永安周报：螺纹现货混乱下挫 行情再次步入弱势通道
2012-08-06 10:01 来源：钢联资讯
要点：
◆宏观要闻：
上周五，美元暴跌，原油、伦铜大幅以及欧美股市上涨。美国7月非农就业增加16.3万远好于预期，ISM制造业数据也好于预期。有关西班牙可能将很快正式提出救援申请的预期也提振了市场情绪，使西班牙10年期国债收益率已经降至7%之下。
◆现货动态：
螺纹现货混乱下挫，之前短暂企稳并未得到市场认可，行情再次步入弱势通道，目前终端观望气氛浓厚，普遍为刚需采购，而贸易商环节，商家抄底声音有所转弱，持观望态度者居多，钢厂方面，收款依旧处于偏紧状态。不过从周末市场表现看，钢坯低价资源有所高靠，能否得到上下游认可还需关注周一市场表现。整体看，价格仍处于弱势通道之中，后期需关注钢厂进一步减产动作及矿石表现，此阶段更需注意节奏，价格暂无见底迹象。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约前一交易日低开后小幅震荡走高，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约前一交易日低开后小幅震荡走高，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单可继续持有。现货价格反弹后再次下跌，矛盾有继续恶化可能，密切关注钢厂减产与原材料价格的变化。
一、现货报价（8月3日报价）
|
品种
|
全国现货市场报价
|
||||||
|
沈阳
|
上海
|
杭州
|
广州
|
北京
|
唐山
|
全国均价
|
|
|
二级螺纹16-25mm
|
3680
|
3540
|
3610
|
3860
|
3580
|
3700
|
3718
|
|
-10
|
-50
|
-60
|
-10
|
-50
|
0
|
-29
|
|
|
三级螺纹16-25mm
|
3950
|
3650
|
3610
|
3990
|
3670
|
3710
|
3840
|
|
-10
|
-50
|
-60
|
-20
|
-50
|
-40
|
-32
|
|
|
高速线材6.5-8mm
|
3610
|
3550
|
3680
|
3860
|
3560
|
3720
|
3782
|
|
-10
|
-50
|
-70
|
-40
|
-60
|
0
|
-30
|
|
螺纹现货上周五全面走低，市场成交低迷，但周末唐山钢坯小幅反弹值得注意。
二、市场结构分析
1、期现货价差
受现货连续杀跌影响，期现货价差维持在200左右，且处于近月来偏高水平。
现货快速走低，导致价差回归高位，当前水平为2012年最高区域。
沈阳现货低迷，期现货价差维持在平稳区间。
期盘走低，而钢坯现货周末超跌反弹，价差短期缩小但仍处于中长期高位水平。
2、上海、沈阳及北京现货走势图
从重点城市现货走势看，各地现货价格短期企稳后再次下挫，处于中长期跌势。
3、唐山钢坯与废钢走势图
钢坯、废钢处于弱势，不过近日有暂稳迹象。
4、产能利用率
近期钢厂整体开工率有所下降，但从供给量同期来看，仍处于高位水平。
5、矿石内外矿与价差
相比于国内矿，外矿表现更弱，虽周末暂稳，但仍难得出见底结论。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率震荡徘徊，受需求不佳影响，钢贸商信心已非融资成本单方面问题能够解决。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存本周继续走低，但同比仍处于偏高水平，供给压力依然较大。
8、期货价格结构
从月间结构看，受保值盘打压近月合约影响，螺纹远月合约价差已基本处于平水状态。
9、钢厂毛利率
近期钢价大幅下挫，虽倒逼原料走低，但仍有滞后期，因此静态毛利有所回落。
10、库存变化情况
全国主要城市螺纹钢库存变化（12.07.27-12.08.03）
|
单位：万吨
|
||||||||
|
地区
|
城市
|
上周库存
|
周环比
|
上月库存
|
月环比
|
去年同期库存
|
年同比
|
|
|
华东
|
上海
|
35.24
|
34.74
|
0.50
|
36.47
|
-1.23
|
34.74
|
0.50
|
|
杭州
|
43.84
|
46.14
|
-2.30
|
53.06
|
-9.22
|
58.44
|
-14.60
|
|
|
合肥
|
10.50
|
10.70
|
-0.20
|
11.10
|
-0.60
|
7.20
|
3.30
|
|
|
南京
|
14.20
|
14.40
|
-0.20
|
13.60
|
0.60
|
9.50
|
4.70
|
|
|
福州
|
18.50
|
18.80
|
-0.30
|
18.80
|
-0.30
|
15.80
|
2.70
|
|
|
济南
|
4.61
|
4.69
|
-0.08
|
4.30
|
0.31
|
3.75
|
0.86
|
|
|
南昌
|
8.83
|
9.33
|
-0.50
|
9.20
|
-0.37
|
8.67
|
0.16
|
|
|
华中
|
长沙
|
19.50
|
21.90
|
-2.40
|
21.20
|
-1.70
|
12.00
|
7.50
|
|
郑州
|
11.20
|
11.40
|
-0.20
|
10.90
|
0.30
|
9.00
|
2.20
|
|
|
武汉
|
28.70
|
32.42
|
-3.72
|
33.51
|
-4.81
|
31.73
|
-3.03
|
|
|
华南
|
南宁
|
43.60
|
43.60
|
0.00
|
41.40
|
2.20
|
34.30
|
9.30
|
|
柳州
|
8.00
|
8.20
|
-0.20
|
7.10
|
0.90
|
7.30
|
0.70
|
|
|
广州
|
43.70
|
43.20
|
0.50
|
49.60
|
-5.90
|
40.00
|
3.70
|
|
|
西南
|
成都
|
34.02
|
33.56
|
0.46
|
33.48
|
0.54
|
30.80
|
3.22
|
|
贵阳
|
5.84
|
6.43
|
-0.59
|
6.87
|
-1.03
|
5.61
|
0.23
|
|
|
昆明
|
35.80
|
34.60
|
1.20
|
32.87
|
2.93
|
28.50
|
7.30
|
|
|
重庆
|
38.90
|
40.56
|
-1.66
|
41.00
|
-2.10
|
27.40
|
11.50
|
|
|
华北
|
北京
|
45.77
|
44.13
|
1.64
|
43.88
|
1.89
|
40.36
|
5.41
|
|
天津
|
30.10
|
30.40
|
-0.30
|
30.80
|
-0.70
|
29.12
|
0.98
|
|
|
太原
|
8.60
|
8.70
|
-0.10
|
8.60
|
0.00
|
9.70
|
-1.10
|
|
|
石家庄
|
3.90
|
3.90
|
0.00
|
3.22
|
0.68
|
2.85
|
1.05
|
|
|
西北
|
兰州
|
28.20
|
28.80
|
-0.60
|
27.00
|
1.20
|
9.50
|
18.70
|
|
西安
|
40.70
|
42.50
|
-1.80
|
39.70
|
1.00
|
28.10
|
12.60
|
|
|
东北
|
哈尔滨
|
38.30
|
40.00
|
-1.70
|
43.20
|
-4.90
|
16.80
|
21.50
|
|
长春
|
8.60
|
9.00
|
-0.40
|
9.90
|
-1.30
|
6.50
|
2.10
|
|
|
沈阳
|
41.57
|
39.97
|
1.60
|
41.75
|
-0.18
|
27.00
|
14.57
|
|
|
合计
|
|
650.72
|
662.07
|
-11.35
|
672.51
|
-21.79
|
534.67
|
116.05
|
本周全国主要城市螺纹钢库小幅下跌。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为3.08万吨，华中减量为6.32万吨，华南减量为0.3万吨，西南增量为0.59万吨，华北增量为1.24万吨，西北增量为2.4万吨，东北减量为0.5万吨。
三、市场资金动态
市场资金动向：上周五资金流入较多的品种是铜、股指。增仓比例较大的是塑料、焦炭。资金流出较多的是白糖、橡胶。减仓比例较大的是籼稻、白糖。
主力合约持仓报告
多头主力持仓变化情况
|
|
7月30日
|
7月31日
|
8月1日
|
8月2日
|
8月3日
|
|||||
|
名次
|
会员名称
|
持买单量
|
会员名称
|
持买单量
|
会员名称
|
持买单量
|
会员名称
|
持买单量
|
会员名称
|
持买单量
|
|
1
|
浙江永安
|
60768
|
浙江永安
|
56516
|
浙江永安
|
53696
|
浙江永安
|
60241
|
浙江永安
|
52767
|
|
2
|
华泰长城
|
20335
|
银河期货
|
17828
|
东吴期货
|
21252
|
东吴期货
|
23176
|
东吴期货
|
22229
|
|
3
|
南华期货
|
18296
|
华泰长城
|
15408
|
海通期货
|
18930
|
海通期货
|
21659
|
海通期货
|
18369
|
|
4
|
中钢期货
|
14798
|
南华期货
|
14957
|
中钢期货
|
17927
|
中钢期货
|
19142
|
华泰长城
|
17758
|
|
5
|
中证期货
|
12044
|
中钢期货
|
14673
|
广发期货
|
17266
|
广发期货
|
18179
|
广发期货
|
17598
|
|
6
|
广发期货
|
11931
|
中证期货
|
13162
|
南华期货
|
15681
|
华泰长城
|
16752
|
南华期货
|
17416
|
|
7
|
申万期货
|
11184
|
广发期货
|
11966
|
银河期货
|
15201
|
南华期货
|
16452
|
中钢期货
|
15642
|
|
8
|
海通期货
|
11138
|
申万期货
|
10766
|
申万期货
|
12623
|
国泰君安
|
14743
|
申万期货
|
12597
|
|
9
|
东吴期货
|
10472
|
东吴期货
|
10523
|
国贸期货
|
12525
|
申万期货
|
13325
|
中证期货
|
12485
|
|
10
|
浙商期货
|
10261
|
海通期货
|
10340
|
华泰长城
|
12244
|
国贸期货
|
12614
|
银河期货
|
12368
|
|
11
|
银河期货
|
9939
|
光大期货
|
10132
|
中证期货
|
11822
|
中证期货
|
12332
|
国泰君安
|
12049
|
|
12
|
江苏弘业
|
9448
|
中国国际
|
9570
|
江苏弘业
|
11550
|
中国国际
|
12062
|
中国国际
|
12019
|
|
13
|
中信新际
|
9023
|
江苏弘业
|
9228
|
中国国际
|
11165
|
江苏弘业
|
11250
|
江苏弘业
|
11235
|
|
14
|
中国国际
|
8857
|
中信新际
|
8196
|
国泰君安
|
9428
|
光大期货
|
10215
|
国贸期货
|
10348
|
|
15
|
光大期货
|
8832
|
方正期货
|
8043
|
华元期货
|
9209
|
银河期货
|
10120
|
光大期货
|
10339
|
|
16
|
浙江中大
|
8191
|
浙江中大
|
7975
|
成都倍特
|
9055
|
华元期货
|
8787
|
浙江中大
|
8985
|
|
17
|
鲁证期货
|
7795
|
华元期货
|
7335
|
光大期货
|
8228
|
中信新际
|
8335
|
中信新际
|
8643
|
|
18
|
方正期货
|
7547
|
鲁证期货
|
7140
|
中信新际
|
8114
|
浙江中大
|
7792
|
华元期货
|
8354
|
|
19
|
华元期货
|
7340
|
国泰君安
|
7048
|
方正期货
|
7776
|
方正期货
|
7700
|
方正期货
|
7623
|
|
20
|
北京中期
|
7197
|
北京中期
|
6956
|
北京中期
|
7415
|
瑞达期货
|
6910
|
北京中期
|
7244
|
|
合计
|
|
243724
|
|
259795
|
|
257169
|
|
252386
|
|
254517
|
空头主力持仓变化情况
|
|
7月30日
|
7月31日
|
8月1日
|
8月2日
|
8月3日
|
|||||
|
名次
|
会员名称
|
持卖单量
|
会员名称
|
持卖单量
|
会员名称
|
持卖单量
|
会员名称
|
持卖单量
|
会员名称
|
持卖单量
|
|
1
|
浙江永安
|
34882
|
银河期货
|
31348
|
浙江永安
|
62126
|
浙江永安
|
74675
|
浙江永安
|
77739
|
|
2
|
银河期货
|
30345
|
浙江永安
|
29501
|
银河期货
|
26134
|
银河期货
|
27664
|
银河期货
|
32631
|
|
3
|
海通期货
|
24256
|
海通期货
|
25615
|
上海中期
|
20907
|
南华期货
|
20687
|
国泰君安
|
22500
|
|
4
|
国泰君安
|
20205
|
成都倍特
|
19386
|
南华期货
|
20305
|
国泰君安
|
19755
|
海通期货
|
18261
|
|
5
|
成都倍特
|
19987
|
上海中期
|
19355
|
成都倍特
|
19527
|
上海中期
|
19281
|
成都倍特
|
18250
|
|
6
|
一德期货
|
19875
|
一德期货
|
18457
|
国泰君安
|
17520
|
成都倍特
|
19077
|
上海中期
|
17183
|
|
7
|
上海中期
|
19409
|
国泰君安
|
17256
|
一德期货
|
17026
|
海通期货
|
17173
|
中证期货
|
16686
|
|
8
|
南华期货
|
16422
|
南华期货
|
15989
|
海通期货
|
16745
|
宏源期货
|
15470
|
南华期货
|
16025
|
|
9
|
宏源期货
|
16189
|
宏源期货
|
15340
|
安信期货
|
15748
|
一德期货
|
15467
|
一德期货
|
15375
|
|
10
|
安信期货
|
14632
|
安信期货
|
14790
|
宏源期货
|
15690
|
申万期货
|
14430
|
宏源期货
|
15371
|
|
11
|
东海期货
|
13165
|
东海期货
|
13265
|
申万期货
|
13409
|
浙商期货
|
14029
|
安信期货
|
15006
|
|
12
|
中银国际
|
12256
|
象屿期货
|
12623
|
中银国际
|
12371
|
安信期货
|
13750
|
浙商期货
|
14799
|
|
13
|
象屿期货
|
11953
|
中银国际
|
12246
|
中国国际
|
10966
|
中证期货
|
13374
|
中银国际
|
14217
|
|
14
|
申万期货
|
10938
|
申万期货
|
11035
|
中证期货
|
10646
|
中银国际
|
12308
|
申万期货
|
14081
|
|
15
|
宝城期货
|
9071
|
东兴期货
|
10145
|
宝城期货
|
10371
|
东海期货
|
10770
|
东海期货
|
10794
|
|
16
|
中国国际
|
8949
|
中钢期货
|
9071
|
象屿期货
|
10254
|
象屿期货
|
9652
|
中钢期货
|
10133
|
|
17
|
鲁证期货
|
8878
|
宝城期货
|
9001
|
浙商期货
|
10184
|
中国国际
|
9515
|
象屿期货
|
9522
|
|
18
|
中钢期货
|
7343
|
中国国际
|
8847
|
东海期货
|
10147
|
瑞达期货
|
8911
|
中国国际
|
8502
|
|
19
|
瑞达期货
|
7058
|
英大期货
|
7031
|
瑞达期货
|
10087
|
华泰长城
|
8435
|
浙江中大
|
7799
|
|
20
|
中证期货
|
6974
|
浙商期货
|
6932
|
鲁证期货
|
8254
|
浙江中大
|
7869
|
银建期货
|
7315
|
|
合计
|
|
312787
|
|
307233
|
|
338417
|
|
352292
|
|
362189
|
本周螺纹大幅增加，所有合约持仓合计增加10.7万手，主力合约RB1301本周增加12万手。从RB1301合约多空主力席位持仓变化来看，永安期货小幅减持多单，同时大幅增持空单，由净多头变成净空头。东吴期货、广发期货所持多单本周分别增加至22229手、17598手。空头方面，海通期货本周增多减空，所持多单和空单基本持平，其他多空主力变化不大。截止周五前二十主力多头持有多单296068手，前二十主力空头持有空单362189手。从多空主力持仓变化情况来看，多空双方经过短暂调整之后，争夺再次激烈起来，后市需要紧密关注多空主力持仓的变化情况，另外沙钢集团在RB1210合约上不断的增持空单需要紧密关注。
交易所仓单情况
|
地区
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仓库
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期货
|
增减
|
|
上海
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五钢物流
|
0
|
0
|
|
中农吴泾
|
0
|
0
|
|
|
铁闵钢铁
|
0
|
0
|
|
|
合 计
|
0
|
0
|
|
|
江苏
|
中储无锡
|
0
|
0
|
|
惠龙港
|
0
|
0
|
|
|
期晟万林
|
1785
|
0
|
|
|
合 计
|
1785
|
0
|
|
|
浙江
|
浙江康运
|
0
|
0
|
|
康运崇贤库
|
0
|
0
|
|
|
康运宁波库
|
0
|
0
|
|
|
物产物流
|
0
|
0
|
|
|
合计
|
0
|
0
|
|
|
天津
|
中储南仓
|
0
|
0
|
|
泰达保税仓
|
0
|
0
|
|
|
合 计
|
0
|
0
|
|
|
总 计
|
1785
|
0
|
|
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前市场中处于多头趋势的品种是豆粕、籼稻、大豆。近期驱动力向上较强的品种有燃料油、籼稻、甲醇。处于空头趋势品种是焦炭、白糖、螺纹钢。向下驱动力较强的品种是天胶、塑料、白糖。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约前一交易日低开后小幅震荡走高。从技术指标来看，MACD小幅反弹后逐渐走平，bar在0附近波动，多空力量均衡。RSI、KDJ出现反弹，早盘低开后空头受多头的强力抵抗。CCI探至-41，显示近期行情处于弱势震荡格局。从均线系统看，MA5略有走平，MA20继续下探，MA5、MA20逐渐收敛。目前1301合约30分钟周期走势看，下跌趋势并未改变，空头创出新低点后受到多头顽强抵抗，指标逐渐得到修复。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约前一交易日低开创出新低点后随即出现反弹，全天震荡走高，持仓有所减小，成交与前一交易日基本持平。从技术指标看，MACD继续小幅下探，蓝柱小幅缩减，空头能量略微减弱。RSI、KDJ出现走平，空头能量仍占上风，但空头力量略显犹豫。CCI探至-109目前行情处于下跌格局中，空头力度有所增加。均线系统看，5日线小幅下探对k线产生压制，20日线继续下探。综上，螺纹1310仍处下跌趋势之中，低开创出新低点后，受到多头抵抗小幅反弹。
五、结论
上周国内商品整体表现略偏弱。其中豆类油脂略微偏强，工业品板块普遍偏弱，钢铁板块表现最弱。上周五，美国经济数据好于预期，德拉吉指出欧央行考虑购买政府债券，还表示新的刺激措施可能在几周内成形，这也给近来压力沉重的西班牙和意大利股市带来了希望提振市场情绪，原油、伦铜、美股均出现大幅上涨。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位，但上周库存降幅较大。钢材价格连续大幅下跌后小幅反弹，但很快再次大幅下跌并接近前低。从较长周期来看钢材价格仍处下降通道，短期看前期低点3652面临考验，不排除市场进入恐慌杀跌的可能。但如果3652未能得到有效突破螺纹价格将维持在3600-3800一线震荡。种种因素表现为中长期的下跌走势没有改变，短期螺纹走势面临恐慌杀跌和震荡休整的选择。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约前一交易日低开后小幅震荡走高，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约前一交易日低开后小幅震荡走高，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单可继续持有。现货价格反弹后再次下跌，矛盾有继续恶化可能，密切关注钢厂减产与原材料价格的变化。
