海外投资无力扭亏 中冶困境惹深思

中冶招股资料显示，中冶于2006年收购阿根廷希拉格兰德铁矿70%的股权，拥有该矿的生产、经营和管理权，并组建了中冶阿根廷铁矿有限公司经营该铁矿。而希拉格兰德铁矿由于含磷高，大大提高了开采成本，目前并不具备开采的经济可行性，并处于亏损状态。【海外三矿同陷困境 中冶阿根廷铁矿扭亏困难】

早在铁矿石价格波峰期的2006年，中国冶金科工集团以1亿美元收购了1992年因成本过高被迫停产的阿根廷希拉格兰德铁矿70%股权，拥有生产、经营和管理权，同时组建了中冶阿根廷铁矿有限公司。现如今，计划总投资约8.6亿元的铁矿项目已花去约7亿元。但作为开采成本较高的磁铁矿，希拉格兰德铁矿含磷比例偏高，高达1.43%。一般情况下，国内含磷达0.6%的磁铁矿就很难达到选矿标准。

虽然中冶曾在2010年12月完成第一阶段恢复生产工作，首次将5.5万吨精铁矿运至中国，但该项目仍未具备正常投产条件，处于“试生产”阶段，更别说实现规模生产了。原计划2010年生产铁精粉56万吨、2011年扩产至年产铁精粉65万吨、2013年达到完全自主生产的希拉格兰德铁矿项目实际去年仅生产铁精粉28.5万吨。

此外，中冶09年的招股说明书中称在海外有三处铁矿基地。目前阿根廷希拉格兰德铁矿由于含磷高，开采成本提高，处于亏损状态。另外两处，西澳皮尔巴拉地区的兰伯特角铁矿因开采经济价值不理想被迫搁置，与中信泰富合资的西澳洲皮尔巴拉地区的赛诺铁矿由于严重超支而延期。

2009年上市前，中冶又投资了数个海外矿产项目，目前也仅有巴基斯坦山达克铜金矿和杜达铅锌矿以及希拉格兰德铁矿能少量投产。其中中冶阿富汗艾娜克铜矿由于阿富汗政府未能按照计划出台土地权属调查结果及补偿标准，延误了项目可研报告、总图选址、村庄搬迁及土地征用等工作。

即便做了大量信息采集准备工作，港口等基础设施无法使用、劳资纠纷频繁、水资源匮乏等问题仍旧严重制约了项目的进一步扩产。虽然中冶具有磁铁矿开采的技术优势，但希拉格兰德铁矿本身的质量问题还是令人担忧。距离铁矿石价格波峰期过去已有几年，对于铁矿石的海外投资热情不再高涨，现有的海外矿产项目如何扭亏才是当务之急。