东、辽宁和山东，11月份无缝管进口量上海地区的0.43万吨，占进口比重25.05%；江苏进口无缝管在0.33万吨，占进口比重19.22%；广东进口无缝管的量达0.22万吨，计占本月进口比重的12.90%；辽宁和山东进口量比重分别8.20%和7.69%，进口数量分别为0.14万吨和0.13万吨，从海关统计数据表里得知11月我国各省无缝管进口数量较上个月略有增加，环比为4.54%。

（三）11月份我国无缝管净出口数量增加

11月我国无缝管净出口量为45.61万吨，较上月相比增加8.3万吨，环比增加22%，同比减少3.54%。

图11:2008年1月到2012年11月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

本月出口形势较上月有所回暖，生产和需求进一步改善，这主要是来自欧美消费季的启动以及国内稳外贸政策的落实。从国外需求方面来看，油田开采、天然气运输管道工程这块因为油价上涨和天气逐渐变寒影响，需求明显增长，即使西方传统节日的到来可能会从表面减少订单，但是由于中国的传统节日的即将到来，国内的生产和贸易会暂告一段落，所以国外会提早订货补仓。从进出口数据来看，下游需求表现进一步回暖，而钢管行业的原材料管坯库存指数仍处于收缩区间，不过收缩力度减缓，那么对于钢管行业来说，后期市场流通资源减少引起价格上涨，这对后期需求会起到进一步推动作用。钢管的行业出口形势也受钢铁行业大环境的影响，今年的钢管行业整体形势比较低迷，但是国家经济宏观调控政策的逐步落实，市场对后期的期待主要还是以乐观为主，预计下月及明年钢管出口会形势一片大好！

三、国内需求

2012年11月份全国无缝管产量为257.2万吨，出口量为47.31万吨，进口量为1.7万吨。无缝管表观消费量为211.59万吨，较10月份的210.62万吨小幅上扬。本月进出口方面表现基本持平，市场回复正常运行状态，国内外需求均表现比上月有所趋强，表观消费整体与上月持平。

图12：2006-2012年生产与表观消费比较（单位：万吨）

四、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

12月份全国无缝管市场价格以震荡下挫态势为主。从下面的走势图我们可以看出，12月份的无缝管市场价格在上月强势拉涨后又有趋弱表现。本月管坯价格表现震荡维稳，成交表现平缓。本月由于上游管坯资源情况得到好转，成本方面或有所支撑，但在下游需求变现不温不火的情况下，无缝管市场价格很难得到实质性拉涨。虽然本月管厂价格变动不大，但各市场之前撑着价格观望的贸易商纷纷下调报价维稳市场。后续如果管厂借势拉涨，贸易商心态或因此发生转变，但市场需求仍令人堪忧。预计12月份无缝管市场表现将以震荡盘整为主。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图13：2012年12月份无缝管市场108*4.5（8162）价格走势（单位：元/吨）

图14：2012年12月份无缝管市场219*6（8162）价格走势（单位：元/吨）

1、价格方面：

12月份整体价格走势表现相对弱势，本月无缝管市场价格在连续上涨两个月的情况下，虽然成本支撑面有所趋强，但受下游需求抑制，无缝管市场价格也随之趋弱。管厂方面，随着前期管坯资源偏紧情况的缓解，管厂出厂价格基本报稳，市场表现比较平稳。从后市来看，时至年末，各管厂都有拉涨之意。另一方面，从之前管厂价格下挫，但市场贸易商持续坚挺报价的情况来看，商家拉涨心态较浓，预计下月价格将呈小幅拉涨态势。

2、成交方面：

12月份全国无缝管市场总体成交量表现一般。从进出口数据来看，本月较上月均有向好，但提升幅度并不大，基本在以往正常范围之内。从各地贸易商处了解到，本月出货表现一般，下游客户表现比较理性，采购受无缝管价格影响较小，下游基本以按需采购，即使无缝管价格拉涨，需求方也不急于备货，成交表现平稳。预计1月成交情况将没有太大变动。

（二）钢厂价格调整

1、原料情况

2012年最后一个月的管坯市场继续经历着过山车般的行情走势，从月初开始，无论是钢厂自身、或是现货市场都出现了一波弱势下跌走势，直到下旬之前，整个管坯市场平均跌幅达到40-50元/吨左右。但随着下旬开始，在市场出现了一定数量的抄底动作后，管坯厂率先拉涨挂牌价格，在此带动下，市场价格也是一路上涨，尤其是江浙沪一带，涨幅极为明显，各主要地区涨幅均超过50元/吨，仅个别地区由于需求原因本月报价已小幅下跌收尾。但与价格表现略有不同的则是成交方面的低迷，或许是年底的关系，各家资金面并不是非常充裕，市场表现出一种有价无市的格局。无论如何，2012年最后的一个月，管坯价格最终还是出现了一定幅度的上涨，市场心态随不能说已经转悲为喜，但仍是一个不错的收尾。下图为12月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

表15：12月全国主要城市热轧管坯结果比对表

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表16：12月份管坯企业调价统计（不完全统计）

下月预测分析：

随着十二月的结束，2012年也画上了一个句号，从全年走势情况看，年终的管坯价格与去年同期有相当大的下降，无论是钢厂还是主流现货市场，下降幅度都在500-600元/吨上下，可见今年以来管坯走势并不好，其中既有大环境造成的客观因素，同样也有钢材价格自身的主观原因。而随着2013年的即将到来，市场又将迎接新的一年行情走势，从目前所展现出的情况来看，底部抄底操作逐步增多，一定程度上给予了钢厂涨价的基本支撑力。其次，考虑到近期无论是钢厂还是现货贸易商库存储量都较为有限，供求比例之间的压缩也能在一定程度上形成一定的价格上涨空间。加之从历年走势来看，元旦小长假后的市场总会迎来一波拉涨行情，即使仅仅是对价格上的空涨，但从目前走势来看，今年元旦后的价格很可能有一定支撑，至少不会出现快涨快跌的局面。因此对于一月份的管坯价格，笔者个人谨慎乐观看涨，但成交方面是否能及时跟进还有待观察。

2、管厂情况

进入12月份，管坯价格呈现先抑后扬的走势。部分无缝管厂家在上个月底开始计划囤积管坯，但市场上管坯资源却出现不对口现象，轧坯资源尚可，连铸坯资源紧缺。在订单并没有实质性的好转的情况下，管坯厂在月初下调了出厂报价。但随着铁矿石等原材料价格一路强势上涨，管坯等品种价格也跟着上涨，成本对无缝管价格的支撑力度越来越强。

上半月，在下游采购需求迟迟不见好转的情况下，贸易商备货量也减少，临沂地区无缝管厂家出货不畅，资金紧张，无钱购买管坯，为了收款下调了出厂报价，并且加大了优惠力度，但效果不尽如意。进入下半月，大宗商品价格开始反弹，潍钢等管坯厂家开始上调管坯价格，临沂地区无缝管厂也开始上调价格，同样受制于成交，无缝管价格上涨速度较慢,总体来看，12月份临沂地区无缝管出厂价格较为稳定。而江苏地区无缝管厂家表现则相对平和些，价格变动幅度没有临沂地区管厂那么频繁，但优惠幅度却比临沂地区管厂要大。

而国有无缝管厂由于大多数是长流程管厂，管坯价格变动对其影响不是很大，因此在上半月管坯价格下跌时并没有多大的动作。到坯料价格开始上涨后，成本对无缝管支撑力度越来越强，基于对后市原材料价格上涨的乐观预期，宝钢、鞍钢、通钢等国有无缝管厂家纷纷开始上调明年一月份的基价。而包钢由于持续采取灵活的代销政策，贸易商从包钢拿货积极性较高。

北方大雪等恶劣天气限制了北材南运的步伐，现南方市场上黑龙江建龙等北方资源紧缺现象难以缓解，成本支撑的力度也越来越强，以往同期历史数据来看，一月份价格上涨的概率较大，但同样无缝管过剩率也是钢材品种里较高的，下游需求偏弱，供给压力偏大，综合考虑，2013年1月份无缝管出厂价格震荡上涨可能性较大。

表17：国内管厂调价表（单位：元/吨）

五、市场展望

十二月的无缝管价格虽然仍处低位，部分地区仍然有下跌态势的出现，但考虑到管坯价格下旬阶段开始出现的上涨，在成本的支撑下，无缝管价格止跌企稳，同时有部分地区率先出现拉涨现象。此外，考虑到节后因素，因此笔者预计一月份的全国无缝管价格走势可能会走出低谷，迎来一波小幅上扬走势。

首先从成本角度出发看，管坯价格在2012年最后的半个月内连续出现拉涨态势，涨幅从50-100元/吨不等，且是钢厂和现货市场同步进行，虽然从需求面来看表现并不理想，但从价格本身的支撑力来说，还是给予无缝管一定的底部支撑。

其次，从全国主流管厂纷纷公布的新一期价格政策来看，尽管目前订单数量有限，但至少在价格方面还是出现了上涨，即使这样的上涨幅度并不大。由此可以看出，无论是国企还是民企都对未来价格走势持谨慎乐观态度。

然后是对全国市场心态的把握，从历年走势表现来看，元旦小长假后的市场基本都是以拉涨开启新一年度的销售工作，这样的一种假日心态虽然带有迷信色彩，但从目前上游原料及管厂表现看，此番上涨也正赶上调整节奏，或许在时间上能持续的更久一些。

最后则是对宏观政策的期待，随着新的一年的到来，市场还是非常期待利好政策的出台，同时新的一个季度的放贷额度开放，也将缓解一部分市场下游用户的资金面，对于此前始终表现并不突出的冬储操作或许会形成一定刺激因素。

总之，对于一月份的全国无缝管价格走势，笔者认为还是值得期待的，至少在价格方面会有所表现。不过同时也需要注意的是，北方进入深冬之后，市场将进入完全的销售停滞期，由此所带来的库存压力、销售压力都会向南挺近。此外，大环境因素的改变并不是一朝一夕之事，指望价格短期内直接走上价格快速上升通道可能性不大。对于一月份的无缝管价格，笔者相对乐观，相信在成本大力推动下，价格上涨空间将有所打开，至于能走到如何地步，还需视年前冬储活跃度而定。（Mysteel.com成晓好编辑）