8月份型材市场弱势下行

概述：7月份的国内钢材市场整体呈现加速下跌态势，受此影响，型材市场价格也加速下行，且跌幅超出预期。不过，相比较与螺纹、卷板、中板等相关品种来看，型材市场价格的下跌较为滞后而且跌幅也明显偏小。另一方面，8月份的市场形势也不能给予商家多少期待，原材料价格走弱、钢厂出厂价格下跌或将叠加影响型材价格走势，而终端需求不佳将成为商家跌价刺激成交的主要原因，因此预计8月份国内型材市场继续持弱运行，市场价格还将弱势向下。

一、七月份国际长材指数继续下行

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2010年7月-2012年7月）

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图2：2012年7月30日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场弱势下滑。因废钢价格下跌，自上月以来，欧洲型材价格已下滑5-10欧元/吨。现北欧1类型材价格为580-595欧元/吨，较6月价格下跌10欧元/吨，钢厂不提供折扣。业内人士预计，市场已触底，近期型材价格或将震荡回升。南欧钢厂上调废钢附加费获得成功，现型材报价为580欧元/吨，但建筑业需求持续呆滞、买家出价偏低，市场面临压力。螺纹钢方面，由于市场库存较低，夏季钢厂还将停产检修2-4周，因此预计市场价格将企稳；另外受益于欧元走软，南欧螺纹钢仍保持较强竞争力。目前商家预计市场已触底，逐步开始补仓这将对市场起到一定的支撑作用。

美国长材市场探底下跌。由于废钢基准价格下降45美元/长吨，7月份美国长材废钢附加费随之下调45美元/短吨，不过纽柯、钢动态、CMC和盖尔道北美公司陆续通过上调基价，将螺纹钢和H型钢价格的降幅分别缩小在20美元/短吨和30美元/短吨。7月份纽柯小型材价格暴跌110美元/短吨，其中基价下调80美元/短吨，废钢附加费下跌30美元/吨。7月份纽柯H型钢出厂价累计下跌70美元/短吨。不过随着悲观情绪的逐渐释放，加之市场预期8月份废钢价格将反弹，后期美国长材市场或将企稳。

亚洲长材市场弱势下跌。在日本，因需求进入淡季，日本共英制钢放弃实施螺纹钢目标价格，将8月份合同价降至5.3万日元/吨（679美元/吨），此前该公司希望将价格提至6.5万日元/吨。在韩国，从7月开始韩国螺纹钢价格持续下滑，且随着国内价格下滑，进口产品价格亦同步下滑；另外，由于废钢价格下滑，韩国螺纹钢价格进一步下滑的可能性较大。在台湾，在长材价格连续两周大幅下跌后，市场出现小幅反弹，成交也有所转好。因为市场需求不景气，8月份亚洲长材市场压力依旧不小。

总体来看，7月份国际长材市场整体下跌，需求不济和废钢价格下跌依旧是困扰市场价格走势的软肋。具体到小型材市场来看，除了7日本市场价格略有增长以外，其他国际最主要市场价格均不同程度下跌。短期来看，国际长材市场仍处于夏休期，需求尚未恢复，市场价格还会处于弱势状态，后期随着夏休的结束，市场价格或将出现提振。

二、6月份国内大型型钢产量环比、同比均增加，中小型型钢产量环比、同比也均增加

（一）大型钢产量比较

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图3：2006-2012年全国大型材月产量图示

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图4：2012年6月大型型钢主产区环比、同比增减情况

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图5：2011年6月至2012年6月，大型材主产区各月产量示意图

（二）中小型钢产量比较

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图6：2007-2012年全国中小型材月产量图示

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图7：2011年6月中小型型钢主产区环比、同比增减情况

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图8：2011年6月至2012年6月,中小型材主产区各月产量示意图

6月国内大型型钢产量99.5万吨，环比增加约14.1%；同比增加约3.5%；中小型型钢产量506万吨，同比增加约14.8%，环比增加约26.3%。

大型型钢方面，6月份山东、山西大型型钢产量迅速增加，河北、天津紧随其后，这几个地区成为产量增加的主要贡献地。中小型钢方面，6月份辽宁省产量达123.8万吨，环比暴增81.7万吨，创历史新高。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

三、6月份角型材出口量同比大增、环比略降，进口量环比、同比均下降

6月份角型材出口数量为31.85万吨，同比增长约87.8%，环比下降约2.7%，全年累计出口数量为173.3万吨；角型材进口为2.08万吨，同比下降约19.8%，环比下降约51.2%，全年累计进口数量16万吨。

从下图可见，6月份国内角型材出口量环比大体持平，进口缩量较为明显。主要原因还是受到国内外角型材价差增加的影响，国内价格的快速下跌为出口带来的利好，同时给进口制造了压力。详见图9、图10所示。

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图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况

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图10：2010-2012年国内角型材进口变化情况

四、国内需求表观消费情况

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图11：2010年6月至2012年6月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

由图11可见，6月份国内型材表观消费量同比、环比均增加，而且创出两年新高。据悉，产量的增加依然扮演着国内表观消费量增加的主力军，特别是中小型材的产量增加尤为显著。究其缘由，一方面，6月份原本就是钢厂生产高峰期；另一方面钢坯价格的暴跌给了型材生产企业带来了相对利润空间，钢企生产积极性高。

五、7月份型材各品种价格加速下跌

截止7月30日，全国角钢的平均价格为4030元/吨，槽钢价格为4047元/吨，工字钢为4105元/吨，与上月相比，角钢价格下跌223元/吨，槽钢价格下跌181元/吨，工字钢价格下跌208元/吨，如图12、图13。

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图12：2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图13：2012年7月30日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、8月份型材市场价格弱势下行

在钢材大环境的影响下，7月份国内型材市场价格出现了一个加速下跌的过程，且市场成交较为低迷。时间进入8月份，笔者认为市场依旧难以出现实质性的好转，不管是钢厂出厂价格的走跌还是原材料价格的继续下行都将对型材市场是造成一定的冲击，加上终端需求回暖尚需时日，型材市场价格缺少硬支撑，因而8月份国内型材市场价格将继续弱势下行。

（一）钢厂方面

首先，从钢厂调价方面来看，虽然7月份的型钢厂家纷纷大幅下调出厂价格，但钢厂的跌价幅度依然滞后于市场价格的变化。像马钢、莱钢、日照等具有代表性的型钢生产企业在8月份伊始或将继续下调出厂价格，这会对市场信心造成冲击，进而影响到价格的稳定性。

产量方面，6月份国内型钢产量创出两年内新高，这给原本就需求不佳的市场制造了麻烦，而且7月份型材产量也较高，新货资源陆续流入市场将会增加供给压力。随着型材市场价格的连续下跌，8月份钢厂检修、减产力度将增多，但是由于其力度有待提高，短期内对市场供需格局影响不大。

（二）原材料方面

7月份国内铁矿石价格快速下行，焦炭、废钢市场价格也继续走跌，钢坯市场价格更是大幅下挫。原材料价格的快速走弱为钢厂降低生产成本提高了条件，特别是钢坯价格大幅下挫给调坯轧材企业提高了机遇。时间进入8月份之后，原材料市场仍有继续下行的空间，进口矿市场价格很有可能跌破110美金/吨，粗钢生产成本或将跌至3100元/吨左右，由此推算，国内型钢生产成本还有继续下降的可能。

（三）库存方面

面对市场价格的持续下跌，型钢贸易商订货热情依旧低迷，多数商户尽可能降低库存水平，当前社会库存压力普遍较小。譬如，最新上海市场型钢库存总量降至15.94万吨，较上个月再次下降了4个百分点。不过，近期钢厂库存有所增加，接单不佳的型钢厂家将许多产量都转化为自有库存，这一点值得市场警惕。

（四）下游方面

2012年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）150710亿元，同比增长20.4%（扣除价格因素实际增长18.0%），增速较1-5月份提高0.3个百分点。从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）增长1.71%。今年1到6月，全国铁路固定资产投资达1777.51亿元，比上年度同比降低36.1%。其中，基本建设投资同比下降为1487.06亿元，同比也报出了38.6%的跌幅。2012年1-6月份，全国房地产开发投资30610亿元，同比名义增长16.6%（扣除价格因素实际增长14.3%），增速比1-5月份回落1.9个百分点。其中，住宅投资20879亿元，增长12.0%，增速回落1.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.2%。

7月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值49.5，前值48.2，该数值创五个月新高。其中，新出口订单指数有所反弹，产品库存略有回落，就业指数有所恶化。

由以上数据可以看出，当前国内经济形势依旧不容乐观，部分经济指标增速继续减缓影响到钢材市场的需求。不过我们也要看到，通过国家政策的微调，外部环境也在逐步发生改变，随着前期发改委批复的项目工程的陆续启动，后期型钢市场需求或有一定的增加。

（五）资金方面

在央行实施大额逆回购后，7月末的流动性状况要明显好于6月末，8月初的流动性也有了基本保障。不过，7月份金融机构外汇占款新增规模仍将处于近年来的低位，上月这一指标为490.85亿元，加之各家机构普遍预测7月份CPI将继续回落，这也增加国家进一步放宽货币政策的预期。可以预见的是，在未来的日子，市场货币流动性将继续好转，资金面利好钢材市场，但实质影响不大。

（六）商家心态方面

市场价格连续的走跌严重影响商家信心，目前国内型钢经销商对于后市普遍不看好。商家认为，原本就是需求淡季的8月份不会给他们带来惊喜，所以操作谨慎，更倾向于“快进快出”策略。

综上所述，8月份型钢市场价格将继续弱势下行。现如今供需格局成为影响市场价格走势的主导因素，在钢厂生产放量的同时，终端需求并没有出现相应的增加，这就决定了型钢市场价格难以出现转机；加之，原材料市场继续走弱，钢厂生产成本的下降也为型钢市场价格下行创造了条件。因此，笔者认为8月份国内型钢市场还将继续弱势下行，建议商家注意风险，尽量控制库存水平。

（魏迎松，Mysteel.com资讯部）