“金九”铁矿石价格短暂反弹 “银十”或震荡下行
在经历7、8月的大跌后，9月初铁矿石市场延续之前的弱势，但随着国内外一系列利好消息的出台，9月中旬铁矿石市场迎来短暂的反弹，出现三个月以来的首次上涨。不过其上涨幅度并未有维持多久，随着中秋、十一长假的临近，钢厂以及贸易商补库的逐步完成，市场需求再次转弱，9月底铁矿石市场再次走跌。整体而言，金九铁矿石市场呈现首尾弱、中间强的态势。对于十月份矿价的走势，随着节后钢厂的集中补库，矿价有望迎来小幅的上涨，但整体或将呈现震荡下行趋势。
铁矿石价格短暂反弹
9月铁矿石价格现短暂的反弹，部分主流品种价格反弹力度远超市场预期，63.5%品位的进口矿重回百元关口。
据“我的钢铁网”最新数据显示，截止9月29日，我的钢铁网铁矿石综合指数为124.8元/吨，较上月底涨1.6元/吨，涨幅为1.28%，与去年同期相比依旧大幅下跌32.76%，较上月跌幅略有收缩。我的钢铁网进口矿综合指数为112.6元/吨，与上月相比上涨9.21%，与去年同期相比跌35.66%，较上月跌幅也有所收缩；我的钢铁网国产矿综合指数为130.5元/吨，与上月相比下跌4.11%，与去年同期相比大幅下跌31.50%，跌幅均有所收缩。
铁矿石价格指数走势图（2009.9月-2012.9月）
进口铁矿石市场反弹力度较强：受钢材市场反弹影响，铁矿石价格迅速反弹，其中进口矿的涨势较为迅猛，仅9月11日当日，进口矿指数从93.6点涨至103.2点，单日涨幅高达10.26%，创下年内单日最大涨幅。
具体看来，外盘市场方面，9月份矿山招标波动较大，9月前半程三大矿山招标资源以及期货市场报盘均相对较多，但随着后半程节日的临近，主流矿山招标资源以及期货市场报盘逐渐停滞。而价格在利好消息的刺激下大幅反弹后，随着钢厂补库的完成，市场询盘再次转弱，9月最后一周外盘价格重回跌势。但整体而言，外盘市场9月价格依旧震荡走高。据“我的钢铁网”监测数据显示，截止9月29日，PB粉指数报价为106美元/吨，较8月底涨16美元/吨；63%的巴粗指数报价为104美元/吨，较8月底涨15美元/吨；63.5/63%印粉指数价格为108美元/吨，较8月底涨10美元/吨。
相对于期货市场而言，现货市场反弹力度稍强。主要是由于钢厂补库多以港口现货为主，现货市场成交好转，对价格有一定的支撑。“我的钢铁网”监测的数据显示，截止9月29日，青岛港63.5%品位的印度粉矿价格为820-830元/吨，61.5%品位的澳大利亚粉矿价格为760-770元/吨，64%品位的巴西粉矿价格为795-805元/吨，较8月31日分别涨100元/吨、135元/吨和135元/吨。
国产铁精粉局部市场拉涨明显，但整体走势依然偏弱：在一系列利好因素的集聚下，螺纹期货、唐山钢坯、外矿市场率先止跌反弹。在上述品种尤其是进口铁矿石市场强势反弹的带动下，国产铁矿石市场也逐渐止跌反弹，部分市场拉涨之势较强，北方市场表现较为突出，其中，河北以及辽宁等地铁粉价格周涨幅在40元/吨左右。虽然局部市场有一定的反弹，但国产铁精粉市场整体走势依旧弱势下行。
本网监测的数据显示，截至9月29日，各主流市场国产铁精粉价格较8月31日均有不同程度的下跌，跌幅在5-120元/吨，跌幅较上一月有所收缩，个别市场有小幅的拉涨，涨幅较小，在10元/吨。其中，江苏地区65%的铁精粉价格报900元/吨，较上月底跌120元/吨。
与此同时，在此次铁矿石出现短暂反弹的情况下，进口矿的涨幅远大于国产矿，从而导致两者之间的差价不断缩小，国内铁精粉市场重新获得钢厂的青睐。但由于终端需求仍未有实际改善，钢厂对原材料采购意愿仍显不足，铁矿石市场整体成交情况略显清淡。
多重利好刺激矿价强势反弹
近期，在众多利好的推动下，国内钢材期货市场与现货市场率先出现反弹，据“我的钢铁网”监测数据显示，截止9月29日，我的钢铁网钢材综合指数为132.9元/吨，与上月相比上涨3.05%，与去年同期相比仍下跌21.89%，跌幅较上月有所收缩。在钢材市场反弹的带动下，铁矿石市场在经历了两个月的下跌后，也出现了强劲的反弹态势。
首先，从国内方面看，发改委在9月5日和7日两天内密集批复近60个基建项目，上述基建项目涉及轨道交通项目、公路项目和一些港口项目，总投资额超过万亿，虽然短期实际拉动的用钢需求不大，但这极大的提升了市场信心，相关产品包括钢坯、螺纹钢等率先反弹，受此影响，铁矿石价格也随之出现反弹走势。
而且，下游一些主要用钢行业也出现一定的好转。据悉，近期房地产投资增速已明显止跌，铁路等基建投资继续强劲回升。数据显示，2012年1-8月份房地产开发投资同比增长15.6%，比1-7月份提高0.2个百分点，房地产开发投资增速累计同比结束了自去年年底以来持续下滑的趋势。其中新开工面积和施工面积同比增速都是今年首次为正值，这两者均开始好于去年同期。
同时，2012年1-8月我国完成铁路固定资产投资2741.89亿元，累计同比下跌24.1%，降幅比1-7月份收窄7.85个百分点。8月份铁路固定资产投资496.54亿元，同比上升37.59%，环比上升19.73%。铁路固定资产投资继续呈现回升势头，此次单月同比增速不仅结束了2011年年初以来持续为负的态势，而且增速还相当可观。
随着下游用钢行业的好转，其对铁矿石的需求也有所提升，对矿价的拉涨有一定的支撑。不过，有商家认为，虽然下游需求有所回暖，但整体仍然比较低迷，持续反弹的基础尚不牢固。
其次，国外方面，欧央行宣布购买欧元区国债和美联储推出QE3等利好消息也为这波上攻行情提供了续涨动力，市场报价大幅攀升。据了解，在欧洲议息会议上，欧洲央行行长德拉吉宣布将启动“货币直接交易”，针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买，购买对象主要为到期期限在3年以下的国债。这也就是此前被泄露的所谓“无限量冲销式购债计划（OMT）”，这标志着欧洲将以印货币的方式拯救处于危机中的各国。
与此同时，美联储在北京时间9月14日结束的议息会议上宣布推出新一轮刺激计划，这是美国推出的第三轮量化宽松政策，被称为QE3，美联储将在未来每个月购买400亿美元抵押支持债券，直到就业市场出现“实质性”改善。受上述利好消息的影响，国际大宗商品价格全线上涨，铁矿石价格拉涨幅度也较为明显。
再次，除了国内外宏观面利好消息外，铁矿石价格大幅反弹还有一个原因则是前期超跌反弹的结果。在此一系列利好消息之前，不断下跌的铁矿石价格已经让贸易商承担了巨大的资金和库存压力，贸易商普遍希望通过这一利好拉涨矿价。而且，随着十一长假的临近，铁矿石贸易商拉涨情绪高涨，一直维持“即用即买”模式的钢厂也有补库动力，随着一些钢厂和贸易商的集中补库，矿价被进一步的推高。
库存依旧维持高位
虽然铁矿石市场出现短暂的反弹，且库存量也有明显的下降，但从整个市场来看，其库存量依旧维持在高位。据“我的钢铁网”统计数据显示，截止到2012年9月29日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9468万吨，较8月31日的9818万吨减少了350万吨，环比上月下跌3.5%。
与此同时，据国家统计局数据显示，我国8月份铁矿石产量为11656.9万吨，较7月份增加了110.8万吨，环比增长了0.96%；较去年8月份同期增长了10.4%，其同期增速大幅回落了19.5个百分点；1-8月份我国累计产量为83902.3万吨，较去年同期累计增长了16.1%，其同期累计增速回落了6.6个百分点。
随着中国自产铁矿石产能的大量释放，以及过去两年在海外投资权益矿产能的释放，中国对进口铁矿石的需求有所减弱，中国铁矿石需求的对外依存度正在下降。
可见，近期铁矿石价格虽有小幅的反弹，但在港口库存仍处高位以及产量继续增加的情况下，铁矿石价格后期继续大幅回升的可能性不大。
“银十”矿价或将震荡下行
国内钢材市场近几个月以来持续的走跌，由于供需方面的双重压力，钢铁行业至今一直处在亏损的边缘。虽然在9月中旬国内钢价受发改委密集批复一系列基建项目以及美联储推出新一轮的量化宽松政策（QE3）等利好消息的带动出现一波反弹。但是发改委新批复的项目以及新一轮经济刺激的效果短期内难以有效的显现，而且目前国内钢材市场整体需求依然低迷，在供求失衡的情况下，钢材市场所谓的“利好”因素很容易被消耗掉。
而且，由于钢材现货价格出现一定的反弹，之前减产的一些企业开始逐步恢复生产，预计后期钢材产量仍有可能继续上行。市场所期望的价格下行倒逼钢厂减产预期将难以实现，钢市供给压力将继续增大。所以短期看来，钢材市场后期有望继续走弱，进而拖累铁矿石价格重回弱势。
与此同时，业内人士也纷纷表示，近期铁矿石价格的上涨有一定炒作成分，由于下游需求并未有实质性的放量，而且，铁矿石港口库存总量仍处在高位，市场供应压力依然较大。预计在供需不平衡的形势下，铁矿石价格必将回归弱势下跌通道。
综合看来，在终端需求拉动尚未完全明朗的情况下，后期铁矿石价格的续涨恐难以为继。不过，随着节日期间钢厂库存的消耗，节后市场或再现集中补库行为，所以短期来看铁矿石价格仍有上涨的动力。但矿价能否持续反弹，还需看基建项目的实施情况以及QE3的后续效果和国内经济复苏的节奏而定。
