永安周报：求端出现萎缩市场报价随之调整

2012-10-15 10:24 来源：钢联资讯

要点：

◆宏观要闻：

国家统计局将公布今年9月份居民消费价格指数(简称CPI)、工业生产者价格指数两项经济数据。此前，多家机构对CPI涨幅的预测分歧加大，预测数据分布在1.8%至3%之间。IMF总裁拉加德在10月13日的新闻发布会上对《第一财经日报》记者确认，在本次IMF-世行秋季年会期间，中国已经就今年6月承诺的430亿美元增资与IMF签订正式协议，成为第一批与IMF签订增资协议的成员国之一。据路透社14日报道，西班牙可能于11月向欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制(ESM)申请全面主权救助，若如此，欧元区届时可能将救助西班牙方案、修改后的救助希腊方案与救助塞浦路斯方案合并为一个项目运行。

◆现货动态：

螺纹现货在经历节后补库行情后，采购热情未能持续，需求端出现萎缩，市场报价随之调整，从周末市场表现看，钢坯下探80元，虽并未引起市场恐慌，但疲态尽显，另外之前停产检修产能有陆续开工现象，供给量不降反升，而需求端虽有利好支持，却显得乏力，供需矛盾有逐渐激化可能。不过从时点来看，十八大召开在即，宏观面影响偏温和，政府维稳意图较强，行情处于时间换空间过程。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约小幅震荡，可逢高短空操作，防守参考3680。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约小幅震荡，从日线交易级别，可轻仓介入空单，防守3700。

三、套保操作建议

钢铁行业供需矛盾未实质性改善，且随时间推移有再次激化可能，因此建议有现货的企业积极参与卖保值。

一、现货报价（10月12日报价）

品种	全国现货市场报价
	沈阳	上海	杭州	广州	北京	唐山	全国均价
二级螺纹16-25mm	3650	3810	3820	4150	3700	3750	3879
	0	-10	-30	-20	-40	0	-11
三级螺纹16-25mm	3920	3920	3830	4160	3760	3800	3990
	0	-10	-40	-40	-50	-10	-16
高速线材6.5-8mm	3740	3640	3860	4160	3670	3800	3875
	0	-40	-40	0	-50	-20	-12

各地现货报价普遍下调，其中北京地区近日跌幅明显，随时间推移，北方钢厂压力将逐渐显现。

二、市场结构分析

1、期现货价差

上海地区价差维持在-200上方的年内最低水平，参考季节性因素影响，价差依然偏低。

北京地区期现货价差处于低位水平，对于买期货抛现货的操作相对有利。

沈阳地区期现货价差处于稳定状态。

受钢坯近日走弱影响，期现货价差有所抬高，目前处于400左右水平。

2、上海、沈阳及北京现货走势

各地现货价格在节后短暂补涨，后半周报价随需求走弱而出现回调，暂无明确趋势。

3、唐山钢坯与废钢走势

考虑到钢坯年内波动剧烈，近日报价连续回调尚不能得出价格走进下跌通道结论。

4、产能利用率

粗钢产能数据下降，但实际情况是停产检修的产能复工热情有所抬升。

5、矿石内外矿与价差

近期矿石走势平稳，且内外矿价差保持在平衡状态。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

贴现率依然维持震荡走势，对市场影响偏中性。

7、螺纹钢社会库存

螺纹钢社会库存本周继续走低，商家补库热情有所抬升，市场资源陆续到货或推高统计总量。

8、期货价格结构

从月间结构看，近月价格强势特征明显，与近期现货表现偏强相称。

9、钢厂毛利率

钢厂即期利润维持偏高水平，钢厂存在买现货抛期货的操作空间。

10、库存变化情况

全国主要城市螺纹钢库存变化（12.10.08—12.10.12）

单位：万吨
地区	城市	本周库存	上周库存	周环比	上月库存	月环比	去年同期库存	年同比
华东	上海	28.59	29.85	-1.26	29.02	-0.43	33.18	-4.59
	杭州	28.66	32.54	-3.88	30.39	-1.73	51.47	-22.81
	合肥	11.80	12.00	-0.20	10.30	1.50	10.00	1.80
	南京	10.00	10.60	-0.60	12.50	-2.50	9.00	1.00
	福州	11.40	13.30	-1.90	14.40	-3.00	15.90	-4.50
	济南	2.78	2.90	-0.12	2.50	0.28	2.21	0.57
	南昌	9.30	9.00	0.30	8.70	0.60	9.17	0.13
华中	长沙	13.90	13.70	0.20	11.70	2.20	14.40	-0.50
	郑州	11.60	11.80	-0.20	9.80	1.80	9.80	1.80
	武汉	30.69	30.89	-0.20	26.76	3.93	32.95	-2.26
华南	南宁	41.20	41.43	-0.23	41.99	-0.79	39.80	1.40
	柳州	6.50	7.66	-1.16	7.59	-1.09	10.10	-3.60
	广州	29.50	35.00	-5.50	35.20	-5.70	37.90	-8.40
西南	成都	31.20	32.80	-1.60	30.20	1.00	37.96	-6.76
	贵阳	3.42	3.97	-0.55	3.65	-0.23	6.49	-3.07
	昆明	45.00	47.50	-2.50	36.60	8.40	27.16	17.84
	重庆	33.90	34.20	-0.30	34.70	-0.80	34.50	-0.60
华北	北京	35.34	35.70	-0.36	40.56	-5.22	47.38	-12.04
	天津	29.40	29.70	-0.30	30.80	-1.40	32.30	-2.90
	太原	7.50	7.50	0.00	7.50	0.00	16.50	-9.00
	石家庄	3.10	3.10	0.00	3.20	-0.10	2.90	0.20
西北	兰州	20.50	23.00	-2.50	25.40	-4.90	12.85	7.65
	西安	33.87	35.07	-1.20	33.25	0.62	42.17	-8.30
东北	哈尔滨	19.00	19.60	-0.60	25.00	-6.00	17.00	2.00
	长春	7.90	8.10	-0.20	8.70	-0.80	6.20	1.70
	沈阳	25.45	27.65	-2.20	38.17	-12.72	34.00	-8.55
合计		531.50	558.56	-27.06	558.58	-27.08	593.28	-61.78

本周国内各主要城市螺纹钢库存呈普遍下降的局面。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为7.66万吨，华中减量为0.20万吨，华南减量为6.89万吨，西南减量为4.95万吨，华北减量为0.66万吨，西北减量为3.70万吨，东北减量为3.00万吨。

三、市场资金动态

市场资金动向：周五资金流入较多的品种是焦炭、豆油、棕榈油。增仓比例较大的是甲醇、焦炭。资金流出较多的品种是股指、ＰＴＡ、白糖。减仓比例较大的是ＰＴＡ、白糖、股指。

主力合约持仓报告

多头主力持仓变化情况

多头主力周持仓变化情况
	10月8日		10月9日		10月10日		10月11日		10月12日
名次	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量
1	浙江永安	34108	浙江永安	27757	浙江永安	23600	浙江永安	25806	浙江永安	23884
2	中国国际	21842	海通期货	18173	海通期货	20991	海通期货	23180	成都倍特	20059
3	海通期货	17817	南华期货	16500	成都倍特	20429	成都倍特	21020	北京中期	18521
4	华泰长城	14603	中国国际	15098	南华期货	17906	中国国际	20218	中国国际	17687
5	南华期货	13676	华泰长城	14928	中国国际	17040	北京中期	17688	海通期货	17169
6	申万期货	11431	国泰君安	13691	浙商期货	14117	银河期货	15369	南华期货	16171
7	中钢期货	11415	申万期货	13662	光大期货	14029	南华期货	14037	华泰长城	15441
8	银河期货	11371	中钢期货	12557	华泰长城	14001	华泰长城	13803	国联期货	13270
9	浙商期货	11257	银河期货	11739	国泰君安	13120	申万期货	13685	浙商期货	12914
10	国联期货	10826	浙商期货	11599	银河期货	12969	光大期货	13478	申万期货	12745
11	国泰君安	9919	成都倍特	11583	中钢期货	12181	国联期货	12806	银河期货	12106
12	华联期货	9869	国联期货	10757	中证期货	12044	中钢期货	12778	中钢期货	11478
13	中信新际	9388	华联期货	9748	申万期货	11682	浙商期货	11809	兴业期货	11181
14	中证期货	8294	中证期货	9590	国联期货	10616	鲁证期货	10235	光大期货	10386
15	成都倍特	8181	中信新际	9371	中信新际	9947	中证期货	10188	中证期货	9866
16	广发期货	8157	光大期货	9001	华联期货	9463	中信新际	9340	华联期货	9464
17	招商期货	7443	广发期货	8762	国贸期货	8987	华联期货	8939	中信新际	9282
18	华元期货	7068	江苏弘业	7547	广发期货	8864	兴业期货	8928	国泰君安	8753
19	方正期货	7007	国贸期货	7540	江苏弘业	8527	国泰君安	8611	鲁证期货	8359
20	东吴期货	6984	大华期货	7467	鲁证期货	8382	江苏弘业	8440	江苏弘业	7914
合计		240656		247070		268895		280358		266650

空头主力周持仓变化情况
	10月8日		10月9日		10月10日		10月11日		10月12日
名次	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量
1	沙钢集团	43000	沙钢集团	43000	浙江永安	49460	浙江永安	61006	浙江永安	55954
2	浙江永安	21841	浙江永安	30898	沙钢集团	43000	沙钢集团	43000	沙钢集团	43000
3	国泰君安	18876	国泰君安	19713	国泰君安	21103	国泰君安	20049	国泰君安	26649
4	国联期货	18308	国联期货	19036	国联期货	19930	国联期货	18364	海通期货	19925
5	银河期货	18198	银河期货	17415	银河期货	17184	银河期货	17052	国联期货	19167
6	海通期货	17384	海通期货	16438	道通期货	16514	南华期货	15960	银河期货	17193
7	道通期货	14312	中钢期货	14967	中国国际	16093	道通期货	15006	南华期货	16776
8	中钢期货	14212	道通期货	14469	南华期货	14863	海通期货	14624	道通期货	13968
9	南华期货	12668	南华期货	13262	中钢期货	14771	中国国际	13677	中钢期货	12992
10	中国国际	12289	大地期货	12005	海通期货	12507	中钢期货	12957	中国国际	12591
11	大地期货	9727	华鑫期货	10560	大地期货	11476	大地期货	11462	申万期货	11403
12	中证期货	8966	申万期货	10400	创元期货	9604	申万期货	11337	瑞达期货	9034
13	象屿期货	8896	中国国际	9516	东兴期货	8835	中证期货	10746	大地期货	8532
14	申万期货	8818	华泰长城	8624	中证期货	8721	华鑫期货	9221	中证期货	8226
15	华泰长城	8737	中原期货	8589	东吴期货	8694	瑞达期货	9066	江苏弘业	8191
16	中原期货	8423	东兴期货	8402	中原期货	8692	中原期货	8578	华鑫期货	7656
17	东兴期货	8331	东吴期货	8286	申万期货	8593	江苏弘业	8482	华泰长城	7631
18	创元期货	8090	创元期货	8163	江苏弘业	8446	华泰长城	8141	锦泰期货	7611
19	东吴期货	7983	瑞达期货	7900	华泰长城	8444	上海中期	7871	创元期货	7428
20	锦泰期货	7567	中证期货	7780	锦泰期货	8327	创元期货	7665	上海中期	7192
合计		276626		289423		315257		324264		321119

本周螺纹钢RB1301持仓增加13.5万手，多空主力前二十总持仓均有所增加。其中空头前二十主力席位增持数量要大于多头前二十主力持仓的增加量。多头前几名主力席位中永安期货、中国国际出现一定坚持，北京中期出现大幅增持。空头方面，前几名主力席位仍以增持为主。沙钢集团继续增加空头套保头寸至43000手。从多空主力持仓变化情况看，节前资金多数选择离场观望，节后空头主力增仓较为积极。

交易所仓单情况

交易所仓单数量继续增加，周五增加29419吨。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是天胶、焦炭。近期驱动力向上的有焦炭、股指、螺纹钢。市场中空头趋势较强的品种是棕榈油、豆油、豆粕。近期驱动力向下的品种有棕榈油、豆油、豆粕。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1301小幅低开后，冲高后回落，收于３６３９点。从技术指标来看，MACD走低，绿柱变化不大。RSI、KDJ均运行至平衡位置附近，显示多空力量暂时达到平衡状态。CCI探至-９２．９６，短周期行情处于震荡偏弱状态。均线系统方面，MA5下穿ＭＡ１０后向下运行，MA６０处存在一定支撑。1301合约30分钟周期走势看，行情处于震荡偏弱格局之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹130１合约小幅低开后日内冲高后回落，成交略有萎缩，持仓大幅减少。。MACD继续向上运行，红柱有所缩小。RSI、KDJ均有所回落，但二者仍处于平衡位置上方，显示多头仍占据上风。CCI探至６９．８５，显示目前行情处于震荡偏强状态。均线系统方面，MA１０有上穿MA60的动作，ＭＡ６０处存在一定的支撑。整体而言，行情仍处于震荡偏强格局之中。

五、结论

从大宗商品走势看，有多空分化迹象，有色金属近期自高位出现回落，农产品等品种维持弱势格局。外盘方面，美元、原油双双回落，豆类品种继续弱势运行，有色金属等品种继续回落，各品种影响因素分析要更多关注其自身特点。近日钢价有所回调，各环节补库热情减退，市场疲态显现，此时关注宏观面的同时也应注重基本面的变化，建立策略性保值思维。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约小幅震荡，可逢高短空操作，防守参考3680。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约小幅震荡，从日线交易级别，可轻仓介入空单，防守3700。

三、套保操作建议

钢铁行业供需矛盾未实质性改善，且随时间推移有再次激化可能，因此建议有现货的企业积极参与卖保值。

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