南华期货：大豆弱势不改跌势延续

大豆：弱势不改跌势延续

受宏观经济忧虑打压，美豆重归跌势，1月期价收盘再回1400一线。

阿根廷农业部周四在周度作物报告中表示，阿根廷2012-13年度大豆种植面积料将达到创纪录的1936万公顷，高于上一年度的1867万公顷。这是政府作出的首次预估，与此前私营机构预估较为接近，布宜诺斯艾利斯交易所给出的面积预估为1970万公顷。不过由于前期降雨较多，阿根廷大豆种植进度较为缓慢，布宜诺斯艾利斯谷物交易所公布数据显示，目前阿根廷大豆已播种22%，较去年同期落后15.4个百分点。

CBOT大豆周四重回跌势，外界宏观经济忧虑再度施压期价，市场情绪继续保持弱势，今天基本面缺乏有力题材影响，阿根廷农业部对新季度大豆种植面积预期并未超出市场预期，目前市场仍继续消化前期利空题材，预计在市场情绪好转之前，美豆延续弱势惯性仍是大概率事件。美豆现货供应短期趋紧，海湾地区大豆基差升水持续保持较高水准，不过海湾的高基差更多受运输紧张推动，产区现货升水仍保持较低水准。密西西比河自圣路易斯至伊利诺斯开罗河段水位较低，下个月可能限制载重甚至直接关闭河道，短期供应的紧张可能继续支撑基差的高位运行，技术上美豆继续关注1390一线支撑力度。

内盘豆类今日小幅分化，大豆全天反复震荡，终盘期价回升至5日均线之上，由于下方距离政策成本线近在咫尺，期价下杀动能不足，短期有望演绎成区间震荡行情。今日有消息显示，由于近期价格大幅下滑，中国最近取消近10船大豆，国内自美进口短期大幅下降或将继续施压期价。豆粕延续惯性下滑态势，5月盘中一度大幅增持，但期价下行受阻导致尾盘资金大幅出逃，目前期价距离下方长期趋势线支撑较近，但空头形态并未发生改变，资金亦未见明显获利了结，预计短暂调整之后，期价仍有继续下行空间，操作上豆粕空头思路应继续保持。

操作上，大豆空单向豆粕转移，5月豆粕空单依托3250一线持有。