12月无缝管弱势运行

概述：十一月的全国无缝管价格走势呈现先扬后抑局面，不过整体来看价格仍处上涨态势之中，但市场成交量并未随价格上涨而继续攀升。整个十一月在管厂及现货贸易商方面，整体的成交量较十月均有所下滑。不过考虑到到此前价格已连续二月上涨，因此钢厂产量方面则是创下今年第二新高，库存也是水涨船高。但与之相反的是，国内进出口量均呈下降之势，由此可见国外需求低迷。对于下月无缝钢管价格走势，考虑到成本下降以及需求低迷影响，价格将在一段时间内出现弱势下跌走势，而整个月来看，除非冬储方面有所突破，否则将维持在弱势运行态势之中。

一、国内市场

（一）生产情况

2012年10月份钢材产量为8181万吨。10月份钢管产量为664.24万吨，占钢材总产量的8.12%。10月全国无缝管产量248万吨，环比增加6.29%，同比增加8.6%。10月全国累计生产无缝管2285.9万吨。钢材产量走势连续三个月呈现增长态势，本月也创下今年下半年高点。无缝管产量本月继续增长，达到今年第二高点，主流管厂开工力度继续加大。

（二）单月产量

统计数据显示，10月份无缝管产量为248万吨，较去年同期增势明显。较9月份无缝管总产量增加6.29%。10月份总产量较上月明显上扬，接近09年上涨水平，达到6.29%。由于10月国内无缝管价格一路上涨，管厂订单跟进，厂内开工率明显上升，导致无缝管产量大幅上升。但由于前期厂内订单消耗较多，市场整体需求并未见持续性向好，加之坯料资源表现紧张，预计下月无缝管产量或表现下降。

图1：2004-2012年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量

2012年10月份全国无缝管产量为248万吨。日均产量8万吨。较9月份日均产量7.75万吨表现稳步上扬，由于本月管厂订单小量释放，价格小幅上涨，10月份产量表现继上月再次上扬，但随着前期资源消耗，预计下月产量或现报复性下跌。

图2：2004-2012年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2012年10月份钢材产量为8181万吨，较9月上升1.68%，较去年同期同比增长10.68%。9月份管材比为8.66%，10月份管材比8.12%，总体表现平稳。整体来看，本月管材比表现小幅趋弱。

图3：管材比统计图

（五）库存情况

由图可知，2012年9月份的国内重点大中型企业无缝管和热轧无缝管期末库存，在8月份达到历史最高库存位之后开始缓慢下滑。9月份热轧无缝管库存43.8万吨，环比下降3.22%，同比增49.69%。无缝管库存高位49.91万吨，环比略降1.72%,同比增32.07%。环比库存虽然略有下降，但是同比仍处于相对高位，国有大中型无缝管企业销售压力依然很大，新增订单的减少是销售压力增加的根本原因。

随着库存的增加销售压力增大，不少国内大中型重点企业纷纷下调无缝管出厂价格，以期接到更多的订单，由此也会带来一定的库存量的下降，如包钢9月中下旬大幅下调无缝管出厂价格，刺激出货。9月中旬后市场价格的回暖，国内大中型管厂价格相对偏低，会刺激贸易商和终端少量囤货，进而消化一部分库存。9月份之后，国内其他钢材品种出口订单大增，带动刺激无缝管出口量的增加，国内库存的压力被略有减轻。

国内市场上贸易商库存压缩库存，造成不少规格供应趋于紧张，市场蓄水池作用严重削弱。无缝管库存两头运动，厂家直接到下游终端客户的对接增多。下游若单批次订单量略大，基本上都是厂家直接订货，单纯的生产-库存-销售的模式正在改变。另外，无缝管新增订单不足大型无缝管企业放下身段和民营企业争夺市场份额。

因此，9月份之后的国内重点大中型企业的无缝管库存估计将会出现持续下降的趋势，8月份的国内大中型企业无缝管库存的历史历史新高被刷新的难度增大。

图4：2009年1月-2012年9月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

二、进出口情况

（一）、10月份我国无缝管出口量减少

10月份我国无缝管出口量为39.01万吨，出口环比减少20.64%，同比增加0.85%。

图5：2004年到2012年10月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

10月份无缝管出口量较上月有所减少，受本月人民币升值影响，抑制无缝管出口增长，影响货币政策的连续性、有效性。人民币大幅升值将挤压无缝管出口企业的利润空间，抑制无缝管出口规模和数量。而且传统意义上的金九银十并没有预想的那么好，无缝管生产企业由于上游原材料资源偏紧、价格支撑不下、国外市场经济疲软、需求低迷等综合因素的影响，生产规模减小，一定程度上抑制了出口数量的基数。

图6：2008年到2012年10月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

10月份出口平均单价1369.7美元较上月出口平均单价1333.9美元有所上涨，在国内生产量有所减少、原材料价格偏紧、价格上扬的趋势下，生产成本有所上升。直接导致无缝管的出口平均价格上扬，而且1-9月工业利润持续下降，10月价格抬升空间有利于企业的利润出现正增长，缓解企业盈利压力。

图7：2012年10月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

10月份石油天然气道无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管出口占总出口量的比重有所增加，分别为6.18%、0.05%、1.07%。但是出口量都有所下降，石油天然气道无缝管一跃成为无缝管出口量比例最大份额的品种管，占比44.32%。在油价攀升的状态下，油田管道运输用管需求得到一定程度的刺激，出口比例增加，随着比例的增加，也体现我国现用于油田运输的无缝管质量也有所很大的提高。10月份石油天然气道无缝管出口数量为17.3万吨，占无缝管出口量的44.32%；其次石油天然气钻探无缝管出口数量在15.5万吨，占据本月无缝管出口的39.69%；再次是其他无缝管出口数量为5.02万吨，占出口量的12.86%；锅炉管出口量为1.1万吨，占出口总量的2.95%；地质钻套无缝管出口总量为0.07万吨，占出口总量的0.19%。

从出口地区来看，我国10月份无缝管出口超过2万吨的国家有：印度、印度尼西亚、韩国、阿拉伯联合酋长国、伊朗。本月出口地区主要是集中在中亚、东南亚和东北亚，印度、印度尼西亚由于国内受到全球金融危机影响，经济一直呈现低迷状态，为了刺激国内需求，大力投入到基础设施建设，由于国内生产技术水平有限，我国的无缝管质优价廉，所以进口的数量也有所上升。受到钓鱼岛政治事件影响，中日政治层面关系进一步恶化，国内日系车的销售量有很大的减少，韩系车在中国的销量也有很大提高，汽车用管需求得到提升，而且韩国的出口、投资、工业效益等数据一直呈现经济持续向好，本来就是我国无缝管出口主要市场，受到上述因素影响对无缝管的需求提升，出口量增加也不见怪，油价的上涨使得产油大国加大了对本国油田的开发和输油管道的建设。本月出口量占据首位的是印度，其中出口量达到3.62万吨，占到本月出口量比重的9.29%；其次是印度尼西亚出口量3.24万吨，占本月出口比重的8.31%；韩国出口2.71万吨居于第三位，占本月出口比重的6.95%；阿拉伯联合酋长国、伊朗、埃及和泰国的出口量分别为：2.51万吨、2.42万吨、2.11万吨和1.7万吨分别占总出口比重的6.42%、6.20%、5.4%和4.36%。本月出口地区和出口量相对上月分布有点不均，出口总量39.01万吨环比减少20.64%，贸易总金额5.34亿美元环比减少18.51%。

从输出地区来看，10月我国无缝管出口比重较大的地区，4万吨以上的地区按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、湖南和山东（9月是江苏、天津、山东、湖南、四川），10月份无缝管出口量最多的地区依旧是江苏，达到9.68万吨，占出口总量的24.81%，遥遥领先；其次是天津本月出口量达6.42万吨，占出口总量的16.45%；湖南本月出口量到5.44万吨，占出口总量的比重13.94%；山东本月出口量4.34万吨，占出口总量的比重11.12%。

（二）、10月份无缝管进口量减少

10月我国无缝管进口量为1.63万吨，环比减少0.83%，同比减少23.08%。

图8：2004年到2012年10月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

本月国内需求持续低迷，萎靡不振，今年钢铁行业生产经营整体惨淡，无缝管企业也受到很大影响。虽然国内10月PMI等先行指标显示经济筑底企稳和铁路等基建投资加速，政策微调累计效应将逐步显现；但是欧债危机持续发酵，欧元区经济进一步衰退，天气转冷，北方及西部地区逐渐进入消费淡季等综合因素影响，进口量较上月与去年同期都有所下降。

图9：2008年到2012年10月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

10月份无缝管进口平均价为5418.73美元较上月5017.4美元上涨401.33美元。从图中可以看出无缝管进口量和进口平均价格基本上持一个反比关系趋势，原则上人民币升值会大大刺激了国内进口，但是从国家统计局和海关数据显示，受到国内生产建设整体形势低迷的影响，无缝管的进口数量并没有增加，反而价格有所上涨，或许价格上涨也是进口数量减少的一个制约因素。

图10：2012年10月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口品种来看，10月份石油天然气钻探无缝管进口数量为0.56万吨，占无缝管进口量的34.25%；其他无缝管进口量为0.36万吨，占进口总量的22.4%；锅炉管进口数量为0.59万吨，占进口量的36.07%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在0.12万吨和0.007万吨，分别占据本月无缝管进口的6.87%和0.43%。本月石油天然气钻探无缝管和锅炉管的进口比例有所上升，但是石油天然气道无缝管、地质钻套无缝管和其他无缝管的进口比例下滑，幅度分别为-0.05%、-0.56%和-12.72%。

从进口国别来看，10月我们国家无缝管的进口国主要来自按照进口量来排序为日本、德国、美国、罗马尼亚、瑞典和韩国，与上月相比，进口量国别相同次序略有变化，韩国落后一名，其中本月进口量占首位的依然是日本，而且占比和进口总量都有所上升，占比为52.45%，进口总量为0.85万吨；其次进口德国的量为0.3万吨，占进口量的18.50%；本月的美国进口量为0.19万吨，占进口量的11.59%。罗马尼亚、瑞典和韩国进口量分别是0.07万吨、0.04万吨和0.03万吨，比重分别为4.39%、2.16%和2.01%。

从输入地区来看，10月我国无缝管进口量前五名的地区分别是江苏、上海、山东、天津和辽宁，10月份无缝管进口量江苏地区的0.45万吨，占进口比重27.85%；上海进口无缝管在0.3万吨，占进口比重18.68%；山东进口无缝管的量达0.28万吨，计占本月进口比重的17.24%；天津和辽宁进口量比重分别11.25%和7.07%，进口数量分别为0.18万吨和0.11万吨，从海关统计数据表里得知10月我国各省无缝管进口数量较上个月略有减少，环比为-0.83%。

（三）、10月份我国无缝管净出口数量增加

10月我国无缝管净出口量为37.39万吨，较上月相比减少了1.01万吨，环比减少21.32%，同比增加2.23%。

图11:2008年1月到2012年10月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

随着第四季度消费淡季的到来，我国无缝管从生产到消费整体都呈现下降趋势，上游原材料资源偏紧、价格高居不下，下游贸易商终端订货采购量减少，使得厂家不得不减少产量，使得库存和市场流通资源都大大减少一定程度上缓和了价格的持续下跌。从市场上了解到，现铁矿石、钢坯等成交清淡，厂家生产意愿不是很强，贸易商对下月的市场普遍持观望态度，调货补仓意愿不强。但是供求关系在市场资源流通量发生变化的时候，一定程度上会使得价格出现明显的逆市波动。由于北半球进入传统的冬季，工程项目大量减少，对于无缝管的出口将会进一步影响，预计下月的出口量会继续减少，国内的无缝管进口量也会较本月有所下降。

三、国内需求

2012年10月份全国无缝管产量为248万吨，出口量为39.01万吨，进口量为1.63万吨。无缝管表观消费量为210.62万吨，较9月份的184.84万吨有明显上扬。本月进出口方面表现平平，受欧美经济影响，本月出口量降幅明显，进口量维持平稳。由于国内市场本月向好，无缝管资源基本以内耗为主，表观消费整体与上月持平。

图12：2006-2012年生产与表观消费比较（单位：万吨）

四、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

11月份全国无缝管市场价格继续呈现稳步上扬态势。从下面的走势图我们可以看出，11月份的无缝管市场价格延续上月走势，稳中趋强。本月临沂管坯价格表现先强后弱，震荡幅度在100元/吨左右，本月受上游管坯持续趋紧影响，虽然在下游成本得不到支撑的情况下，价格仍有小幅拉涨态势。国内各级钢厂对无缝管出厂报价均有小幅上调，但据了解，各地市场贸易商普遍反映对后市并不看好，每日出货量不多，且下月订单量偏低。预计12月份无缝管市场表现将以弱势为主。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图13：2012年11月份无缝管市场108*4.5（8162）价格走势（单位：元/吨）

图14：2012年11月份无缝管市场219*6（8162）价格走势（单位：元/吨）

1、价格方面：

11月份整体价格走势表现继续上扬，本月无缝管延续上月走势，上游管坯资源偏紧的问题依然存在，故无缝管价格在成本的驱动下逆市拉涨。管厂方面，由于原料资源偏紧，许多管厂并没有全力开工，厂内库存水平依然不高。对于新到原料资源，厂家也相对提高对无缝管出厂报价，各市场无缝管价格也相应走高。现由于许多终端直接从厂家订货的情况，所以显得贸易商心态比较低迷，市场流通情况不佳。预计下月价格仍将呈弱势回落态势。

2、成交方面：

11月份全国无缝管市场总体成交量表现一般。由于受国外宏观经济不佳影响，本月无缝管进出口量较上月有所回落，随着国外圣诞节将至，许多工程已陆续完工，后续出口量或将收窄。国内市场而言，成交情况仍延续上月态势，表现比较缓和。据悉，各地贸易商在钢贸大环境比较萧条的情况下，对无缝管的市场预期并不高涨，市场整体成交表现一般。预计12月成交情况也将趋于平稳。

（二）钢厂价格调整

1、原料情况

十一月的全国管坯价格形成先扬后抑的走势，从上半月来看，市场依旧呈现出一种上涨态势，无论是钢厂自身的出厂报价，还是现货市场商家的报价都延续着此前的上扬走势。但随着时间来到本月中后段，现货市场成交表现不佳，管厂方面采购力度同样出现下降，使得库存积压幅度加大，尤其是轧坯类产品更是少有人问津，价格也是随之出现下滑。除此以外，江浙沪一带下跌速度相对较慢，从整个十一月来看较上月还有一定上涨，但如山东各主要地区则是出现连续大幅度下滑，月末报价较上周已出现负增长迹象。市场整体心态重新回到悲观之中，且随着年底临近，下游管厂需求方面也是日渐走弱。下图为11月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

表15：11月全国主要城市热轧管坯结果比对表

热轧管坯	上海	杭州	无锡	烟台	常州	江阴	潍坊	天津	临沂	重庆
10.31	3830	3830	3840	3690	3820	3820	3690	3700	3630	3780
11.29	3880	3880	3880	3650	3830	3830	3650	3700	3600	3930
涨跌幅度	+50	+50	+40	-40	+10	+10	-40	-	-30	+150

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表16：11月份管坯企业调价统计（不完全统计）

时间	生产单位	规格	调整幅度	列表价格	备注
11月1日	中天	20#	+50	3930	贴息4.8‰
11月11日		20#	+50	3980	贴息5.2‰
11月1日	长强	20#	+50	3900
11月11日		20#	+50	3950

备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

下月预测分析：

从刚过去的十一月管坯市场走势来看，现货价格已经率先回到下跌通道之中，全国各地在下旬时间段内都出现了不同程度的下调报价，尤其是山东一带，考虑到当地管厂近阶段订单明显不足影响，管坯厂方面连续下降出厂挂牌价格。其他地区钢厂方面虽然暂未作出下跌，但从目前表现来看，或许也只是时间问题，随着十二月的临近，此前仍保持平稳的厂家预计将难以抵挡价格下跌趋势。而从国内目前的消费环境来看，无缝管厂家近一个月以来新增订单明显不足，且部分厂家考虑到亏损因素放缓或者直接停产也不在少数，导致当前管坯资源需求度有所下降，在短期内此情况也是难以得到改善。因此，对于十二月的管坯价格走势，整体来看下跌或将成为前半月的主基调，至于年底前是否会有一个冬储的过程，则还需视市场资金及信心面决定。

2、管厂情况

由于螺纹钢等建材利润高，优特钢厂家将坯料生产机组转为生产螺纹钢，导致11月管坯资源持续紧张。管坯价格在上中旬借势强势上涨。进入下旬以后受其它钢材品种价格下跌的影响，也出现下跌。受管坯影响，本月无缝管厂家出厂价格也呈现先扬后抑的走势。尤其是山东临沂、无锡等地的民营调坯无缝管厂出厂价纷纷上调，对现货市场价格的走高起到一定的影响。

在上旬山东地区民营无缝管厂家纷纷上调出厂报价的情况下，包钢、建龙等无缝管厂家为了提高国内现货市场占有率，抢占市场，以较低的价格大量出货。与山东产同等规格的无缝管相比，包钢、建龙等厂家的管子质优价廉，深受市场青睐，一度占有很大的市场份额。但到中旬包钢上调出厂价，价格优势不再，运输不畅以及交货期延长，对下旬贸易商备货选择有一定的影响，部分现货市场无缝管品牌呈现多样化趋势。

中旬包钢、鞍钢等国营无缝管厂家在基价的基础上开始纷纷上调出厂报价，在下游成交较差情况下，对市场价格起到一定的维持作用，但这种调价已经滞后了。

进入下旬，部分厂家坯料紧张局面得到一定的缓解，受制于成交影响，贸易商备货积极性普遍不高，部分无缝管厂家新增订单几乎为零，累计的老订单月底前就能交货完毕，在悲观的预期下，以及其它相关品种价格的下跌，山东地区无缝管厂率先下调报价。

十二月管坯供应紧张的局面会得到缓解，下游用户采购量减少，贸易商备货积极性受到影响。而10月份无缝管产量达到248万吨，同环比均明显增加，供给压力仍然存在，今年的冬储却出现变数，贸易商主动冬储意愿不强。临近年底，面临着银行追贷以及下年度银行贷款发放政策的不确定性影响，十二月份无缝管出厂价下行压力增大。

 

表17：国内管厂调价表（单位：元/吨）

生产单位	调整时间	涨跌幅度	调整规格	备注
山东临沂	5日	+50	普通材质无缝钢管	即日执行
通钢磐石	6日	+100	普通材质无缝钢管	第11期承兑政策
包钢	13日	+(50-80)	普通材质无缝钢管	即日执行
鞍钢	15日	+100	普通材质无缝钢管	第12期普管政策
包钢	20日	+50	普通材质无缝钢管	即日执行
山东临沂	23日	-50	普通材质无缝钢管	即日执行
山东临沂	26日	-50	普通材质无缝钢管	即日执行
通钢磐石	27日	-	普通材质无缝钢管	第12期承兑政策

 

备注：价格调整详情详见我网钢管频道出厂价格栏目（单位：元/吨）

五、市场展望

十一月的全国无缝钢管走势整体呈现出先扬后抑态势，整个上班阶段，无论是钢厂调价还是现货主流报价，都延续此前二月的上扬走势。但随着中下旬大量钢材品种价格下滑，原料价格也是重新回到下跌通道之中，尤其是市场需求并无增量的情况下，市场价格又再次回到下跌通道之中，只是考虑到前阶段上涨幅度有限，因此单就市场来看，下跌幅度较为有限，更多以暗降、加大优惠空间等方式进行操作。而对于全年最后一月，笔者认为，在大环境并不给力的前提下，预计全国无缝钢管价格走势仍将处于弱势下跌走势之中，但同样不能排除一旦冬储人数增加，价格重新企稳甚至反弹可能。

首先从国内整体需求水平来看，随着全国进入冬季节气，尤其是北方地区大雪导致封港、下游终端停工现象屡见不鲜，直接导致全国整体需求出现明显下滑。南方地区虽然并未如北方那般连续出现下雪天气，但连续的阴雨天气也使得交通运输极不畅通，加上前期北方持续封港，导致在重新开港后南方各主要码头出现集港情况，资源难以及时到库，及时部分商家有合同，但难以交货最终导致订单流产。

其次，随着北方市场进入冬季，往年都会出现的北方资源集体南下现象再现，而今年考虑到整体需求不佳，商家为组织过多低价资源压进，开始对自家报价进行主动降价，以期打压北方资源。但降价后，市场下游观望情绪日渐浓重，反而导致了销售方面的下降。不过为了对北方资源形成长期的压制，预计此类降价模式还将维持一段时间。

另从产能表现来看，虽然今年市场整体需求较往年都有大幅下降，但从刚刚公布的十月无缝钢管产能来看，受前期价格上涨影响，创下今年以来第二新高，基本与历年的高峰期持平。供大于求的局面将进一步拉大，对于仅剩最后一个销售月的贸易商而言，除了依靠价格战似乎并无更好的办法。

最后则是市场一直在担心的资金问题，今年融资难、贷款难的问题始终无法得到很好的解决，而随着年末临近，银行方面放贷比例将进一步压缩。同时部分即将到期的款项又需要商家进行偿还，资金的不足很可能导致今年冬储量的减少，市场十二月的销量压力可见一般。

但同时我们需要注意的是，十一月的中国制造业指数PMI重新回到50%线以上，达到50.6%的水平，表明国内经济指数虽然没有大幅度上升，但至少有回暖迹象。另国际上欧洲及美国经济指数的好转，也将带动股市及期货市场的上扬。而即将召开的中央经济工作会议则会对来年新一届政府工作重点进行布置和安排，目前市场极为关注此次会议，并对来年保有一定期待，一旦会议期间传出部分利好消息，不排除市场尤其是金融市场的反弹。

综上所述，十二月的全国无缝管价格走势预计将呈现弱势向下调整，但下跌空间较为有限。同时还需视市场冬储量的变化，不排除止跌企稳，部分地区重新出现试探性反弹的可能。

（Mysteel.com成晓好编辑）