一德期货：跌破前低 郑糖维持弱势

行情回顾

今日郑糖主力1301合约开于5180点，随即低位窄幅整理，最低5128点，最高5195点，下跌了1.32%，成交1270628手，持仓711424手，减仓2504手，报收于5167点。

隔夜洲际交易所(ICE)原糖期货继续宽幅震荡调整，主力11号10合约开于19.38点，最高19.62点，最低19.21点，下跌了0.15％，成交57202手，持仓74164手，报收于19.37点。

国际市场

机构观点：在汇丰银行（HSBC）本周一举行的全球天然资源讨论会议上，针对拉美地区经济发展，银行副总裁PedroC.Herrera表示，估计13/14制糖年巴西中-南部地区甘蔗产量较当前进行的12/13制糖年预计的将增长16%，有望达到6.00亿吨的水平。因国内甘蔗种植面积扩张的计划遭遇挫折，在调降未来几年的糖产量预估后，印尼已放弃2014年实现白糖自给自足的目标。古巴国营糖企总裁9月23日称，2012/13榨季古巴原糖产量将增加20%，达168万吨。古巴榨季通常从每年12月持续至次年4月，然而今年许多糖厂预定于11月底开榨。荷兰合作国际银行（Rabobank）称，预计2012年第四季度原糖期货均价为每磅19.5美分，上月预估为每磅20.5美分。

现货市场

今日早盘白糖期货以及批市场行情继续下跌，上午云南现货市场制糖企业、中间商报价继续回落：

昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价下调至5550元/吨，较昨天下调50元，量大每吨优惠20元，商家报价也基本维持此价位。广通：截至发稿，广通、甸尾市场中间商报价下调至5470元/吨，创2010年9月以来的新低；另有制糖企业报价5510元/吨，较昨天继续下调50元。

操作建议

隔夜ICE原糖期宽幅震荡调整略有下行。8月份中国进口糖583366吨，同比增加38%，抵消了50万吨收储，收储托市并未产生预期的利好提振。受此影响，糖市短期利好结束。预计下榨季甘蔗收购价在节后即将公布。今日早盘郑糖主力1301合约在前期5206低位之下窄幅震荡整理。操作上，目前糖市维持中长期偏空思路，短线日内逢高短空。

作者：一德研究院李晓威