方正期货：螺纹钢宽幅震荡
要点：
行情综述：上周五（21）日期螺低位震荡。主力1301合约低开于3496元，小幅下探20日线后反弹，3500一线承压回调，震荡调整，最终收3477元，跌2.06%。持仓减5.7万手，成交559万手。
基本面动态：本周钢材现货市场先扬后抑，国产矿铁精粉市场部分地区价格上涨。进口矿继续反弹，但下半周开始回落。截止20日，PB粉主流110-111美元/吨。本周国内焦炭市场涨跌互现，高价资源继续回调，低价资源在钢材市场总体向好的情况下开始反弹，主流上涨幅度为20-30元/吨；本周全国螺纹钢库存较上周小幅减少，各地除华中地区有0.57万吨的小幅增长之外，其余各地库存量均较上周减少。
宏观方面：中国9月汇丰制造业PMI预览值47.8，8月份汇丰PMI终值为47.6，较8月实际值小幅上升0.2，为连续第11个月处于荣枯线以下。昨日央行在公开市场业务操作规模创9月份以来的新高，且长期逆回购规模超短期品种规模近两倍。市场短期资金利率依然大幅上行，凸显季末资金紧张状况，钢铁行业资金链不容乐观。
价差分析：截至9月２１日，主力合约rb1301与rb1210、rb1305、上海地区HRB400/20mm价差分别为-１４１、6０、-２５３，暂无套利机会，但敬请关注期现套利机会的出现。
持仓分析：从多空主力持仓变化情况看，上周行情大幅反弹部分主力资金选择离场观望。由于空头方面部门资金以短线操作为主，进出较为频繁，持仓变波动大。后市需要紧密关注多空主力持仓的变化情况。
技术分析：目前期价已下行到前期成交密集区域，上方3630附近共振阻力较大，多空争夺加剧，短期此处或有反复，行情进入宽幅震荡。
操作策略：
目前多空因素交织，钢价或趋于宽幅震荡走势。从操作上看，重点关注3400一线支撑强度，建议日内短线操作或观望为主，坚持快进快出策略。波段操作低位做多者注意上方3630附近的压力，此处进场应注意仓位风险。套保操作建议是现货市场矛盾无明显改善，有现货的企业近期仍可多关注期现货及地区间价差交易机会。
