华泰长城：15日现货钢价和铁矿石价格大幅下调

市场评论：15日沪钢震荡回落，缩量减仓。国外资本市场方面，由于路透称西班牙离寻求外援又迈进一步，同时美国经济数据也表现良好，带动15日欧美股市收高。中国9月份CPI继续在2%以下运行，进一步推进宽松政策的物价空间仍然存在，不过诸多机构均表示后市有通胀上升的风险。现货市场方面，15日现货钢价和铁矿石价格大幅下调，各地螺纹钢报价普遍下调50元，港口铁矿石价格也有10-30元不等幅度的下调。华北地区钢坯也下调出厂价，成交仍然较为清淡。不过尽管价格跌幅较大，预期向好下商家并未恐慌。沪钢前期超跌回调已经告一段落，下游需求不足以支撑钢价的回暖力度，同时市场对宏观数据的担忧共同导致了15日期价的破位重挫。笔者估计在周四房地产数据公布之前，沪钢将维持[3550,3750]间低位震荡的走势，而9月房地产开工和施工数据预期向好下，周四周五沪钢仍有冲高动能。操作方面，前期短线多头在成交价有效跌破3580时需要止损平仓离场观望；中长线多头在低位可再适当加仓，注意换月风险。

行情回顾：15日沪钢震荡回落，缩量减仓。主力合约1301早盘跳空低开于3602，开盘后震荡下跌，午后跌势趋缓，最低触及3568。尾盘收于3582，跌1.78%。成交189万手，持仓98万手，缩量减仓。

宏观背景：美国9月零售销售额环比第三个月录得增长且好于预期，显示消费者对后市信心好转，同时这种好转也付诸行动。由于路透称西班牙离寻求外援又迈进一步，美国经济数据昨日表现也良好，昨日欧美股市收高。中国15日公布的CPI水平在仍然位于2%以下，市场普遍认为，低水平的CPI提供给管理层必要的政策空间。不过伴随着宽松政策的推进，年底CPI水平会有一定程度的上升。

现货市场：现货市场方面，15日现货钢价和铁矿石价格大幅下调，各地螺纹钢报价普遍下调50元，港口铁矿石价格也有10-30元不等幅度的下调。华北地区钢坯也下调出厂价，成交仍然较为清淡。不过尽管价格跌幅较大，预期向好下商家并未恐慌。