中国并不能解决大宗商品日益减少的需求

尽管在中国公布了刺激经济的投资计划以来，铜价和铁矿石价格有了稳步的攀升，但长远来讲，这并不能解决大宗商品日益减少的需求。

九月的第一周，中国推出了以基建为核心的，以高速公路、码头和轨道交通为主的投资计划。野村（Nomura）的经济学家预测，其总投资规模将近1万亿元。

在美国的QE3和欧洲央行购买债券的共同作用下，中国这些投资给工业金属，特别是铜的价格带来了明显的提振。

自9月6日起，纽约商品交易所的铜价录得了大约7%的升幅，到达了3.79美元/磅。

然而，一旦市场冷静下来仔细分析这些刺激措施所带来的实际影响，这些由于投机所产生的升幅很有可能化为乌有。

UshaHaley，牛津出版社的新书《中国工业补贴》(“Subsidies to Chinese Industry”）的作者说：

“过去很多年我们对于中国钢铁、玻璃、造纸和汽车等行业的研究表明，刺激经济的资金很多时候一是转化成了固定资产投资，二是造成了重点行业生产力过剩。在这些行业轰轰烈烈发展的时候，往往可以带动全球原材料价格的上涨。而后由于对于终端成品的需求很弱，库存开始堆积，造成终端成品价格暴跌，最后还是会拖累大宗原材料的价格。”

在对于中国经济硬着落的担心情绪笼罩下，中国GDP的增速持续放缓，贸易收入减少，企业盈利出现负增长。尽管现在中国的投资计划可能在短期内给商品市场带来提振，但长期来讲，商品市场的前景依旧不容乐观。

PhilipRomero，俄勒冈州大学金融学教授、前加州首席经济师指出：

“中国的刺激计划中，许多细节都不清楚。所以很难区分这些投资针对的是真实的需求，还是根本不存在的需求。”

他还预期中国的行为会减缓大宗商品的下跌趋势，使未来的价格波动更小，但最终无法完全填补发达国家留下的需求空缺。