王永良：螺纹钢震荡整理 有望企稳回升

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期货行情简析：

上图为RB1305小时图，周三螺纹钢1305开盘后上冲3700压力区，之后迅速下探支撑区3650，获得支撑后逐步震荡回升，收3684（+24)涨0.66%；大户持仓上，空头减空近5千余手，有1.3万余手换筹(国际中钢增空7千余手，永安申万减空1.7万余手)；多头增多1.2万余手，有6千余手换筹(成都倍特招商增多8千余手，国际减多3千余手)；总增仓近1万余手，成交量较周二减少五分之一；多空主力持仓逐步接近，空头主动减仓，多头继续跟进；下方支撑较强，短期行情震荡抗跌，近期有望整理企稳后缓步回升。

基本面简析：

1.钢厂：稳中上调为主。柳钢建材上调50元/吨，板材上调30元/吨，现HRB335Φ18-25mm报4610元/吨，Q23514-28mm报4520元/吨;莱钢永锋对螺纹钢上调30元/吨，线螺不变，现HRB335Φ16-25报4060元/吨;晋城福盛建材上调30-50元/吨，现HRB335Φ18-25报4050;济钢中型厂角槽钢上调110元/吨，现Q235B7.5#-14#报3800元/吨。钢厂的出价政策对短期行情有支撑作用，在钢厂因素及国家政策和资金等因素影响下，后期仍有望回升。

2.原料:天津港63.5%印粉880元/吨(+10)，唐山66%铁精粉湿基不含税报价800元/吨；山西二级冶金焦1250元/吨；唐山钢坯3290元/吨；巴西至中国航线海运费报24.312美元/吨(+0.635)，西澳至中国航线海报11.245美元/吨(+1.000)；目前原料价格整体稳中有升，焦炭需求持续，钢坯价格维稳，商家挺价意愿较大，短期仍将维持强势。

3.市场：受原料价格支撑，建材稳中偏强运行。28个主要市场二、三级螺均价分别为3820(+4)、3944(+4)元/吨；随着北方转冷、北材南下渐增，北方成本优势或将显现，成交伴随价格变化也将受到影响；长期来看，基于钢厂成本支撑、市场库存压力相对较小和国家政策及资金的提振影响，价格将逐步震荡上行。

宏观分析：

1.国内：

汇丰中国10月制造业PMI指数初值为49.1，达到3个月以来最高，该数值较9月份（47.9）有明显好转。汇丰中国首席经济学家屈宏斌：随着新订单指数升至六个月新高(尽管略低于50)，10月汇丰制造业PMI的预览值连续第二个月回升，而这得益于前期宽松措施发挥效果。但鉴于外部挑战犹存而劳动力市场依然承压，这要求宽松政策的延续以确保更稳固的增长复苏。

2.国际:

欧盟统计局周三公布，第二季度欧元区政府债务规模占欧元区GDP的比重从第一季度的88.2%升至90%，表明第二季度欧元区国家债务水平继续上升，其中希腊、塞浦路斯和葡萄牙政府债务增幅最大。尽管欧元区实施了旨在削减开支、增加税收的紧缩措施，但大多数欧元区国家政府的支出仍多于税收收入，因而导致债务负担加重；此外受紧缩措施影响，许多国家还正在经历经济萎缩，这也导致债务占GDP比重上升，对市场起到负面作用。

操作策略：

螺纹钢目前步入震荡回升阶段。长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3500-3600为抗跌支撑区，3600-3800为震荡区，4000-4100为压力区。短期调整受钢厂调价及供需影响降低，受政策及资金面影响加强。

价格短期调整，震荡抗跌，近期有望整理企稳后缓步回升；短期：压力区3700-3750，支撑区3600-3650，若盘面压力较大则会维持3600以上震荡区(短线支撑3600、3630、3650、3670)；盘面若出现短线大幅打压回调至支撑区则属于中长线买入机会。

短线操作：

支撑位处进场，做多为主，关注支撑压力位处走势，建仓细节时间可电话交流；

中长线多单：

中长线多单持有，仓位在30%以下者可以逢支撑区加仓至30%仓位(最大不宜超50%)；超过30%的仓位，本周考虑于3700以上区间逐步减仓部分多单获利了结，降低风险。若出现3600附近及以下区域(价格越低越安全)可以考虑多单加仓；

现货布局：

对应期货中长线多单布局区域可以考虑实施现货布局策略，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案；

综上所述：

螺纹钢目前震荡回升阶段。价格短期调整，震荡抗跌，近期有望整理企稳后缓步回升；短线支撑位处做多为主，盘面若出现短线大幅打压回调至支撑区则属于中长线买入机会。现货贸易者有低价现货可以接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低现货成本。

（北京中期期货王永良 联系方式：13672097663）