大宗商品现货价格延跌 短期颓势难改

周四国内工业大宗商品现货市场继续下行，多数品种价格跌幅再次扩大。目前连续的跌价已导致市场悲观情绪蔓延，商家降价操作较为普遍，不过这也并未能止住当前的颓势。今日期货市场上螺纹钢、焦炭再次双双垫底，期现同创新低的同时也验证了当前行业基本面仍在不断恶化。

隔夜外围市场消息面多空参半。美联储主席伯南克的讲话依旧没有太多亮点，关于更多刺激政策也就无迹可寻。当日公布的新屋开建数据表现良好，显示了房地产市场的稳步复苏。欧洲方面，公布的德、法两国国债收益率同创新低则显示了市场对欧债的担忧导致避险情绪浓厚。周三纽约黄金、原油价格涨跌互现，美股上涨。国内方面来看，央行今日将逆回购规模扩大至800亿元，在巨量到期资金的压力下，市场预计降准或迫在眉睫。

今日国内商品期市多数上涨。PTA、棉花高开高走，其中PTA半日涨近2%，领涨；明星品种豆粕再度大涨，5月合约涨幅3.46%报3524元，逼近前期高点；螺纹钢增仓下跌，创3824元的新低。

在基本面和金融市场的双重压力下，今日国内大宗商品现货市场延续了前一日的弱势局面。其中钢材、铁矿石、焦炭价格跌幅继续扩大，有色金属价格止跌持稳。钢联资讯监测的大宗商品价格指数显示，19日“我的钢铁网”钢材综合价格指数为4067.7元/吨，较前一交易日回落21元/吨；铁矿石现货指数1008.2元/吨，较前一交易日回落6.6元/吨；焦炭综合交易价1564.9元/吨，较前一交易日回落15.9元/吨；“我的有色网”有色金属综合指数为43932.4元/吨，持平。

分品种来看，由于缺乏利好支撑，国内钢材价格延续跌势，其中价格跌势最大的是中厚板和热轧板卷，螺纹钢和线材跌势也未有放缓。近日市场利空不断，主导钢厂接连下调出厂价格，而市场成交愈发低迷。铁矿石等原材料价格也随之下跌，市场支撑进一步减弱。而在钢材市场，各品种似乎形成了轮番下跌态势，建筑钢材和板材跌幅交替增大，多个市场盘中出现二次降价。建筑钢材已经出现3600元/吨以下的价格，而板材也多数跌至4000元/吨以下，弱势形态十分明显。

铁矿石价格继续走低。随着昨日矿山招标价格的下行并导致现货市场信心严重受挫，商家抛货现象较为普遍，成交仍然低迷。目前钢材市场的供需形势已严重失衡，作为上游，铁矿石也难改弱势。虽然钢厂寄希望于月底市场反弹，但如若未能改善，其停产检修的规模恐将继续扩大，届时铁矿石市场仍有进一步走低的可能。

有色金属价格整体稳中有涨。现货铜价小幅上行，早盘由于沪铜一度反弹受阻，持货商出货换现意愿强烈。上海市场供应整体保持稳定，合约间价差缩窄并导致中间商买兴受抑，下游方面仍按需接货，总体成交表现一般。铝价今日略有反弹，受期铝高开低走影响，涨幅较弱，持货商方面出货较为积极，不过下游以及中间商接货意愿较弱，这也拖累现货铝贴水扩至70元/吨。今日锌价保持平稳，由于现货贴水未能明显扩大，致使贸易商无法做套利盘操作，市场气氛较昨日好转，贸易商出货积极，但下游采购还是保持谨慎，总采购量不大。

虽然当前国内宏观市场出现了一些利好信息，比如政府加快基建投资项目审批以及央行降息减轻企业资金成本等，这些都有利于大宗商品现货市场长期需求的恢复以及信心的提振。不过从短期来看，供需环境仍处于不断恶化的趋势当中，价格下跌也就因此成为必然。而关于市场对降准的猜测，一方面验证了当前的资金环境不太乐观，另一方面决策层仍然在审时度势，特别是连续的两次降息短期内对经济形势改善的作用并不明显，是否有必要继续宽松则还需要相关的数据进一步证明。