永安期货：螺纹现货普遍下调，市场成交清淡
要点：
◆宏观要闻：
欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。央行7月10日以利率招标方式开展了逆回购操作，交易量500亿元，期限7天，中标利率3.30%，较上周二大幅回落65个基点。国家发改委昨天发出通知，自7月11日零时起，将汽、柴油价格每吨分别降低420元和400元，测算到零售价格，90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.31元和0.34元。
◆现货动态：
螺纹现货普遍下调，市场成交清淡。目前市场悲观气氛弥漫，贸易商采购意愿较差。钢厂方面，近期价格下调对钢厂库存消化产生不利影响。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，并且有恶化的趋势，后期价格存在下一台阶可能。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
目前主力已经换成RB1301合约。30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日大幅走低。目前处于下跌趋势之中，但目前部分指标有超跌迹象。建议空单继续持有，防守放在4000。
二、日线投机操作建议
目前主力已经换成RB1301合约。螺纹1301合约昨日大幅走低，并下破前期低点，目前行情处于下跌趋势之中。建议空单继续持有，防守放在4020。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月10日报价）
螺纹现货整体疲软，主流城市纷纷下调，商家心态偏悲观。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘走弱，现货下调，价差有所回落，但仍处于较高水平，价差结构对卖保值相对有利。
期盘走弱，北京地区价差维持在0轴上方。
沈阳现货价格小幅下调。
期货走弱，唐山钢坯持稳，唐山钢坯与期货主力价差有所回落。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格经过长时间盘整后继续下探并创出新低。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯暂稳，，废钢走弱，轧材企业开工意愿减弱。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，大厂产能短期集中缩减的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购态度谨慎，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅走低，虽融资成本下降，但受制于需求不佳，贸易环节信心依然不足。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存上周小幅上升，库存结构依然是国企及钢厂占据较大比重。
8、期货价格结构
期现结构来看，远月合约贴水扩大，但近几日变化不大。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是螺纹钢、股指、豆粕及铜。增仓比例较大的是螺纹钢、PTA、焦炭等。资金流出较多的是大豆、豆油。减仓比例较大的是大豆、早籼稻及强麦。
主力合约持仓报告
周二螺纹钢持仓大幅增加，所有合约合计增加143046手，RB1210合约减仓47872手，新主力合约RB1301增仓190376手。其中多头主力银河期货大幅增持多单12692，净多单增至25099手。海通期货、国泰君安分别减持多单1055手、1556手。其他多头主力均纷纷增持一定数量多单。空头方面，浙江永安增持空单3226手，同时增持多单4090手，净空单减至9178手，其他空头主力也都增持了一定数量的空单。多头前二十名多单合计增加60746手至191753手，空头前二十名空单合计增加41913手至201331手。今日多空主力大幅向RB1301合约移仓，RB1301合约成为新的主力合约。目前多空主力在新合约上纷纷增仓，争夺也渐渐激烈起来，后市需要关注RB1301合约持仓变化情况。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
近期整个市场农产走势较强，而工业品及软商品相对较弱。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、豆油及塑料。近期向上驱动力较强的是PTA、天胶、塑料、燃料油、白糖、焦炭。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、股指、燃料油。近期驱动力向下的品种只有股指、螺纹钢、黄金。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约昨日开盘后大幅走低。从技术指标来看，MACD迅速走低，绿柱迅速放大，空头能量占据上峰。KDJ下探至20以下，显示目前行情有超跌的迹象。从均线系统看，均线系统向下发散，且呈现空头排列，近期行情处于下跌趋势之中，关注3900-4000之间的表现。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301合约昨日大幅下跌，下破前期低点。持仓大幅增加，成交量放大明显。MACD向下拐头，DIFF下穿DEA后，绿柱有所放大。RSI、KDJ处于平衡位置以下，显示目前行情处于弱势行情之中。CCI探至-213.15，说明目前行情处于空头行情之中。均线系统看，5日均线下穿10日均线后，均线系统呈现空头排列。综上，螺纹1310合约近期下跌行情之中。
五、结论
昨日欧元区传来利好，欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。美元指数再次上探前期高点，原油指数则出现了下跌。外盘商品中，前期较为强势的品种美豆、豆粕、原糖等出现下调，而工业品如伦铜、伦铝等则继续维持弱势。6月份CPI、PPI持续回落，CPI同比创29个月新低，而PPI同比则连续四个月负增长，通胀由此迈入“2%”时代。CPI、PPI双双持续回落，一方面表明通胀压力完全缓解，另一方面也暗示实体经济面临下行风险。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期螺纹现货普遍下调，市场成交清淡。目前市场悲观气氛弥漫，贸易商采购意愿较差。钢厂方面，近期价格下调对钢厂库存消化产生不利影响。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，并且有恶化的趋势，后期价格存在下一台阶可能。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约昨日大幅下跌，并下破前期低点，目前行情处于下跌行情之中，但有超跌的迹象。建议轻仓空单持有，防守放在4000。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约昨日大幅下跌，并下破前期低点，目前行情处于下跌行情之中。建议前期空单持有，防守放在4020。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
