永安期货：螺纹现货普遍下调，市场成交清淡
要点：
◆宏观要闻：
韩国银行12日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至3.0%。这是韩国自2009年2月以来，首次下调基准利率。中国人民银行12日公布的上半年金融数据显示，政策放松推动6月贷款大幅增长，但当前经济自主增长动能仍偏弱。未来货币政策将维持放松态势，年内仍有降息降准可能。今日，国家统计局将发布2012年第二季度国民经济运行情况，需要关注。
◆现货动态：
螺纹现货普遍下调，市场成交清淡。目前市场悲观气氛弥漫，贸易商采购意愿较差。近期现货价格持续下调，部分商家已经开始让价出货。钢厂方面，近期价格下调对钢厂库存消化产生不利影响，宝钢、沙钢等钢厂已经开始调价。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，并且有恶化的趋势，后期价格存在下一台阶可能，近期需要紧密关注钢厂调价情况。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日开盘跳水后，震荡走高，于3940附近遇阻后回落，目前行情处于下跌之后的整理态势之中。建议前期空单继续持有，防守放在4000。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约昨日开盘跳水后，震荡走高，于3940附近遇阻后回落，目前行情处于下跌行情之中，但下跌动能略有减弱。建议前期空单持有，防守放在4020。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月12日报价）
螺纹现货整体疲软，主流城市纷纷下调，商家心态偏悲观。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘走弱，现货下调，价差有所回落，但仍处于较高水平，价差结构对卖保值相对有利。
期盘走弱，北京地区价差运行至0轴下方。
沈阳现货价格暂时企稳。
期货走弱，唐山钢坯持稳，唐山钢坯与期货主力价差有所回落。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格经过长时间盘整后继续下探并创出新低。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯与废钢暂时企稳，轧材企业开工意愿减弱。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，大厂产能短期集中缩减的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购态度谨慎，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅走低，虽融资成本下降，但受制于需求不佳，贸易环节信心依然不足。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存上周小幅上升，库存结构依然是国企及钢厂占据较大比重。
8、期货价格结构
期现结构来看，远月合约贴水有所缩小。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是白糖、沪铜。增仓比例较大的是焦炭、沪银、甲醇。资金流出较多的是股指、豆油、棕榈油、PTA。减仓比例较大的是股指、棕榈油。
主力合约持仓报告
周四螺纹钢持仓有所增加，所有合约合计增加9608手，RB1210合约减仓24492手，新主力合约RB1301增仓33364手。其中多头主力银河期货减多增空，净多单减至29902手。南华期货、申万期货、华元期货分别增持多单2727手，2574手、2373手。空头方面，浙江永安增持多单1938手，同时增持空单1047手，净空单减至23662手。海通期货增持多单1616手，同时增持空单3150手。迈科期货、安信期货、上海大陆分别增持空单1169手、1550手、1069手。多头前二十名多单合计增加1530手至217108手，空头前二十名空单合计增加12055手至247602手。目前多空主力在新合约上纷纷增仓，争夺也更加激烈，目前空头主力方面占据一定的优势。后市需要关注RB1301合约持仓变化情况。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
近期整个市场农产走势较强，而工业品及软商品相对较弱。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、豆油及塑料等。近期向上驱动力较强的是天胶、PTA、塑料、白糖、焦炭、燃料油等。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、股指、燃料油、螺纹钢。近期驱动力向下的品种是螺纹钢、黄金、股指。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约昨日开盘跳水后，震荡走高，于3940附近遇阻后回落。从技术指标来看，MACD有拐头向上，DIFF上传DEA，红柱有所放大。KDJ、RSI指标超卖迹象有所修复，回到中轴线50附近。从均线系统看，5日、10日均线走平，并相互缠绕，20日均线继续下压。近期行情处于下跌之后的整理态势之中，3940点附近存在一定压力。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约昨日开盘跳水后震荡走高，于3940附近遇阻后回落。盘中继续创下11年10月末以来的低点。持仓量继续增加，成交量略有萎缩。MACD继续下探，绿柱继续放大。RSI、KDJ处于50下方附近，说明目前行情处于下跌趋势之中。CCI探至-181.27，目前行情处于空头趋势明显。均线系统看，5日均线下穿10日均线后，均线系统继续向下发散并呈现空头排列。综上，螺纹1310合约近期处于下跌行情之中。
五、结论
韩国银行12日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至3.0%。这是韩国自2009年2月以来，首次下调基准利率。美元指数上破前期高点，原油价格大幅下跌后反弹。外盘商品中，前期较为强势的品种美豆、豆粕、原糖等出现调整，而美玉米依然保持强势，而工业品如伦铜、伦铝等则继续维持弱势。6月份CPI、PPI持续回落，CPI同比创29个月新低，而PPI同比则连续四个月负增长，通胀由此迈入“2%”时代。CPI、PPI双双持续回落，一方面表明通胀压力完全缓解，另一方面也暗示实体经济面临下行风险。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期螺纹现货普遍下调，市场成交清淡。目前市场悲观气氛弥漫，贸易商采购意愿较差。钢厂方面，近期价格下调对钢厂库存消化产生不利影响。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，并且有恶化的趋势，后期价格存在下一台阶可能。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日开盘跳水后，震荡走高，于3940附近遇阻后回落，目前行情处于下跌之后的整理态势之中。建议前期空单继续持有，防守放在4000。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约昨日开盘跳水后，震荡走高，于3940附近遇阻后回落，目前行情处于下跌行情之中，但下跌动能略有减弱。建议前期空单持有，防守放在4020。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
