华泰长城：郑糖价格长期空头趋势不改

受QE3推出的影响，外盘原糖有较大涨幅，带动今日郑糖高开于5438元/吨，最高达到5474元/吨，随后在股指跳水的带动下，低走，最低价为5414元/吨，最终收于5430元/吨，下跌8点，涨幅为0.15%。成交量大幅下降至128.67万手，持仓量上升至69.55万手。

近期一直不断有收储传闻涌出，不光对期货价格有所提振，对现货价格也一样。昨日主产区现货价格继续持稳，柳州价格小幅上涨10元/吨。虽然近期现货价格较为稳定，但是笔者认为目前食糖销售情况并无实质性好转，虽然7、8月的销糖量较前期有所上升但是需求旺季即将结束，再加上新糖即将上市，老糖的销售压力依旧较大，而目前来看，国家收储很大概率会收储下榨季的新糖，因此目前来看现货压力依旧较大，现货价格也将会维持低迷。

主力持仓方面，主多减少805手，主空减少1183手，目前交易所持仓排名前20位的期货公司，共持有多头多头301662手，持有空头353480手，空头依然占据上风。多头方面，华泰长城、万达期货分别加仓3000、2000余手，中粮期货大幅减仓6693手。空头方面，万达期货、华泰长城减仓1000余手、中粮期货加仓3092手。从具有现货背景的期货公司来看，今日持仓多空不一，万达期货与华泰长城净多单增加，而中粮期货净空单增加。

维持观点：

QE3的推出将助推大宗商品上涨，原油价格目前已涨至100美元附近，原油价格的大幅上涨将给原糖价格带来强有力的支撑，而国内郑糖价格长期空头趋势不改，但短期内政策面导向依旧相对偏暖，投资者切勿在大幅下跌时追空，有较大风险，可以继续逢高空远月合约。