金属持仓分析20121207

　　铜 谨防回落
　　
　　
　　
　　本周铜价呈现横向振荡整理走势。从持仓角度看，主力资金短线操作较为频繁，铜价在57000元/吨附近时逢低买盘较为活跃，但铜价涨至58000元/吨时，部分获利平仓盘涌出。截至12月6日，主力净多头较上周增加492手，至-4006手。具有现货背景的席位金瑞期货短线高抛低吸，操作较为频繁，金源期货大幅多翻空，这表明现货企业对铜后市较为谨慎。综合来看，铜价短线延续弱势反弹的可能性较大，但不宜对上行高度期望过高。
　　
　　铝 弱势盘整
　　
　　　　
　　
　　本周沪铝走势偏弱，呈现单边下跌格局。从持仓角度看，沪铝在15500元/吨附近遭到较大空头抛压，部分空头席位出现持续的较为集中的增仓，如中信新际、中粮期货和万达期货等，主力资金抛空较为坚决。截至12月6日，沪铝主力净多头较上周减少6129手，至-10236手，处于年内较低水平，空头抛压较重。综合来看，沪铝短线延续弱势的可能性较大。
　　
　　锌 振荡偏强
　　
　　　　
　　
　　本周沪锌走势跟铝类似，不过相对较强。随着沪锌期货价格反弹，现货跟涨动力不足，这成为拖累锌价的重要因素。从沪锌持仓角度看，周初，部分短线追涨资金涌入，如一德期货等，但这部分资金快速进出造成锌价大幅波动，甚至诱发部分多头获利回吐，经易期货席位依然保持较高的多头持仓。锌价回落时，部分空头席位大幅减持空单，如华泰长城、金瑞期货和广发期货等，显示出空头沽空并不坚决。截至12月6日，沪锌主力净多头较上周减少2866手，至-17299手，抛压有所加重。综合来看，沪锌短线振荡偏强的可能性较大，但进一步上行高度或有限。
　　
　　螺纹钢 抛压增重
　　
　　　　
　　螺纹钢本周走势较为独立，呈现单边上涨格局。从持仓角度看，螺纹钢在低位时，大量抄底资金涌入，如永安期货等，并且，部分主力空头资金主动平仓，这一度推动螺纹钢价格快速反弹。但螺纹钢价格回升到3600元/吨以上时，空头抛压明显增大，部分空头席位出现较为集中的增仓，如国泰君安、广发期货、江苏弘业和鲁证期货等，排在多头首位的永安期货席位周四也出现较大幅度减仓，显示出主力资金保持逢高沽空的操作思路。具有现货背景的席位沙钢集团小幅减持空单，中钢期货大幅增持空单，这会限制螺纹钢进一步上涨的高度。截至12月6日，螺纹钢主力净多头较上周减少12383手，至-4389手，显示出抛盘有所加重。综合来看，螺纹钢继续反弹高度或有限，谨防再度回落。
　　
　　黄金 或有反弹
　　
　　本周黄金、白银走出独立的单边下跌行情，投资者在跨年度前结清头寸获利了结使得金价走势疲软。从持仓角度看，黄金快速下跌后，抄底资金较为活跃，部分多头席位陆续大幅增持多单，如南华期货、瑞达期货、金瑞期货和浙江永安等，部分空头席位大幅减持空单，如五矿期货等，投资者在非农数据公布前逢低抄底较为积极。综合来看，黄金短线走势偏弱，但不排除反弹可能。
　　（交通银行浦东大道支行  沈照明）