国内电动自行车电池行业概况及竞争分析
16日，天能电池集团有限公司发布2012年度第一期短期融资券公告，其募集说明书对公司所处的电动自行车电池行业进行了分析。
据介绍，可充电电池是指有一个或多个伏特电池或原电池组成，充电后能够产生电能，并能够在再充电后重复使用的电池。可充电电池或电池组可以应用到任何类型的封闭设备或者封闭容器中。目前，充电电池市场中有很多不同种类，包括铅酸、镍镉、镍氢、锂离子以及可再用的碱性电池等其他电池。
中国是全球可充电电池产量增长的一个主要贡献者。事实上，中国见证了过去十年间可充电电池在汽车、摩托车、电动自行车和通信设备方面的快速成长。随着国际、国内对绿色能源的重视的逐步提高，以及可充电电池技术日新月异的发展，预计2011-2014年间，中国的可充电电池市场将能保持18.5%的年复合增长率。
1、中国电动自行车市场概况
中国电动自行车市场发展主要基于两方面：一方面，鉴于中国目前的发展状况——收入水平有限、自行车使用人口多且道路承载能力有限，中国政府已经并将继续支持发展电动自行车产业；另一方面，电动自行车技术日趋成熟，主要反映在其性能的不断改进、简洁、节能、快速和安全，这些因素都符合中国对环境保护的要求。
电动自行车发展具有相当长的历史，到目前为止经历过两次起伏，现在正处在第三次发展高峰。电动自行车的研发始于上世纪60年代，在上世纪80年代达到第一次高峰，当时永久牌电动自行车年产量达到2万辆。然而，由于储能电池等元件性能的落后以及使用和维修保养等方面的不便，这次辉煌仅持续了3-4年就开始下滑。
在上世纪90年代早期，节能趋势酝酿了电动自行车发展的第二次高峰，但是这次高峰很快由于汽车的兴起而回落下来。在90年代中期，汽车的快速发展带来了诸如污染、安全和能源浪费等问题，世界上诸多国家比以前更加关心环境问题。空气污染问题在中国的一些主要城市如北京、上海日趋严重，使用燃料的汽车是主要的污染源。随着电动自行车性能和配套充电电池技术的日渐成熟，以及民众对方便快捷、低成本代步工具的持续需求，电动自行车发展的第三次高峰来临。
在第三次高峰期间，许多厂商参与电动自行车研发和生产，这使得电动自行车在重量、电机和存储电池等性能方面得到进一步改进，同时销售数量和维修服务水平也得到提高。按照国家自行车产业信息中心的统计显示，扣除新增的电动自行车需求，20%的传统自行车预计将在10年内被电动自行车替代，这将进一步推动电动自行车的发展。
在2006-2011年间，电动自行车市场需求增长近1.9倍，2011年的需求量达到2,775万辆。据Frost&Sullivan预测，2015年中国电动自行车总需求量有望达到3,803.5万辆，2011-2015年复合年增长率为8.78%。
中国电动自行车需求量情况表 单位：万辆
资料来源：Frost&Sullivan
中国电动自行车保有量规模情况表 单位：万辆
资料来源：Frost&Sullivan
2、中国电动自行车电池市场概况
中国的电动自行车电池市场在2006-2010年间经历了快速发展。截至2011年末，国内主要的电动自行车电池生产商大约有220家，销售收入从2009年的134.5亿元增加到2011年的196.4亿元，预计2011-2015年复合增长率将达到16.9%。电动自行车电池的需求可以划分为两个部分：一是对新生产的电动自行车的需求，二是对电动自行车电池更换的需求。Frost&Sullivan预计，2015年中国电动自行车电池市场的需求量将达到38,364万节。在未来的5年内，来自两个方面的需求都将保持增长。同时，随着电动自行车市场的进一步发展，用于替换的电池需求量将超过新生产的电动自行车电池需求量。
据统计，中国大约96.1%的电动自行车用可充电电池是铅酸电池。镍镉电池由于环保问题将被禁止在电动自行车的生产中使用。尽管可充电镍氢电池和锂电池也可用于电动自行车，但由于它们的价格比铅酸电池高2-3倍，因此在电动自行车上的应用并不广泛。Frost&Sullivan预计，在未来5-10年内，铅酸电池能够保持其市场份额并且主导市场，同时随着政府对电池技术的不断推动，锂电池的市场份额有望小幅增长。2010至2015年期间，铅酸电池销售收入的复合增长率预计为17.34%，锂电池的复合增长率为13.44%，镍氢电池的复合增长率为5.96%。
3、电动自行车电池行业进入壁垒
中国政府对电动自行车电池市场的准入条件有较高的要求。2007-2010年间，电动自行车电池市场的迅速发展及投资扩张使得国内市场高度分化，这使得中国政府和电动自行车行业协会对核准新的电动自行车电池生产设施采取了更为严厉的要求，包括新的市场进入者必须满足安全性、环保承诺及最低理想产能等一系列严格的准入条件。另外根据《重金属污染综合防治“十二五”规划》，对未进行环评的、污染治理设施不正常运行的及长期超标排放的电池企业，一律停产治理；对发现重大环境安全隐患的电池企业，一律停产整改，对整改不到位的电池企业坚决予以关闭。
由于电动自行车电池企业在很大程度上依赖于先进的产品配方和高产量运营，小型的市场参与者由于技术水平低且没有成本优势而很容易在市场竞争中被淘汰。对新的市场参与者来说，通常需要花较长的时间去建立起良好的声誉和分销网络。由于电池对电动自行车制造商来说是关键部件，其电池质量及售后服务也是电动自行车销售的重要影响因素，因此电动自行车制造商在选择合适的电池供应商时非常谨慎，新的市场参与者很难在短时间内成为电动自行车厂商的电池供应商。
4、电动自行车及电池政策法规
国家标准化管理委员会于1999年颁布了《电动自行车一般技术要求——GB17761-1999》国家标准。在这一标准中，电动自行车首次被定义为“一种特殊的自行车，使用可充电电池作为其动力源，最高限速为20公里/小时”。这一标准在很大程度上推动了电动自行车产业稳定有序的发展。
新版的《中华人民共和国道路交通安全法》也由中央政府于2007年12月29日签署通过，并从2008年5月1日起实行。在该法规中，再一次确定电动自行车为非机动车。在中国的多个城市，电动自行车是否属于机动车曾一直存有争议，这使得地方政府很难对其进行道路管理。这一法规的颁布进一步促进了中国电动自行车发展。
同时，一系列针对电动自行车用铅酸电池的国家标准也陆续颁布，如2001年9月1日起实施的《用于电动交通工具的铅酸电池——GB/T18332.1-2001》和2001年10月1日起实施《电动自行车用密封式铅酸电池——JB/T10262-2001》。这些标准都为电动自行车电池行业的健康发展起到了积极作用。
2010年3月29日，根据国务院常务会议有关扩大家电下乡补贴产品范围的规定，安徽、江西、山东、河南和湖北等10个省份选择了电动自行车，农村居民能在市场上购买享受国家财政补贴13%的电动自行车，这对电动自行车及电池行业是一个实质性的利好。当然，电动自行车的家电下乡政策还是属于一个阶段性政策，实施时间比较短，影响力还不是很大。但是这一政策很有实践意义，随着政策的进一步落实，加上新农村建设的发展需求不断增长，从长期来看将有利于电动自行车电池市场的规模进一步扩大。
2011年5月，继2009年电动自行车新国标暂缓执行后，国家公安部、工业和信息化部、国家工商行政管理总局和国家质量监督检验检疫总局联合下发《关于加强电动车管理》的通知（以下简称通知），要求整改当下电动自行车产业，限期淘汰在用“超标”车。在用的“超标”电动车要通过以旧换新、折价回购等方式进行淘汰。通知指出，近年来，电动自行车不按规定生产、销售问题严重，大量“超标”电动自行车上路行驶，道路交通安全隐患突出。为此，在新国标暂未出台前，四部委要求各省按现有法规及GB17761标准制定整改规范。现有法规即国家标准化管理委员会1999年颁布实施的《电动自行车通用技术条件》，其中明确规定，电动自行车的最高时速不大于20公里，整车重量不大于40公斤，电动机功率不大于240瓦，“超标”电动车禁止上路。同时，按照《中华人民共和国道路交通安全法》第58条的规定：电动自行车在非机动车道内行驶时，最高时速不得超过15公里。
根据通知所传达的旨在规范电动自行车行业的要求，预计会对电动自行车市场与电动自行车电池市场产生如下影响：
①短期内电动自行车销售将下滑。由于电动自行车新国家标准尚未出台，而根据目前的标准，大部分电动自行车厂商生产的电动自行车均属“超标”，市场可能会因为不确定性而处于观望状态，导致需求下降；
②受电动自行车销售量下滑影响，一级市场对电动自行车电池的需求量也将下降，因此电动自行车电池整体销售量可能在短期内下降；
③通知要求通过以旧换新、折价回购、发放报废补贴等方式进行对“超标”电动自行车的整治，预计会形成一轮新的市场需求；
④对电动自行车标准的重申及严格执行，必然要求现有电动自行车生产企业进行产品结构调整，将会导致许多实力弱、规模小的企业出于成本及资金压力被淘汰，使市场供给集中度增加；
⑤长期来看，电动自行车新国标正在制定中，这对每个电动自行车生产企业和电动自行车电池生产企业来说都是新的挑战，但同时也是新的机遇。新国标的制定必定是以发展低碳绿色经济和生态环保产品的国策为宗旨，促使整个电动车行业开发高品质、轻便型、助力型和混合动力型的电动自行车产品来适应社会的发展。在实施新国标的初期阶段中电动自行车市场可能会有所波动，但从长远的角度看，新国标将会把行业领向一个可持续发展的道路，电动自行车及电池行业的发展将有的放矢。
电动自行车电池市场发展的一个限制因素是可充铅酸电池对环境的污染。随着中国经济的高速发展和对环境问题越来越多的关注，如何管理对废旧铅酸电池的再处理和再回收已经成为一个对电动自行车电池市场发展愈发关键的问题。中国国家环保局在2003年10月制定了《废电池反污染技术标准》，根据这项标准，生产或者进口可充电电池的公司，或是使用可充电电池，或是与其他公司订约使用可充电电池的公司，应当负起回收废旧电池的责任，建立废旧电池回收系统，并且将收集的废旧电池送到合格的废旧电池处理厂处理。
国务院于2011年3月颁布了《重金属污染综合防治“十二五”规划》（下称《规划》），这是中国第一个“十二五”专项规划。《规划》列出了湖北等全国14个重金属污染综合防治重点省区和138个重点防治区域。未来5年，国家计划投入750亿元开展重金属污染综合防治，重点防治区域将得到国家项目资金的重点支持。《规划》涉及砷、铅、汞、铬和镉等重金属污染，防治目标是到2015年建立起比较完善的重金属污染防治体系、事故应急体系和环境与健康风险评估体系，解决一批损害群众健康的突出问题；重金属污染物排放量比2007年减少15%，非重点区域重点重金属污染物排放量不超过2007年水平，重金属污染得到有效控制。《规划》预计将对电动自行车电池企业产生较大影响，一批不合格的中小企业将被加速淘汰，市场份额将进一步向领先企业集中。
5、主要竞争状况
天能电池目前主要市场竞争来自于电动自行车铅酸动力电池市场的竞争。中国电动自行车电池市场较为集中，据统计，截至2011年末前六大电动自行车铅酸动力电池厂商的市场占比占中国总市场规模的60%以上，市场占有率高于20%的有两家，分别为天能电池（市场占比26.2%）和超威动力控股有限公司（以下简称超威公司，市场占比24.5%）。该行业的竞争较为激烈，产品价格的比拼以及成本的增加使得行业内主要厂商的净利润率均不到10%。随着居民对电池性能要求不断上升、国家对于环保的日益重视以及行业进入门槛的不断抬高，行业内具有规模优势的企业将获得更多的发展机会，并可通过扩产以及并购方式进一步扩大规模，行业集中度将得到提高。
目前天能电池的主要竞争对手为超威公司。超威公司在中国电动自行车电池行业排名第二，与公司同为香港上市公司，主营业务为生产销售铅酸动力电池。以下是两个公司在各方面的数据比较：市场占比：2011年超威公司的电动自行车铅酸动力电池营业收入为466,909.60万元，天能电池的营业收入为499,953.21万元，以销售收入计算，天能电池在全国电动自行车用铅酸动力电池市场占比仍保持第一位；产品营业收入结构：2011年超威公司电动自行车用铅酸动力电池营业收入为466,909.60万元，储能电池营业收入为1,392.00万元，电动汽车电池营业收入为17,009.40万元，锂离子电池营业收入为565.00万元；2011年天能电池电动自行车用铅酸动力电池营业收入为499,953.21万元，储能电池营业收入为2,440.57万元，电动汽车电池营业收入为27,784.27万元，锂离子及镍氢电池营业收入为9,570.53万元；超威公司最主要的产品电动自行车用铅酸动力电池的营业收入占其总营业收入的占比达到94.67%，单一产品集中度较高，根据表4-6所列，天能电池在产品收入结构方面要略优于超威公司；
渠道建设方面：由于电动自行车用铅酸动力电池的二级市场仍是各铅酸蓄电池生产企业的主要市场，因此在渠道销售方面，经销商的数量将对各公司后期发展产生较为重要的影响。截至2011年末，超威公司在全国拥有675名专属经销商，天能电池在全国拥有952名经销商。因此天能电池较超威公司具有较大的渠道优势。
产能方面：截至2011年末，超威公司电动自行车用铅酸动力蓄电池的产能为5,600.00万只，天能电池电动自行车用铅酸动力蓄电池的产能为6,500.00万只，天能电池具有一定的产能优势。
战略发展方向方面：天能电池已经开始将资源循环业务作为战略发展方向之一，目前在建拟建的项目中已有2个废电池回收的再生铅项目，并积极考虑在其他生产基地或合适地点建设废电池回收生产再生铅项目。天能电池已将自身定位为中国铅回收行业新标杆企业。但其竞争对手超威公司并未披露此类计划。
从上述数据看，公司在生产规模、销售渠道规模上均超过排名第二位的超威公司，尤其是在二级市场专属经销商数量优势方面，反映出公司较超威公司具有更好的规模和渠道优势。同时，天能电池在战略发展方向上较超威公司更为长远，在今后的市场竞争中，可能取得更大的资源及成本优势。
2010年中国前六大电动自行车电池生产商
数据来源：Frost&Sullivan
目前我国电动自行车电池市场上的电池品种除铅酸动力电池外，主要以锂电池为主。锂电池虽然具有轻便小巧的优势，但由于其较高的价格及具有一定的不稳定性，故目前无法对铅酸动力电池的市场占比带来威胁。根据Frost&Sullivan的市场调研报告，在2011年中国电动自行车市场的可充电电池市场收入中，铅酸电池占比约为97%，锂电池占比约为2%。不过，随着电池科技的不断发展，不排除未来天能电池的铅酸动力电池有被新产品、新技术替代的风险。
