2013年1月型材市场盘整上行

概述：12月份国内型材市场价格走势总体呈现先弱后强的态势，其拐点比我们预期时间出现的要早一些。12月份中旬开始，由于金融市场触底后大幅反弹，从而为原材料市场价格走强提供了很好的契机，以成本上升这个强有力的支撑作为后盾，加之型材市场供需处于相对平衡状态，所以型材价格走高也合情合理。那么在2013年的1月份，国内型材市场又会何去何从呢？在此，笔者将通过以下文章对后期做出预测。

一、十二月份国际长材指数小幅抬升

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2010年12月-2012年12月）

数据来源：我的钢铁网

图2：2012年12月28日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场上涨后走稳。在钢厂涨价的带动下，12月份前期欧洲长材市场价格出现小幅上涨，随后市场价格难有继续突破，其走势平稳。不过随着废钢价格走强以及圣诞前后钢厂将集中减产，业内人士认为，后期市场供应趋紧，这可能会拉动1月份长材市场价格上涨。

美国长材市场盘整运行。因为11月份贸易商海量采购，所以12月份美国长材市场需求明显缩量，这一直是制约市场价格走高的主要原因；另一方面，由于进口资源价格区间放宽，土耳其资源在美国竞争力很强，这也影响到了美国国内市场价格的稳定。型钢方面，虽然市场需求疲软，但由于库存水平不高，市场预计后期价格或因补库行为而向上浮动。

亚洲长材市场先弱后强。12月份前期亚洲长材市场表现较为弱势，但随着时间的推移，市场逐渐趋强运行。在台湾，由于寒冬来临，国际废钢供应量下降推动价格走高，加之采购活跃，市场价格或继续走高；在韩国，随着中国国内价格上涨及韩元兑美元升值，韩国螺纹钢进口市场可能继续上涨；在日本，随着最近两周钢厂陆续上调型钢价格，建筑业需求出现复苏迹象，以及钢厂减产导致市场库存偏低，预计1月初日本型钢价格将上涨。

与之前几个月正好相反，12月份国际长材指数在月初有所上升，其后一直保持平稳。国际废钢价格走高以及钢厂检修增多为长材市场向上运行提供了一个契机，当然由于下游需求并未出现实质性好转，所以市场价格走高的步伐并不稳健；即使1月份长材指数继续走高，其幅度也不会太大。

二、11月份国内大型型钢产量环比下降、同比增加，中小型型钢产量环比、同比均增长

（一）大型钢产量比较

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图3：2006-2012年全国大型材月产量图示

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图4：2012年11月大型型钢主产区环比、同比增减情况

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图5：2011年11月至2012年11月，大型材主产区各月产量示意图

（二）中小型钢产量比较

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图6：2006-2012年全国中小型材月产量图示

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图7：2011年11月中小型型钢主产区环比、同比增减情况

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图8：2011年11月至2012年11月,中小型材主产区各月产量示意图

11月国内大型型钢产量93.4万吨，环比下降约3.6%；同比增加约8.4%；中小型型钢产量441.36万吨，同比增加约26.3%，环比增加约17.8%。

虽然11月份国内型钢市场价格窄幅下行，但相对坯料价格的跌幅来看，调坯轧材企业利润空间反而放大，所以以河北、辽宁为代表的小型型钢生产企业集中地产量增加较为明显，这也是11月份国内中小型材产量增加明显的原因所在。相对而言，大型型材由于季节原因需求减少，钢厂生产也相应缩量。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

三、11月份角型材出口量同比、环比均增加，进口量亦环比、同比均增加

11月份角型材出口数量为26.27万吨，同比增长约14.43%，环比增加约14.43%，全年累计出口数量为305.8万吨；角型材进口为3.05万吨，同比增加约3.46%，环比增加约14.17，全年累计进口数量30.1万吨。

11月份国内角型材进出口表现较为平稳，之所以较10月份有所增量，主要是因为实际工作天数的增加。截止11月份，今年国内角型材进出口量均高于去年同期水平，出口总量已经超过去年全年总量。详见图9、图10所示。

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图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况

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图10：2010-2012年国内角型材进口变化情况

四、国内需求表观消费情况

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图11：2010年11月至2012年11月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

11月份国内大型型钢表观消费量91.42万吨，环比下降约4.7%；中小型钢表观消费量420.35万吨，环比增加18.2%；国内型材表观消费总量511.77万吨，环比增加13.3%。

由图11可见，受到中小型材产量大增的影响，11月份国内中小型材以及型钢表观消费均有较大的增幅，型钢表观消费量更是达到了年内次新高水平。

五、12月份型材各品种价格先弱后强

截止12月28日，全国角钢的平均价格为3808元/吨，槽钢价格为3813元/吨，工字钢为3925元/吨，与上月相比，角钢价格上涨16元/吨，槽钢价格上涨17元/吨，工字钢价格上涨39元/吨，如图12、图13。

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图12：2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图13：2012年12月28日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、1月份型材市场价格盘整上行

12月份国内钢材市场的拐点出现的时间早于预期，随着利好因素的积累，特别是原料价格的稳步上行给型钢市场提供强有力的动力源泉，1月份国内型材市场价格或将逐步走高。

（一）钢厂方面

虽然统计局尚未公布12月份国内型材产量情况，但就笔者观察来看，12月份型钢产量应该低于11月份，其中唐山地区的型材产线开工率也只有八成多一些。原材料价格上涨、利润空间下降是厂家减产的主要原因，产量下降会缓解供应压力，有利于市场供需平衡的维持。

另一方面，由于原料价格走高，型钢生产企业正在陆续上调出厂价格。部分价格相对灵活的钢企，12月份型材出厂价格累计涨幅超过100元/吨，一般的钢厂累计涨价幅度也在50-100元/吨。到货成本的上升将逐渐传导至现货市场，最终促使型钢市场主流价格上涨。

（二）原材料方面

随着股市、期货、电子盘的大幅反弹，12月份原材料市场涨势喜人，铁矿石、焦炭、废钢、坯料等市场价格均有较大幅度的上涨。以唐山坯料市场为例，12月份价格涨幅高到200元/吨。

若以最新原材料市场价格来核算，当前钢厂吨粗钢成本应该在3400元左右，由此推算轧材企业利润空间几乎殆尽，部分钢厂甚至还有亏损。从这点来看，当前的原材料价格对型材市场价格支撑力度非常强，而且后期原料价格可能还会推高，那么型材价格也有向上的空间。

（三）库存方面

众所周知，当前国内市场型材社会库存水平较低，上海市场更是跌至3年来新低。社会库存总量偏低有两方面意义：其一，钢厂对于市场价格的影响力会增大，钢厂涨价的举动更容易被市场接受；其二，贸易商手中资源稀少，一些商户可能会有补库行为，这样会拉动“中间需求”，从而造成需求活跃的假象。总而言之，社会库存处于低位，有利于市场价格盘整向上。

（四）下游方面

2012年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）326236亿元，同比名义增长20.7%，增速与1-10月份持平。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长1.26%。1-11月全国铁路固定资产投资累计完成4,916亿元人民币，较上年同期降幅扩大至28.4%；其中基本建设投资累计完成3,963亿元，同比减少34.7%。2012年1-11月份，全国房地产开发投资64772亿元，同比名义增长16.7%，增速比1-10月份提高1.3个百分点。其中，住宅投资44606亿元，增长11.9％，增速提高1.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.9％。

从以上数据看出，政府在投资方面又有加大的苗头，发改委近期密集批复项目便是佐证。此外，国内制造业PMI指数连续回暖也显示出需求趋好的势头。但现在正处于下游需求淡季这个事实不容忽视，短期内型材需求不会很快放量。

（五）商家心态方面

当前型钢经销商心态比较为难，一方面，商家并不希望市场价格走高，因为手中资源较少，涨价会增加备货成本，而且也会透支来年的涨价空间；另一方面，由于钢厂出厂价格上调，手中资源一旦低价售出就难以再次拥有，顺势涨价扩大利润空间更为保险。

综上所述，在当前供需大体平衡的格局下，成本支撑的作用较为凸显。原料市场价格的坚挺上行，将逼迫生产企业上调出厂价格，进而促进市场价格走高。不过由于1月份下游需求有限，所以型材市场价格上涨之旅不会一帆风顺，期间震荡也难以避免。但整体来看，1月份国内型材市场价格走势应该会呈现一个盘整向上的格局，其涨幅应该在50-100元/吨。（魏迎松，Mysteel.com资讯部）