9月份型材市场继续下行
概述：受到国内原材料价格下跌、钢厂型材出厂价格下调等因素的影响，8月份型材市场价格继续下跌之旅，虽产量数据有所下降，但疲软的终端需求显然不足以支撑市场价格。时间进入9月份，国内外大环境并无明显的回暖迹象，相反诸多经济指标还有继续下行的态势，此时观之型材市场，成本下降、需求低迷以及商家心态悲观等因素仍不利于市场稳定，预计九月份国内型材市场还有继续下行的需要。
一、八月份国际长材指数继续下行
数据来源：CRU网站
图1：CRU价格周指数走势图（2010年8月-2012年8月）
数据来源：我的钢铁网
图2：2012年8月26日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较
具体到各主要市场来看——
欧洲长材市场小幅上涨。虽正值夏季假期、市场采购放缓，欧洲螺纹钢市场成交较少，但由于废钢价格上涨、钢厂库存水平较低加之夏季检修导致开工率下降，螺纹钢价格继续上涨。本月西北欧钢厂将螺纹钢报价上调至515-520欧元/吨，南欧钢厂也再次提价20欧元/吨。型钢方面，西北欧将9月份发货的型钢价格上调20欧元/吨至605-610欧元/吨，南欧钢厂试图将型钢价格上调至600-610欧元/吨。
美国长材市场坚挺向上。由于废钢价格上涨，加之供应趋紧，贸易商预期螺纹钢价格即将上涨，均开始抢购。现美国螺纹钢价格为645-655美元/短吨，部分品种因供应紧缺成交价为670-680美元/短吨。线材方面，美国钢厂将9月份线材价格上调70-80美元/短吨。型钢方面，美国钢厂9月份发货的型钢和小型材已提价50美元/短吨，H型钢和2x2x1/4英寸的角钢出厂价分别为790美元/短吨和831美元/短吨。
亚洲长材市场较为疲软。因需求疲软、市场情绪低迷，东南亚长材进口市场再次下跌。中国产直径16-32mm的BS4449螺纹钢出口新加坡报540-550美元/吨（CFR，按理论重量级），直径6.5-12mm的商品级拉丝线材报540美元/吨（CFR）。在日本，继日本东京制钢将9月份H型钢内销价上调3000日元/吨（38美元/吨）后，大和制钢、住友钢和型钢公司相继上调相同幅度。目前东京市场大H型钢价格约为6.7-6.8万日元/吨（848-861美元/吨），大阪市场约为6.3-6.4万日元/吨（797-810美元/吨）。此外，韩国现代钢铁拟将9月份发货的H型钢和其它型钢出口价上调20-30美元/吨。
总体来看，8月份国际长材指数在月初小幅下跌后一直持平。伴随着废钢价格的上涨，8月份欧美钢厂试探性上调长材出厂价格，其中一部分已经获得市场认可；不过需求方面仍不乐观，价格上攻乏力。整体来看，当前国际长材市场具备触底反弹的条件，但实际需求对于价格走强支撑不够，预计9月份国际长材指数上涨幅度有限。
二、7月份国内大型型钢产量环比、同比均下降，中小型型钢产量环比下降、同比增加
（一）大型钢产量比较
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图3：2006-2012年全国大型材月产量图示
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图4：2012年7月大型型钢主产区环比、同比增减情况
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图5：2011年7月至2012年7月，大型材主产区各月产量示意图
（二）中小型钢产量比较
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图6：2007-2012年全国中小型材月产量图示
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图7：2011年7月中小型型钢主产区环比、同比增减情况
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图8：2011年7月至2012年7月,中小型材主产区各月产量示意图
7月国内大型型钢产量92.2万吨，环比下降约7.34%；同比下降约12.3%；中小型型钢产量428.6万吨，同比增加约4.9%，环比下降约15.3%。
由于市场价格的持续下跌，型材钢厂盈利水平急剧恶化，迫不得已，钢厂检修、减产计划陆续施行，7月份不管是大型型钢还是中小型钢产量环比均出现下降。具体来看，大型型钢产量减少较多的地区主要有河北、山西、黑龙江等；中小型钢产量减小较多的地区主要有辽宁、河北、天津等。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。
三、7月份角型材出口量同比增加、环比下降，进口量环比增加、同比下降
7月份角型材出口数量为24.19万吨，同比增长约19.3%，环比下降约24%，全年累计出口数量为197.48万吨；角型材进口为2.8万吨，同比下降约2.9%，环比增加约35%，全年累计进口数量18.84万吨。
7-8月份为国外“夏休”期，所以市场需求不振，国内型材出口也受到了相应的影响，不过同比来看，今年型材出口较前两年还是有优势的。相对来说，进口方面继续呈现疲弱态势，这也在一定程度上折射出国内需求的低迷情况。详见图9、图10所示。
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图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况
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图10：2010-2012年国内角型材进口变化情况
四、国内需求表观消费情况
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图11：2010年7月至2012年7月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况
7月份国内大型型钢表观消费量408.38万吨，环比下降14.85%；中小型钢表观消费量90.03万吨，环比下降6.3%；国内型材表观消费总量498.41万吨，环比下降13.4%。
由图11可见，7月份国内型材表观消费量下降较为明显，特别是中小型钢表观消费量的环比跌幅较大。因为进出口表现不济，当前对表观消费量变化作用较大的一直是产量情况，钢厂的开工率高低也直接决定着表观消费量的高低。
五、8月份型材各品种价格继续下跌
截止8月27日，全国角钢的平均价格为3825元/吨，槽钢价格为3856元/吨，工字钢为3906元/吨，与上月相比，角钢价格下跌205元/吨，槽钢价格下跌191元/吨，工字钢价格下跌199元/吨，如图12、图13。
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图12：2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示
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图13：2012年8月27日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况
六、9月份型材市场价格继续下行
就目前的形势来看，9月份国内型材市场价格压力依旧较大，成本下行、需求低迷始终制约型材市场，且型材因其自身特有价格滞后性，一般在其他品种走稳之后还有一个下跌的过程。因此，笔者认为9月份型材市场价格还将继续下行。具体来看：
（一）钢厂方面
当前主导钢厂的型材到货价格与市场价格依旧处于倒挂水平，虽然钢厂是有补差政策出台，但力度仍然不够；并且钢厂接单情况不佳，原材料价格也在走弱，后期钢厂出厂价格还有继续下跌的空间。
产量方面，虽然近期钢厂检修、减产日渐增多，产量的降幅也较大，不过相对低迷的市场需求来看，供需关系紧张度尚未得到改善，加之调坯轧材企业库存增多，低价资源将陆续进入市场流通。
（二）原材料方面
8月份国内铁矿石、焦炭、废钢等市场价格继续下跌，唐山方坯售价更是跌破3000元/吨整数关口，原材料价格的走弱直接影响到钢厂的生产成本，进而左右型材市场价格。虽然原材料价格跌幅已经比较大，但9月份仍有继续下行的空间，成本价格下行为钢厂下调价格提供了条件，也降低型材市场价格的支撑力度。
（三）库存方面
伴随着市场价格的持续下跌以及仓储问题的继续发酵，型材贸易商纷纷降低自身库存水平。以上海市场为例，最新型钢总库存已经跌至14.48万吨，较上月下降9.3个百分点，创近3年的历史新低。虽然社会库存压力继续下降，但钢厂的库存还将上升，这对市场价格构成不稳定因素。
（四）下游方面
2012年1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）184312亿元，同比名义增长20.4%，增速与1-6月份持平。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）增长1.42%。1-7月，铁路固定资产投资为2257.14亿元，比上年同期减少967.05亿元，同比下降30%。其中，基本建设投资1884.44亿元，比上年同期减少949.86亿元，同比下降33.5%。2012年1-7月份，全国房地产开发投资36774亿元，同比名义增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点。其中，住宅投资25226亿元，增长10.7%，增速回落1.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的8月份中国制造业PMI为49.2%（注：这是PMI指数自去年11月以来首度跌破50%，创9个月新低。从11个分项指数来看，只有生产指数略高于50%，其余指数或位于50%或在50%以下。
由以上数据可以看出，当前国内经济形势不容乐观，不管是基础建设还是制造业都面临着严峻的挑战，这决定着后期钢材市场需求难有实质性改善，型材终端需求也不会出现明显好转。
（五）资金方面
展望9月资金面，情况比8月将更为紧张。一方面，9月公开市场央票和正回购到期量仅为560亿，而此前发行的3000亿逆回购将在9月陆续到期，从目前来看，仍有2440亿资金需要对冲。另一方面，9月底恰逢季末和国庆中秋长假，银行体系的资金压力较8月有增无减。
加之，近期钢贸行业融资风险凸现，以上海仓储事件为代表的一系列问题或将陆续点爆，后期钢贸圈资金压力将有所放大。
（六）心态方面
随着银行逐步整顿“仓储融资”，型材经销商特别是上海商户忧心忡忡，库存资源是否安全得到广泛关注。目前商家信心普遍不足，而原材料价格的下跌也增强了商家的看跌情绪，“快进快出”策略深入人心。同样终端采购也不看好后市，尽量拖延采购进程，由此也增加了成交难度，诱发市场价格竞争。
综上所述，9月份型材市场价格还将继续下行。当前无论是从原材料成本还是市场供需关系来看，后期型材市场价格都有继续走弱的风险；此外国内外经济环境堪忧、钢贸商家资金面紧张，而且市场信用危机加剧，这都给市场价格继续下行埋下了伏笔。因此，笔者认为9月份国内型钢市场还会继续下行，建议商家继续控制库存结构，维持“快进快出”策略。
（魏迎松，Mysteel.com资讯部）
