一德期货：近日累计跌幅较大 新空入场保持谨慎

【行情综述】

国内期指，昨主力IF09合约收盘价2210点，结算价2204.8点，下跌1.4点，跌幅0.06%，成交量放大至36万手，升水幅度上升至10.12点，其它三合约也均呈现探底回升、抵抗下跌态势。

国内股市，截止收盘，沪指报2037.68点，下跌1.13点，跌幅为0.29%，成交448.9亿元；深成指报8242.59点，下跌1.24点，跌幅为0.02%，成交518.4亿元。从盘面上看，航空概念、电力、触摸屏、传媒、黄金、新三板等板块领涨，煤炭、银行、机械、运输设备、钢铁等板块跌幅居前。

欧美股市，道琼斯指数报13047点，上涨11.54点，涨幅0.09%，纳斯达克指数报3069.27点，下跌5.79点，跌幅0.19%；；德国DAX报6964.69点，上涨32.11点，涨幅0.46%；STOXX欧洲50报2497.14点，下跌3.53点，跌幅0.14%。

【晨会纪要】:

【投资再发力逾7000亿元城轨项目获批】发改委网站5日披露一批轨道交通建设规划和可行性研究报告的核准信息，涉及的城市包括苏州、杭州、成都、深圳、长春、天津等，涉及项目和规划共25个。粗略计算，除内蒙古和江苏的城际间铁路规划外，其余省市近期计划投资总规模超过7000亿元

【欧元区8月综合PMI下修至46.3三季度经济或已衰退】欧元区8月综合采购经理人指数（PMI）终值下修至46.3，预期和初值为46.6，7月终值为46.5。调查显示，该地区经济或已在第三季度陷入衰退。

【持仓分析】:

持仓方面，昨日IF1209合约占总持仓比下降至81%，IF1210合约升至8%，IF1212和IF1303两合约分别占10%和1%。近日四合约总持仓量及主力合约持仓量均呈持续回落态势，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日减少1419手至88528手，其中主力IF09合约较前一交易日减少1948手至71305手，IF10合约持仓较前一交易日增加417手至6906手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力IF09合约前20位多头减仓880手至48683手，前20位空头减仓1569手至58569手，净空持仓较前一交易减少770手至9886手，呈持续回落态势，短期空头有获利离场趋势。

【走势空间预测】

9月5日1209合约分时呈依托2200点弱势震荡的格局，K线呈小阳十字星，盘中创新低2198.8点，KDJ技术指标转为死叉，技术上显示弱势震荡重心下移，5日均线2218.6点压制多头，明天多空争夺向上是能否站上5日均线，向下多空争夺能否重回2200点。

预计1209合约9月6日开盘选择向上与向下，震荡区间2200点至2217点，如果股指向上（突破2048点）或者向下（击穿2029点）突破都会引发期指加速运动，震荡阻力2222点，强阻力2240点，震荡支撑2198点，较强支撑2170点。

【投资策略】

（1）中线趋势策略

处于下降通道，但由于上证指数面临整数关口的位置，也要警惕随时可能发生的逆袭，因此，持空者可遇急跌左侧止赢，或反弹至10日线上方后，右侧平空。目前位置，趋势新空不易进场。技术上，下降结构已接近尾声，左侧多头应做好充分准备。

（2）日内策略

多头策略：日内交易应遵循左侧急跌博反弹，右侧突破回试后做主升的原则。应避免频繁试错，毕竟市场仍在下降通道内。

空头策略：均价线下方可反复做空，日间波动大，交易速度快，因此策略上是，逢上涨无力开空，逢急跌平仓，一旦突发逆袭，应及时止损，此位置空头不易恋战，在根据历史统计经验，在振幅均值内可以采取高抛低吸的策略。

日内策略基于以下假设：

（1）K线会出现上影线，下影线，实体部分。

（2）分时图上均价线上方主多，下方主空。

（3）日内振幅服从近似正态分布。

作者：一德研究院周猛