永安期货：螺纹现货报价继续下探，市场成交不佳
要点：
◆宏观要闻：
美元、原油收涨。周一美国股市收跌。美国6月零售销售连续第三个月下跌；IMF下调了今明两年全球经济增长预期。IMF：西班牙今明两年无法实现赤字债务目标。澳大利亚：两拓铁矿石产量强劲增长。
◆现货动态：
螺纹现货报价继续下探，市场成交不佳，目前钢厂收款压力沉重，积库现象开始增多，在经济下行态势明显情况下市场整体心态更加悲观，当前矛盾已经传导至铁矿石方面，周一唐山钢坯再次下跌50元，矿商对后市态度谨慎。纵观整个产业，钢厂压力还在逐步增加，资金周转的放缓或将导致一些钢厂继续杀跌，推动价格向下寻求新的供需平衡。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日再次出现下跌，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守放在3950。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约昨日再次出现下跌，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单持有，防守放在3980。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，近期产业链上游持续恶化，钢厂主动降价以寻求新的供需平衡，建议可考虑适当增加套保力度。
一、现货报价（7月16日报价）
螺纹现货延续跌势，主流城市纷纷下调，商家心态更加悲观。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期现货共振走低，受期盘下跌幅度更大影响，上海地区价差小幅回落。
北京地区价差处于0轴下方，价差结构变化不大，期现货仍处共振状态。
沈阳现货价格跌破0轴，但实际售价低于网价，实际价差仍处0轴附近。
期盘及成材的弱势传导至钢坯市场，导致钢坯报价大幅走弱，并创出新低。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格经过长时间盘整后连续下探寻求支撑。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯与废钢报价趋弱，产业链矛盾正在向上游转移。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，但由于钢厂多处于盈亏平衡状态，短期集中减产的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日走低，能否延续跌势是后市关键，但基于钢厂的谨慎，价格无太强反弹动能。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅走低，但钢贸企业银行贷款额度已经缩减，民间信贷占比增加酝酿更大风险。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存保持平稳，库存结构依然是国企及钢厂占据较大比重，且钢厂有增加之势。
8、期货价格结构
期现结构来看，1301成为空头主要打击对象，贴水结构保持相对稳定。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是股指、白糖。增仓比例较大的是白糖、大豆。资金流出较多的是沪铜、橡胶。减仓比例较大的是橡胶、白银。
主力合约持仓报告
周一螺纹钢持仓大幅增加，所有合约合计增加113512手至1233886手，创2010年11月以来的新高。其中主力合约RB1301合约增仓149486手。其中多头主力银河期货增持多单3458手，同时增持空单2722手。申万期货、广发期货、南华期货、华泰长城、瑞达期货、中证期货、国贸期货、江苏宏业、华元期货、上海大陆等都增持了一部分多单。安信期货减持多单1397手至12507手。空头方面，浙江永安增持空单1403手至48447手。国泰君安、海通期货、上海中期、中国国际、中辉期货、浙江新世纪等分别增持了一部分空单。多头前二十名多单合计增加40622手至250982手，空头前二十名空单合计增加33276手至278942手。目前多空双方分歧较大，开始新的一轮角逐。多头方面继续增仓顽强抵抗，而空头方面则持续施压，目前来看，空头方面已经占据了绝对性的优势。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单小幅增加，仍集中于期晟万林仓库。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
近期整个市场农产走势较强，而工业品及软商品相对较弱。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、塑料。近期向上驱动力较强的是PTA、天胶、焦炭。市场中空头趋势较强的品种是股指、螺纹钢、焦炭。近期驱动力向下的品种是螺纹钢、黄金、籼稻。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约昨日再次出现下跌。从技术指标来看，MACD下探形成死叉，蓝柱逐渐增加，空头能量进一步增强。KDJ、RSI探至超跌区域，空头能量再度增强。从均线系统看，MA5继续下探，MA5、MA20有所发散。整体看，目前1301合约经过调整之后再次出现下探。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约昨日再次出现下跌，持仓量增幅较大。从技术指标看，MACD继续下探，蓝柱略有增加，空头能量略有增加。RSI、KDJ小幅下探，空头能量再度加强。CCI探至-124，目前行情处于空头趋势之中。均线系统看，5日线继续下探，均线系统继续向下发散并呈现空头排列。综上，螺纹1310合约调整之后继续下探。
五、结论
昨日国内商品普遍出现上涨，豆类油脂上涨较多，有色类涨幅较大，钢铁板块出现下跌。有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期螺纹现货普遍下调，市场成交清淡。目前市场悲观气氛弥漫，贸易商采购意愿较差。钢厂方面，近期价格下调对钢厂库存消化产生不利影响。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，并且有恶化的趋势，后期价格存在下一台阶可能。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日再次出现下跌，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守放在3950。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约昨日再次出现下跌，目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单持有，防守放在3980。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，近期产业链上游持续恶化，钢厂主动降价以寻求新的供需平衡，建议可考虑适当增加套保力度。
