10月无缝管触底反弹

概述：九月的全国无缝管市场呈现出先抑后扬的走势，上中旬市场仍处下跌通道之中，而随着原料以及部分管厂出厂价格的反弹，部分地区开始出现试探性拉涨走势，但受制于市场下游需求低迷因素影响，整个九月无缝管成交情况仍旧不甚理想。而进出口方面本月双双出现下滑，净出口数据延续下行态势。产能方面管厂则基本维持上月水平不变，订单不足致使半数以上管厂继续半开半停的开工率。面对即将到来的十月份，市场方面观点出现分歧，但笔者认为，随着钢材价格整体走势出现上扬，因此无缝管价格预计也将随大流，在十月出现小幅拉涨态势，只是时间能持续多久则需视实际需求而定，操作上需谨慎。

一、国内市场

（一）生产情况

2012年8月份钢材产量为7880.5万吨。8月份钢管产量为654.4万吨，占钢材总产量的8.3%。8月全国无缝管产量234万吨，环比持平，同比增加0.1%。8月全国累计生产无缝管1805.2万吨。钢材整体产量较去年有所下降，但幅度不大。总体来看，本月管厂开工情况基本与上月持平，产能并未从之前一个月后恢复过来，产量依旧处于偏低水平。

（二）单月产量

统计数据显示，8月份无缝管产量为234万吨，较去年同期基本持平。较7月份无缝管总产量增加0.1%。8月份总产量在近两个月进入缓和期，走势基本与去年相同，产量出现周期性调整。

图1：2004-2012年无缝管分月产量统计图

（三）日均产量

2012年8月份全国无缝管产量为234万吨。日均产量7.55万吨。较7月份日均产量7.54万吨表现基本持平，厂内库存压力不大，可见市场需求对产量要求并没有好转显现。

图2：2004-2012年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2012年8月份钢材产量为7880.5万吨，较7月下降0.03%，较去年同期同比增长0.02%。7月份管材比为8.11%，8月份管材比8.3%，较上月依旧小幅上升。整体来看，本月管材比维持缓慢上行态势。

图3：管材比统计图

（五）库存情况

由图可知，2012年7月份的国内重点大中型企业无缝管和热轧无缝管期末库存出现震荡走低的态势，其中热轧无缝管库存低于39.14万吨，环比微降0.74%，同比大增29.47%。无缝管库存高位44.86万吨，环比降3.46%,同比增长15.77%。无缝管库存居高不下成为常态，不过由于减产和限产的作用，厂家库存在缓慢的降低，虽有反复但是整体的趋势是减少的。

经过长时间的市场消化，大中企业的无缝管库存量较今年年初已经有了不小的降幅，但是由于下游的需求仍然疲弱，而且无缝管产能仍然在不断的增加，因此，靠现在下游的需求情况消化库存十分困难。进入九月份以后，原料成本跌至谷底，中小型无缝管生产企业的热轧无缝管出厂价格跌至2008年以来的历史低位，无缝管价格见底的趋势开始显现。国有重点大中型企业的出厂价格对市场的反应速度明显较慢，其中9月份包钢无缝管出厂价格下调400-500元/吨后，其他厂家开始陆续大幅下调出厂价格，贸易商和下游客户适当开始补充库存和备料，因此，大中型重点企业的库存略有下降。

由于接单量不足，当前国有重点大中型企业开工率不佳，部分企业或者受制于其他因素未能自主限产或者停产，因此，在需求不振下游订单大幅减少的情况下，期待库存又更大幅度的下降明显不太现实。由此以上分析可知，国内大中型企业无缝管库存继续高位震荡运行的态势仍将继续。

图4：2010年1月-2012年7月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

二、进出口情况

（一）8月份我国无缝管出口量减少

8月份我国无缝管出口量为43.6万吨，出口环比减少7.51%，同比减少5.92%。

图5：2002年到2012年8月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

由图可以得知，受加入世界经济贸易组织（WTO)的影响，我国无缝管出口自2002年-2008年一直呈现快速增长的趋势，08年爆发世界金融危机，外贸形势严峻，无缝管的出口也随之受到影响，数量有所下降，在2011年的时候达到月度最高，但是也没08年同月峰值高，2012年月度出口有所回落。

图6：2006年到2012年8月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

出口品种来看，8月份石油天然气道无缝管出口数量为19.2万吨，占无缝管出口量的44.04%；其次石油天然气钻探无缝管出口数量在16.5万吨，占据本月无缝管出口的37.89%；再次是其他无缝管出口数量为6.5万吨，占出口量的14.84%；锅炉管出口量为1.3万吨，占出口总量的2.95%；地质钻套无缝管出口总量为0.12万吨，占出口总量的0.29%。本月与上月品种管出口方面不同的地方就是出口数量比例的变化，除了石油天然气钻探无缝管出口数量比例下降4.59%以外，其他品种管都呈0.18%-1.79%的比例上升。

图7：2012年8月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国8月份无缝管出口超过2万吨的国家有：印度、委内瑞拉、印度尼西亚、韩国、伊朗。地区仍然主要集中在亚洲（东南亚）、南美洲和中东等地区，其中本月出口量占据首位的是印度，其中出口量达到4.45万吨，占到本月出口量比重的10.23%；其次是委内瑞拉出口量2.72万吨，占本月出口比重的6.24%；印度尼西亚出口2.55万吨居于第三位，占本月出口比重的5.87%；韩国、伊朗、新加坡、阿拉伯联合酋长国的出口量分别为：2.49万吨、2.42万吨、1.78万吨、1.77万吨分别占总出口比重的5.71%、5.56%、4.09%和4.07%。本月出口地区和出口量分布不均，出口总量43.55万吨环比下降7.51%，贸易总金额6.02亿美元环比下降7.26%。

从输出地区来看，8月我国无缝管出口比重较大的地区，4万吨以上的地区按照出口量的比重排序分别是江苏、山东、天津、河北（7月是江苏、天津、湖南、山东），出口比重次序稍微有点变化，8月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到12.61万吨，占出口总量的28.96%，遥遥领先；其次是山东本月出口量达6.3万吨，计占出口总量的14.47%增长3.74个百分点；天津本月出口量到6.28万吨，占出口总量的比重14.42%与上月持平；河北本月出口量4万吨，占出口总量的比重9.19%上升0.55个百分点；湖南出口量为3.92万吨，比重分别为9%下降4.9个百分点。出口地区的比例有了微妙的变化，出口量的差距在加大，但是江苏地区无缝管的出口量仍是全国第一。

（二）8月份无缝管进口量减少

8月我国无缝管进口量为1.56万吨，环比减少4.11%，同比减少17.01%。

图8：2002年到2012年8月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

由图可见，2002年-2008年之间8月的无缝管进口量一直趋于高位，而随着近年来国内生产技术的提高和产品质量的改良，国内进口的力度在呈现低位波动状态。而且相比前几年数量下降很大。

图9：2006年到2012年8月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，8月份石油天然气钻探无缝管进口数量为0.57万吨，占无缝管进口量的36.40%；其次为其他无缝管进口量为0.51万吨，占进口总量的32.59%；再次是锅炉管进口数量为0.37万吨，占进口量的23.85%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在0.05万吨和0.06万吨，分别占据本月无缝管进口的3%和4.16%。无缝管的进口品种所占比重排序不变，除了地质钻套无缝管和锅炉管进口数量比例大幅上升外，其他品种无缝管进口量比例均下降。

图10：2012年8月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，8月我们国家无缝管的进口国主要来自按照进口量来排序为日本、德国、美国、意大利、法国和韩国，与上月相比，进口量国别相同次序略有变化，美国进口量有所上升，上个月按照进口量的次序是日本、德国、意大利、美国和法国。其中本月进口量占首位的依然是日本是0.6万吨下降0.29万吨，占无缝管进口比重的38.62%；其次进口德国的量为0.28万吨，占进口量的18%，本月的美国进口量为0.16万吨，占进口量的10.11%。意大利、法国和韩国进口量分别是0.16万吨、0.12万和0.04万吨，比重分别为10.07%、7.63%和2.63%，除德国、美国和法国进口比例有所上升外，其他国家进口量比例均有所下降。

从输入地区来看，8月我国无缝管进口量前五名的地区分别是江苏、天津、广东、辽宁和上海，8月份无缝管进口量江苏地区的0.34万吨，占进口比重21.65%；天津进口无缝管在0.22万吨，占进口比重13.96%；广东进口无缝管的量达0.18万吨，计占本月进口比重的11.73%；辽宁和上海进口量比重分别9.8%和8.46%，进口数量分别为0.15万吨和0.13万吨，从海关统计数据表里得知8月我国各省无缝管进口数量较上个月略有下降，下降668.222吨。

（三）8月份我国无缝管净出口数量减少

8月我国无缝管净出口量为41.99万吨，较上月相比减少了3.47万吨，环比减少7.63%，同比减少5.45%。

图11:2006年1月到2012年8月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

6月以来受到天气转热、国内厂家停产检修及室外工程量减少等诸多因素影响，市场的需求一直萎靡不振，低迷的市场行情使得厂家生产力度减小，价格不停连续下跌，贸易商悲观心态逐步显现，调货补库欲望并不强烈，在产量和进口量同步陷入低迷状态的情况下，净出口值也处于低位徘徊状态。全球经济状况还未出现好转迹象，市场回暖还需时日，与去年同期相比，今年无疑是钢材市场的“冬季”，当前产能过剩、市场需求出现减少等等问题，除了钢厂、现货市场自我调节外，国家宏观政策也是影响的一方面因素，但目前市场效果还未体现。不过随着以唐山为首的钢坯价格开始随着原料市场出现触底反弹，目前国内整个钢材价格开始进入反弹通道之中，只是能持续多久仍需关注下游需求是否能适时跟进。

三、国内需求

2012年8月份全国无缝管产量为234万吨，出口量为43.56万吨，进口量为1.56万吨。无缝管表观消费量为192万吨，较7月份的188.14万吨稍有回调。本月由于受需求抑制影响，进出口数据较上月都有小幅下滑，产量方面近三月表现基本平稳，各厂尚未有放量生产迹象。

图12：2006-2012年生产与表观消费比较（单位：万吨）

四、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

9月份全国无缝管市场价格继前期大跌后进入止跌平稳期。从下面的走势图我们可以看出，9月份的无缝管市场价格前期受惯性下跌影响，价格呈现小幅趋弱，中期受原料资源紧张带动，价格呈现平稳，更有市场月末有小幅上扬表现。本月临沂管坯价格受资源偏紧影响上涨100-120元/吨，临沂管厂也适量前后三次对价格进行上调，幅度在150元/吨。虽然管厂月中对无缝管进行抬价操作，但市场贸易商并没有受买涨不买跌的心理操控，月中基本平稳度过，个别市场月末针对市场资源偏紧有小幅上调操作。总体来看，经过本月原料上涨以后，市场资源并没有达到价格拉涨的效果，需求得不到释放仍然硬生生的拖拽着价格的涨势，随着后期原料资源得到缓和，价格方面恐又将示弱，预计10月份无缝管市场将呈弱势盘整态势。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图13：2012年9月份无缝管市场108*4.5（8162）价格走势（单位：元/吨）

图14：2012年9月份无缝管市场219*6（8162）价格走势（单位：元/吨）

1、价格方面：

9月份整体情况趋于平缓，本月管厂与市场价格并不统一，原料的上涨带动无缝管出厂价格有所上调，但从各地贸易商反馈情况看，市场下游用户并不买账，因此管厂方面的上涨政策并未得到市场完全认可。而月末部分市场价格虽有所反弹，但上调幅度跟管厂之间还有一定差距，显然市场对后市并不看好。对于下月价格走势，考虑到目前钢材市场整体进入反弹通道，因此不排除无缝管价格在国庆节后同样出现反弹可能，但在时间上能坚持多久最终要是需要终端需求方面的支持。

2、成交方面：

9月份全国无缝管市场总体成交量表现依然不见好转，本月无缝管进出口量较上月再次呈现下滑，虽然本月无缝管价格上涨，但下游需求表现仍不可观。受大环境表现不佳影响，无缝管市场也进入震荡调整期，对于琢磨不定的行情，贸易商观望情绪较浓，在经过前期一段大跌后，商家表现都比较谨慎，基于手上单子比较少，所以也不敢贸然备货。预计10月成交情况尚不够条件回暖。

（二）钢厂价格调整

1、原料情况

九月的管坯价格经历了触底以及之后的反弹行情，钢厂方面本月先跌后涨，最终以小幅拉涨50元/吨的幅度结束。而在现货市场方面，全国多数主流城市均出现了触底反弹的价格走势，山东地区涨幅相对较小，基本维持在100元/吨以内幅度，而长三角地区、尤其是江苏地区，受下旬当地主流钢厂带动影响，出现200元/吨以上涨幅。与价格出现反弹走势略有不同的是，目前市场成交方面并没有出现井喷式反弹，下游无缝管厂方面表现仍较为谨慎，且下游需求也依旧显得不温不火，市场备货积极性仍然不高，只是对部分常用资源略作补充，因此市场心态方面虽然有所好转，但在没有得到需求方面支撑的情况下，商家方面对市场都多持谨慎乐观态度。下图为9月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

表15：9月全国主要城市热轧管坯结果比对表

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表16：9月份管坯企业调价统计（不完全统计）

下月预测分析：

在多数原材料价格及螺纹等普材价格带动下，管坯价格在月初延续了十多天的探底行情后，市场逐步开始出现反弹走势，虽然单从价格上看无论是钢厂还是贸易商方面，价格方面都出现持续拉涨走势，不过让市场略微忧虑的还是表现并不理想的下游需求。毕竟一切的价格走势最终还是需要从成交上有所体现，否则当前价格的上扬更多的只是市场单方面的拉涨，其持续性有待观察。因此对于十月的管坯价格走势，从成本角度上看，市场仍然有一定反弹空间，尤其是在钢厂的带动下，现货市场方面预计在国庆节后仍将延续拉涨行情，但时间上能维持多久还是有待需求支撑，因此商家在操作上建议依旧保持谨慎乐观态度。

2、管厂情况

九月份从铁矿石开始，价格走势先抑后扬，管坯价格也和这一趋势保持一致。上旬管坯价格有3370元/吨降至3230元/吨，中旬开始一路上涨至月底的3450元/吨，总体来说，本月价格有接近100元/吨的增长。

作为无缝管现货市场占有率比较高的临沂地区无缝管厂出厂价也保持先抑后扬的趋势，现一道次冷拔报4200元/吨，热轧报4000元/吨，本月涨幅达200元/吨。但本月临沂地区无缝管出厂价的上涨主要是管厂早期的管坯库存消耗完毕后的跟涨，并没有得到下游采购订单的有力支撑。下游贸易商都在趁此轮涨价尽快的清理库存，并没有盲目的追涨备货。

而国营等大型无缝管厂却逆势降价，包钢、鞍钢、建龙相继下调结算价格。主要是因为这些管厂前期主要以直供终端为主，因此报价高挂，在现货市场上没有优势。但传统的“金九行情”并没有出现，大型管厂的终端订单反而有减少的趋势，为了扭转这一趋势，增加在现货市场的份额，选择大幅度降价。

对于十月各管厂的价格走势，虽然从铁矿石开始各钢材品种价格一路上涨，但下游订单量并没有明显增加。统计数据显示我国8月份无缝管出口环比、同比都处于下降的趋势，产量却没有下降，供给压力进一步增大。从市场心态上来看，价格持续上涨，贸易商更加谨慎，轻易不敢备货。市场认为十月月份市场低迷的行情难有好转，仍持看跌态度的贸易商不在少数。预计十月份国内管厂出厂价会小幅下跌，若十八大召开有利好消息的刺激，提振市场信息，则不排除上涨的可能。

表17：国内管厂调价表（单位：元/吨）

五、市场展望

九月的全国无缝管市场呈现出先抑后扬的态势，但与其他主流普材品种相比，目前无缝管的反弹力度还稍显不足，气宗下游需求不旺是致使价格无法全面反弹主要因素。但随着管坯价格的大幅拉涨，笔者预计十月的无缝管价格将进入触底反弹阶段，至于这波走势能持续多久，则需视市场实际的成交情况而定，如需求未能明显释放出来，则不排除在成本带动一段时间后价格重新回到盘整观望阶段。

首先，从国内宏观方面看，虽然近期政府连续出现新的投资计划，其他配套政策也是紧随而至，虽然从短期来看，其所带来的效果未必会立马释放，但至少信号上是较为积极的。另外十八大的即将召开，也将为市场带来一段时间的看多可能，只是市场信心需要时间恢复。

其次，原料价格持续反弹，无论是外矿或是内矿本月均出现5%以上的涨幅，这对于之前一直持续下跌的无缝管市场是一次止跌推力。而管坯价格连续二旬的上涨，同样给予了管厂方面在后期的反弹空间。在得不到需求支撑的情况下，成本的上升一定程度上还是能带动一下无缝管价格的上扬。

最后则是需求方面的表现，从九月后半段的市场反馈情况看，各地成交量普遍有所提升，但与往年相比在总量上还略显不足。且现货商家方面自身备货积极性仍然有限，主要重心仍然是以消化库存为主，商家更多只是对部分常用规格进行补充而已。

综上所述，十月的全国无缝管走势应该说还是具备了一定的反弹空间，市场在进入四季度后，资金压力暂时得到缓解，一些市场需求也可能因此而得到释放，如果此类需求可以延续上一段时间，相信无缝管价格的反弹时间可能会持续的更久一些，反之则可能出现价格反弹后的震荡走势。

（Mysteel.com成晓好编辑）