华泰长城：焦炭现货市场悲观不改

行情综述：

5日连焦以1316低开，在多头反攻作用下一度K线翻红，最高达1339，但随着持仓的继续增长，价格维持弱势下行态势，午后弱势不改下破1300整数位，尾盘再次收于跌停价1296，下跌趋势未改变。

主力合约成交量维持39万手左右，持仓继续增加3870至84786手，资金炒作热情较高。从主力持仓变动情况看，空头格局仍持续，第一空头永安有所减持，而上海浙石、上海东亚等增持空单超千手，净持仓为空单4692手，较昨日有所降低。

现货市场：

5日焦炭现货市场悲观不改，河北唐山地区二级冶金焦到厂价下调至1300-1350元/吨，邢台准一级出厂1240-1290元/吨，山东日照二级焦炭到厂价1250元/吨，天津港亦下调100-125元/吨，预计后市焦价仍将维持弱势。上游焦煤方面亦处于下降通道，港口地区焦煤价格继续走跌，行业变迁将成为事实，焦企与钢厂压价意愿强烈，市场企稳仍需时日。下游钢铁行业供求关系未改善，业内人士认为十月钢材价格才能触底，价格或跌至3000元/吨，螺纹钢期货做空势力仍占据优势，期价新低再现。总体看目前焦炭基本面仍未有改善迹象，后市看跌气氛仍较重。

后市展望：

昨日连焦下跌趋势仍持续并再次封于跌停，主力空头看空后市心态仍较重。近期煤-焦-钢产业链仍未有改善迹象，且源头焦煤与铁矿石成本后期仍具下挫空间，进而将进一步抑制焦炭与钢材价格，市场人士坦言下跌程度将取决于铁矿石与焦煤下跌幅度。欧元区信用面临被下调风险，预计欧央行将采取更多行动以缓解危机，本周末美非农数据将对QE3出台与否产生重要影响，将左右市场短期走向。建议投资者空单继续持有，继续下移止盈线至1300，盘中价格波动加剧，需谨防多头展开反攻。