国泰君安：天胶多单持有

【昨日内盘】

RU1301合约开盘价25510元/吨，最高价25935元/吨，最低价25310元/吨，收盘价25590元/吨；成交量690178手，较前一交易日增加，持仓量156748手，较前一交易日减少3710手。

【隔夜外盘】

日胶1303合约开盘价270.6日元/公斤，最高价270.6日元/公斤，最低价265.2日元/公斤，收盘价266.5日元/公斤，成交量9158手，持仓量16011手。

【基本面】

1.国产胶销区价格稳中有涨、产区价格小涨，保税区价格小跌。国标一号胶各地报价：沈阳24800（-200），衡水24500（持平），青岛24700（持平），上海24700（持平），浙江24600（持平），昆明23800（-100）。青岛保税区20号标胶参考报价3080-3120美元/吨（-50）左右。贸易商报价报价下跌，出货积极性较高，下游按需采购，询盘较好，但实单一般。

2.合成胶价格小涨。丁苯胶1502齐鲁石化华东20100元/吨（+100），顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场21300（+100）。

3.泰国原材料价格下跌。泰国生胶片均价89.70泰铢/公斤（-0.90），烟片胶91.79（-0.95），田间胶水84.00（-2.00）。

4.上期所天然橡胶期货仓单增加400吨。上期所天然橡胶期货仓单报32980吨，上海增加400吨。

5.云南交易中心天然橡胶WF挂单价格上涨，交投甚好。天然橡胶WF挂单最高价25000元/吨，最低价24100元/吨，平均价24705元/吨，挂单量546吨，成交量236吨。

6.美元指数回落，伦铜冲高略微回落，原油小幅上涨，外盘隔夜影响偏多。

【技术分析】

沪胶昨日价格冲高回落。从日K线来看，处于上涨之后的小调整当中，上方26000构成压力，下方25400构成支撑。

【操作建议】

多单持有。