永安期货：螺纹现货疲软
要点：
◆宏观要闻：
美元指数小幅上涨，原油维持高位盘整状态。国家统计局昨日公布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.8%，自2010年2月以来首次低于2%；工业品出厂价格(PPI)同比下降2.9%，连续5个月出现负增长。成品油价格自今日零时起上调，其中汽油上涨390元/吨，柴油上涨370元/吨。这是今年国内成品油价第6次调整，也是油价罕见三连降之后的第一次反弹。数据显示，上周美国初请失业金人数降0.6万人至36.1万人，优于预期的37万人。同在昨晚公布的6月美国贸易逆差环比大降10.7%至429.2亿美元，创2012年12月以来最低水平。该逆差数据优于预期的475亿美元，也优于5月的480.4亿美元逆差。
◆现货动态：
螺纹现货疲软，部分地区午后二次出价追跌，市场成交一般，钢厂方面收款不佳，以当前矿石、焦炭价格计算，整体略有亏损状态下继续减产的动能不足，加之矿石处于弱平衡状态，市场短期抄底热情不高。从大格局来看，供需矛盾近期没有进一步改善，价格仍处于震荡寻底过程。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约小幅高开后，日内维持震荡走势，尾盘出现拉升，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约小幅高开后日内维持震荡走势，持仓小幅减少，成交量处于偏低水平。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单可继续持有。现货价格反弹后再次下跌，而期盘昨尾盘收高，价差有所拉大，有头寸的企业可结合自身情况博取价差收益。
一、现货报价（8月9日报价）
螺纹现货疲软，部分地区午后二次下调报价以促出货。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘尾盘收高，现货疲软，价差维持偏高水平。
北京地区价差维持高位，对卖保值相对有利。
沈阳地区价差相对稳定，维持在0轴上方窄幅波动。
钢坯弱势震荡，价差维持在400上下区域。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格仍处于弱势震荡状态，暂无见底迹象。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢价格小幅回落，市场处于弱势震荡状态。
4、产能利用率
粗钢产量回落，与预期一致，敏感时期的减产情况要实时跟踪，数据的滞后性过于严重。
5、矿石内外矿与价差
外矿弱势依旧，内矿相对坚挺，在港口库存偏高状态下价差维持高位的可能性更大。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率低位徘徊，在经济形势不景气环境下，财务成本显得依然较高。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存有所下降，但整体仍处高位，在需求不佳情况下供给压力依然突出。
8、期货价格结构
期现结构来看，近月合约受保值盘打压继续走低，对远月合约影响偏于利空。
三、市场资金动态
昨日资金流入较多的品种是白糖、豆油。增仓比例较大的是白糖、甲醇、沪银。资金流出较多的是沪铜、天胶。减仓比例较大的是天胶、籼稻、玉米。
主力合约持仓报告
昨日螺纹钢主力合约持仓小幅增加，多空前二十总持仓增减不一，其中多头主力持仓总量有所减少，空头略有增加。多头席位中增仓数量较大的是中证期货，增持多单数量也仅有4648手。多头席位中减持多头头寸数量较多的是中钢期货，减持4507手。多头前三名席位变化均较小，。空头方面，银河期货、东兴期货增持多单数量均在5000手以上。中证期货减持数量较大，减持空单6223手。空头前两名席位增仓幅度均在3000手以上。从整个持仓来看，昨日各主力席位持仓变化不是大，多头主力略显犹豫，空头增仓相对较为积极。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单昨日未变。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期大部分品种出现下跌。多头趋势相对较强的品种是豆粕、燃料油、籼稻。近期驱动力向上的有燃料油、甲醇、PTA等。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、螺纹钢、白糖。近期驱动力向下的品种是天胶、豆粕、玉米。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约开盘后日内维持震荡走势，尾盘出现拉升。从技术指标来看，MACD有向上拐头迹象，红柱有放大迹象。RSI、KDJ均拐头向上，二者均运行至平衡位置上方。CCI探至204.62，显示目前短周期行情处于上涨趋势之中。从均线系统看，MA60继续下压，其他均线有缠绕迹象。目前1301合约30分钟周期走势看，目前处于强势格局之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约开盘后，日内维持震荡走势，尾盘出现拉升，持仓略有减小，成交处于偏低水平。从技术指标看，MACD有向上发散迹象，DIFF上穿DEA，红柱开始显现。RSI、KDJ依然处于平衡位置下方，空头能量仍占上风。CCI探至-53.58，目前行情处于弱势震荡格局中，空头力度有所减弱。均线系统看，K线收于5日均之上，10日均线走平，均线系统依旧呈现空头排列。总体看螺纹仍处于弱势震荡格局之中，中长期下跌趋势没有改变。
五、结论
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，昨日大部分品种出现反弹。外盘方面，豆类品种出现大幅上涨，原油维持高位盘整状态，而ICE糖11则继续大幅下滑。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位，但上周库存降幅较大。钢材价格连续大幅下跌后小幅反弹，但很快再次大幅下跌并接近前低。从较长周期来看钢材价格仍处下降通道，短期看前期低点3652面临考验，不排除市场进入恐慌杀跌的可能。但如果3652未能得到有效突破螺纹价格将维持在3600-3800一线震荡。种种因素表现为中长期的下跌走势没有改变，短期螺纹走势面临恐慌杀跌和震荡休整的选择。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约小幅高开后，日内维持震荡走势，尾盘出现拉升，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约小幅高开后日内维持震荡走势，持仓小幅减少，成交量处于偏低水平。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单可继续持有。现货价格反弹后再次下跌，而期盘昨尾盘收高，价差有所拉大，有头寸的企业可结合自身情况博取价差收益。
