永安期货：螺纹现货稳中有降
要点：
◆宏观要闻：
原油上涨，突破前期高点，创近三个月来新高；美元指数下跌，但仍处于盘整区间之内。商务部16日公布的数据显示，1-7月，全国新批设立外商投资企业13677家，同比下降12.3%；实际使用外资金额(FDI)666.7亿美元，同比下降3.6%。16日，银行间外汇市场人民币对美元中间价小步下滑13个基点至6.3495，再探去年12月1日以来的八个多月新低。欧盟统计局16日公布的数据显示，欧元区7月份消费者价格指数(CPI)较前月下降0.5%，6月份环比降幅为0.1%；7月份CPI较上年同期上升2.4%，升幅与6月份相同。高盛发布的最新研究报告预测，最近美国经济数据向好，美联储不太可能在9月的议息会议上推出新的宽松措施，高盛认为第三轮量化宽松措施(QE3)可能要在2012年末或者2013年初才能出现。
◆现货动态：
螺纹现货稳中有降，个别地区询价有所增多，但整体成交有限，不过还是要留意积压的刚需是否会出现集中释放，其他品种来看，卷板下调中板最弱，全行业人气低迷，上游方面，钢坯再降30，钢厂出货压力增加，多下调报价以促进回款，倒逼外矿继续走低。整体看，现货矛盾没有实质性改善，市场仍处于弱势震荡过程，期盘在敏感关口的走向或对现货产生较大影响。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约维持窄幅震荡，在前低附近存在一定支撑，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主，关注3650争夺。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约开盘后，日内维持窄幅震荡走势，持仓大幅增加，成交有所萎缩。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
市场矛盾无明显改善，前期套保空单可继续持有，从期现货价差看，近日出现收敛，买现卖期的价差套利已有一定收益，在震荡势中，有现货的企业可多关注价差交易机会。
一、现货报价（8月16日报价）
螺纹现货稳中有降，其他成材表现更弱。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期现货价差窄幅震荡，目前处于近段时间的中间水平，无明显套利机会。
北京现货偏弱，导致价差趋向高位，对卖期买现的套利相对有利。
沈阳地区价差相对平稳，主要是网价的敏感性弱于实际成交价格。
钢坯价格再创新低，价差指向高位，套利空间逐渐显现。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格仍处于弱势震荡状态，暂无见底迹象。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢价格再创新低，生产企业急于套现以保证资金流正常。
4、产能利用率
粗钢产量回落，与预期一致，敏感时期的减产情况要实时跟踪，数据的滞后性过于严重。
5、矿石内外矿与价差
外矿继续下探，内矿相对坚挺，价差继续拉大，处于年内最高水平，且逐步逼近去年峰值。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率低位徘徊，在钢贸形势不景气情况下，资金费用已经不是商家最大顾虑。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存有所下降，但整体仍处高位，在需求不佳情况下供给压力依然突出。
8、期货价格结构
期现结构来看，各合约基本处于多头排列状态，主力1301合约上空头相对主动。
三、市场资金动态
昨日资金流入较多的品种是沪锌、沪铜、白糖。增仓比例较大的是沪锌、塑料、甲醇。资金流出较多的是豆粕、天胶。减仓比例较大的是籼稻、焦炭、玉米。
主力合约持仓报告
昨日螺纹钢主力合约多空前二十主力席位总持仓均有所增加，其中多头主力席位增持量较多。多头席位方面，各席位以增仓为主，国泰君安增持多单4117手，其余席位增持数量均在3000手以下。多头各个席位减持多单数量均较小，仅有中证期货减持空单在1000手以上。空头方面，浙商期货增持空单4557手，其余席位均在3000手一下。永安期货大幅减持空单8176手，其余席位减持数量均在1000手一下。从整个持仓来看，各席位普遍出现小幅增持，在成交密集区多空双方争夺较为激烈。但增仓幅度均相对有限，表明多空主力仍然较为谨慎。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期大部分品种出现下跌。多头趋势相对较强的品种是豆粕、燃料油、籼稻。近期驱动力向上的有白糖、燃料油、塑料。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、螺纹钢、白糖、天胶。近期驱动力向下的品种是天胶、豆粕、甲醇。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约开盘后依然维持窄幅震荡走势，前低附近存在一定的支撑。从技术指标来看，MACD走平，DIFF与DEA相互缠绕，BAR处于0轴附近。RSI、KDJ均在平衡位置下方运行，空头力量仍占据上风。CCI探至-114.92，短周期行情处于下跌行情之中。均线系统方面，MA60走平，其余均线相互缠绕。1301合约30分钟周期走势看，处于弱势格局之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约开盘后，日内维持窄幅震荡走势，持仓大幅增加，成交量萎缩。从技术指标看，MACD上行，有背离迹象。RSI、KDJ仍在平衡位置下方运行，空方力量仍略占上风。CCI探至-78.37，行情处于于震荡偏弱格局之中。均线系统看，MA60、MA20继续下压,MA5、MA10相互缠绕。整体而言，RB1301合约仍处于震荡偏弱的格局之中。
五、结论
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，昨日农产品相关品种出现一定的回落，有色金属依旧维持盘整状态。外盘方面，原油突破前期高点，创下近三个月以来的高点，美元依旧维持区间震荡走势，豆类等品种维持高位盘整格局。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位，但上周库存降幅较大。钢材价格连续大幅下跌后小幅反弹，但很快再次大幅下跌并接近前低。从较长周期来看钢材价格仍处下降通道，但近期螺纹维持在3600-3800一线震荡的可能性较大。种种因素表现为中长期的下跌走势没有改变，短期螺纹走势面临恐慌杀跌和震荡休整的选择。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约维持窄幅震荡，在前低附近存在一定支撑，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主，关注3650争夺。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约开盘后，日内维持窄幅震荡走势，持仓大幅增加，成交有所萎缩。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
市场矛盾无明显改善，前期套保空单可继续持有，从期现货价差看，近日出现收敛，买现卖期的价差套利已有一定收益，在震荡势中，有现货的企业可多关注价差交易机会。
