钢联午评：螺纹高位震荡 白糖再创新低

25日早盘国内商品期市普涨，焦炭、螺纹涨幅居前，其中焦炭上涨2.45%，螺纹高开震荡，涨1.71%；豆粕、大豆上涨也超1%，但棕榈继昨日跌停后，再跌1.43%，弱势明显；今日白糖低开下行，再创新低。

早盘Rb1301合约集中在3540-3570区间波动，市场观望情绪较浓。分析师表示，现货市场维持相对弱势，成交一般，多空在节前均较谨慎，可继续关注3560-3580的压力，短线区间交易为主。

对于郑糖，分析师表示，收储之后市场关注焦点重新转到基本面上，在基本面形势不利于糖价的情况下，以空头思路对待郑糖走势，在破位之后郑糖可能会向下冲击5000关口，前期空单继续持有，逢反弹可介入新空单，白糖市场博弈剧烈关注盘面变化注意止盈。

期螺高位震荡

25日早盘期螺高位震荡。主力1301合约高开于3558元，盘中窄幅震荡，上下两难。最高3575元，最低3530元，午盘收3562元，涨1.71%。成交239.5万手，持仓增2.6万手，盘中一度增加5万余手，高位部分多头出逃。

今日建材现货市场弱势震荡，上海、北京、天津等市场价格均维持平稳，商家对后市走势较为迷茫。一方面，期螺走势坚挺，方坯见涨以及库存不高使得贸易商思涨，但另一方面需求清淡，月底资金紧张等现实状况又导致涨价缺乏支撑。考虑到前期该采购的基本已采购完毕，节前补库需求不会太高，钢价或维持弱势震荡走势。

原料上，进口矿现货小幅下跌，在前期集中补库后，市场又重归冷清。不过商家对节后矿石需求较为乐观，下跌意愿也不强。目前PB粉主流775-830跌5，国内铁精粉稳中趋弱，整体变化不大，商家谨慎观望；早盘唐山方坯市场贸易商出货增多，轧材厂购坯热情增加，预计下午小涨。

连焦主力高开大幅反弹

今日早盘焦炭主力1301合约以1450元跳空高开，开盘后迅速跳水，之后持续盘整向上，午盘大幅反弹。午盘收1464元/吨，上涨35元/吨，涨幅在2.45%，成交量586448手，半日成交量大幅增加；持仓量136762手，半日持仓量有所减少。

今日早盘国内焦炭现货市场稳中趋涨，少数市场价格出现拉涨。其中，临汾市场焦炭价格涨10-20元/吨；淮北市场涨60元/吨；介休、晋中和长冶等市场焦炭价格均涨25元/吨，其余均维稳，钢厂采购价格也暂时维稳。随着钢材市场的好转以及周末钢坯价格的拉涨，焦炭市场商家拉涨意愿较强，局部市场商家纷纷上调报价，但钢厂难以接受目前报价，成交较少。

基本面上,前8月全国煤炭产量25.7亿吨，8月份,全国煤炭市场景气指数-43.8,环比7月下降0.7点。自今年4、5月份以来，随着冬季供暖结束，煤炭销售价格一路下滑。从5月3日至8月29日，三个多月里，渤海动力煤的综合平均价格从每吨787元跌到627元。8月，山西、内蒙等地的部分煤炭企业已经停工，大部分煤企开始减产。内蒙古将建立一整套完善的内蒙古动力煤指数体系，为有关部门制定煤炭产业政策，实施煤炭产业结构调整提供基础性依据，从而建立起自己的煤炭市场定价话语权。

手工编辑：商品期货部赵燕（钢材）

综合资讯部王倩（焦炭）