12月硬线行情疲态运行
回顾11月份处于钢市传统淡季，需求也出现一定萎缩，成交始终不畅，正值十八大预期落空，市场乐观情绪渐逝，国内硬线市场价格悄然回落，华东区域表现较为明显，幅度达120-150元/吨，华北跌势较缓，但是亦达50元/吨之多。此外，11月份主导钢厂沙钢硬线出厂价格累计上调30元/吨，现45#6.5mm出厂执行价为3980元/吨；河北钢铁11月份40-60#硬线结算价格为3850元/吨，相比上期结算上调170元/吨。另，公布的数据显示，中国11月制造业采购经理人指数(PMI)终值大幅回升至50.5，创13个月最高水平，并略高于预览值50.4。
图1：2012年11月份国内硬线价格走势
一、11月市场走势回顾
1、产量统计
|
指标名称 |
单位 |
本月 |
累计 |
增长 % |
|
万吨 |
5398.2 |
55756.0 |
5.1 |
|
|
万吨 |
5909.6 |
60222.5 |
6.0 |
|
|
钢材 |
万吨 |
8181.0 |
78945.1 |
11.7 |
表1：2012年10月全国主要冶金产品产量统计
2、市场库存
图2：全国线材库存变化趋势
3、钢厂价格变化
据不完全统计，11月国内钢厂价格调整情况如下：
|
钢厂 |
日期 |
调整幅度 |
执行价格 |
|
11月1日 |
↑30 |
3980元/吨 |
|
|
11月11日 |
- |
3980元/吨 |
|
|
11月21日 |
- |
3980元/吨 |
|
|
永钢 |
11月1日 |
- |
3920元/吨 |
|
11月11日 |
- |
3920元/吨 |
|
|
11月21日 |
↓30 |
3890元/吨 |
|
|
马钢 |
11月1日 |
10月基价↓220（不含税） |
3500元/吨（不含税） |
|
11月11日 |
11月基价↓180（不含税） |
3540元/吨（不含税） |
|
|
11月21日 |
11月基价↓180（不含税） |
3540元/吨（不含税） |
|
|
杭钢 |
11月1日 |
↑30 |
4070元/吨 |
|
11月11日 |
↑30 |
4100元/吨 |
|
|
11月21日 |
- |
4100元/吨 |
|
|
青钢 |
11月2日 |
↑30 |
3985元/吨 |
|
11月12日 |
- |
3985元/吨 |
|
|
11月21日 |
- |
3985元/吨 |
|
|
湘钢 |
11月1日 |
↑60 |
4080元/吨 |
|
11月16日 |
- |
4080元/吨 |
|
|
三明 |
11月6日 |
- |
4030元/吨 |
|
11月16日 |
- |
4030元/吨 |
|
|
11月26日 |
↓80 |
3950元/吨 |
|
|
11月16日 |
11月（10.16-11.15）结算价↑250 |
3730元/吨 |
|
|
11月16日 |
12月（11.16-12.15）指导价↑200 |
3930元/吨 |
|
|
河钢 |
11月28日 |
结算价↓50 |
3850元/吨 |
|
11月29日 |
11月结算价 |
3205元/吨（不含税） |
|
|
武钢 |
11月9日 |
12月指导价↑50（不含税） |
3640元/吨（不含税） |
|
鞍钢 |
11月18日 |
12月指导价↑140（不含税） |
3300元/吨（不含税） |
表2：11月份各钢厂调价信息汇总
图3：2010年1月-2012年11月份首钢、沙钢45#硬线价格对比图
4、硬线市场表现
南通市场：本月南通硬线市场价格全线回落，累计下跌幅度达150元/吨。尽管全国范围内的粗钢产量和钢材库存正在呈现双降格局，但实际终端需求明显低于市场预期，加上随着天气进一步转凉，南方区域也将进入需求低谷期，南通硬线市场需求不愠不火，出货量较差。据笔者所知，目前南通硬线市场库存较低，造成本地市场库存偏低的原因，主要是由于：一方面，资金紧张是一个贸易商在今年普遍面临的难题，这使得贸易商不敢大量建仓，维持低库存运转；另一方面，下游疲弱的需求也使得市场面临出货难的问题，贸易商减少订货，降低后市风险。此外，笔者和商家交流中得知，今年商家冬储意愿不强，主要原因是：一部分依赖银行贷款给钢厂付款度日的钢贸商，至今还深陷在资金怪圈中难以自拔；另一部分依靠自有资金的钢贸商，在钢价高位时囤积了大量高价钢材，经过数月的消耗，库存已经减至最少，亏损严重。综上预计下个月本地硬线市场继续维持弱势运行态势。
天津地区：本月天津硬线下跌幅度较小，目前当地硬线资源以唐钢、鞍钢为主，首钢和荣钢货较少。同时笔者跟踪的一家贸易商透露到，北台钢厂近期的一条线材生产设备可能需要进行维护，以至于前期安排生产的硬线将会延期。近期当地硬线市场较为疲软，本地商家心态也表现的较为淡定，基本随行就市出货，对后期不太看好。从目前的情况来看，钢价继续上涨的空间可能已经有限，而且从过去十多年的历史走势看，进入四季度以后，钢价上涨主要得益于产量下降以及囤货需求，而今年的情况则可能有所不同：一是冬天即将来临，产量持续增长且处于高位，给市场带来压力；二是今年冬天，资金还是会保持相对紧张的状态，贸易商冬储的积极性不会太高。综上，预计下月本地硬线市场将继续维持弱势运行态势。
图4：2011年1月至2012年11月南通、天津45#硬线走势图
二、市场走势的影响因素
1、原材料价格
图5：2011年1-2012年11月原料价格走势
图6：2011年1-2012年11月进口矿价格走势
相关品种
图7：2011年1月-2012年11月螺纹、高线、硬线价格对比走势
3、国际市场
（1）国际市场价格走势
11月国际市场长材价格全盘下跌。具体表现如下：欧洲出口价下跌10欧元；英国出口价下跌10欧元，美国下跌较大为49欧元，德国、法国、意大利和西班牙均下跌8欧元。
图8：2012年10、11月份国际市场高碳线材走势图
图9：2011年11月份国际市场线材走势对比
三、后期市场展望
1、国内经济指数
|
指标名称 |
比去年同期增长% |
|
|
本月 |
累计 |
|
|
工业增加值 |
9.6 |
10.0 |
|
其中：轻工业 |
9.1 |
10.3 |
|
重工业 |
9.7 |
9.7 |
|
其中：国有及国有控股企业 |
7.0 |
6.4 |
|
其中：私营企业 |
13.8 |
14.9 |
|
其中：集体企业 |
5.1 |
7.3 |
|
股份合作企业 |
7.3 |
8.2 |
|
股份制企业 |
11.7 |
11.8 |
|
外商及港澳台商投资企业 |
4.7 |
6.0 |
图10：金属制品业增加值增长速度
2、PMI指数
采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。
采购经理人指数(PMI)
|
月 份 |
制造业 |
较上月增长 |
非制造业 |
较上月增长 |
|
2012年11月份 |
50.6 |
0.40% |
55.6 |
0.10% |
|
2012年10月份 |
50.2 |
0.40% |
55.5 |
1.80% |
|
2012年9月份 |
49.8 |
0.60% |
53.7 |
-2.60% |
|
2012年8月份 |
49.2 |
-0.90% |
56.3 |
0.70% |
|
2012年7月份 |
50.1% |
-0.10% |
55.6 |
-1.10% |
|
2012年6月份 |
50.2% |
-0.20% |
56.7 |
1.50% |
|
2012年5月份 |
50.4% |
-2.90% |
55.2 |
-0.90% |
|
2012年4月份 |
53.3% |
0.20 % |
56.1% |
-1.90% |
|
2012年3月份 |
53.1% |
2.10 % |
58% |
0.70 % |
|
2012年2月份 |
51% |
0.50 % |
48.4% |
-4.50% |
|
2012年1月份 |
50.5% |
0.20 % |
52.9% |
-3.10 % |
|
2011年12月份 |
50.3% |
1.30 % |
56% |
6.30 % |
|
2011年11月份 |
49% |
-1.40 % |
49.7% |
-8.00% |
|
2011年10月份 |
50.4% |
-0.80 % |
57.7% |
-1.60 % |
|
2011年9月份 |
51.2 |
0.30% |
59.3 |
1.70% |
|
2011年8月份 |
50.9 |
0.20% |
57.6 |
-2.00 % |
|
2011年7月份 |
50.7 |
-0.20 % |
59.6 |
2.60% |
|
2011年6月份 |
50.9 |
-1.10 % |
57 |
-4.90% |
|
2011年5月份 |
52 |
-0.90% |
61.9 |
-0.60% |
|
2011年4月份 |
52.9 |
-0.50% |
62.5 |
2.3% |
|
2011年3月份 |
53.4 |
1.20% |
60.2 |
16.10% |
|
2011年2月份 |
52.2 |
-0.70% |
44.1 |
-12.30% |
|
2011年1月份 |
52.9 |
-1.00% |
56.4 |
-0.10% |
|
2010年12月份 |
53.9 |
-1.30% |
56.5 |
3.30% |
|
2010年11月份 |
55.2 |
0.50% |
53.2 |
-7.30% |
|
2010年10月份 |
54.7 |
0.90% |
0 |
0.00% |
|
2010年09月份 |
53.8 |
2.10% |
61.7 |
1.60% |
|
2010年08月份 |
51.7 |
0.50% |
60.1 |
0.00% |
|
2010年07月份 |
51.2 |
-0.90% |
60.1 |
2.70% |
|
2010年06月份 |
52.1 |
-1.80% |
57.4 |
-5.30% |
|
2010年05月份 |
53.9 |
-1.80% |
62.7 |
-0.30% |
|
2010年04月份 |
55.7 |
0.60% |
63 |
4.60% |
|
2010年03月份 |
55.1 |
3.10% |
58.4 |
12.00% |
|
2010年02月份 |
52 |
-3.80% |
46.4 |
-8.70% |
|
2010年01月份 |
55.8 |
-0.80% |
55.1 |
-2.40% |
表4：2010年以来月度采购经理人指数
3、汇率市场
2012年11月30日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年10月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2892元。
4、央行加息
金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%
|
|
调整前利率 |
调整后利率 |
|
一、城乡居民和单位存款 |
||
|
（一）活期存款 |
0.5 |
0.4 |
|
（二）整存整取定期存款 |
|
|
|
三个月 |
3.10 |
2.85 |
|
半年 |
3.30 |
3.05 |
|
一年 |
3.50 |
3.25 |
|
二年 |
4.40 |
4.10 |
|
三年 |
5.00 |
4.65 |
|
五年 |
5.50 |
5.10 |
|
二、各项贷款 |
||
|
六个月 |
6.10 |
5.85 |
|
一年 |
6.56 |
6.31 |
|
一至三年 |
6.65 |
6.40 |
|
三至五年 |
6.90 |
6.65 |
|
五年以上 |
7.05 |
6.80 |
表5：存贷款基准利率表
随着天气转冷，终端需求整体呈现稳中走弱的趋势，而中间需求和囤货需求也多是观望等待，需求虽不见旺盛，但目前国内硬线库存仍处在相对低位，所以供需之间弱平衡状态仍未被打破。资源到货方面，近期北方地区出现大范围的降温、降雪天气，硬线需求萎缩明显，而北方地区钢贸商今年冬储积极性普遍较弱，北方钢厂冬季合同组织压力加大，部分钢厂已计划加大资源南下的力度，并增加了南方钢贸商订货的优惠幅度，后期南方市场将面临资源供应增加的压力。钢厂方面，随着冬季的来临，钢铁的下游需求势必逐渐转弱，但部分钢厂的复产热情十分“高涨”，钢市的供需矛盾或将再次显现。目前，国内一些主要产钢区域的高炉开工率正在逐渐升高，前期的一些检修高炉会陆续投入生产，此前国内钢价的一轮反弹行情已经告一段落，估计年底的钢市将呈现出“价格稳中趋弱、钢铁产量稳中有降、社会库存明显回升”的特点。综上，11月即将结束，国内硬线价格也开始了全面回落，商户报价从暗降转为了明降，总体跌幅较大。目前，一方面政策面缺乏亮点，市场信心无以为系；另一方面钢材供需面发生转变，现货市场偏弱运行，预计硬线市场保持疲态运行，下跌仍将延续。
（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
