金属将延续振荡行情

国内金属价格延续振荡走势。基金属不同程度地出现小幅下行。贵金属表现略好，小幅收高。沪金报收于327.3元/克，上涨0.20%。沪银报收于5798元/千克，上行0.10%。

影响因素

市场对欧元区财长会议能否达成欧盟峰会的决议持怀疑态度，外盘股市下跌，西班牙国债收益率再次攀升至7%以上。本次会议将讨论上月的峰会上达成的救助措施。数据方面，美国5月消费者信贷数据增加171亿美元。国内方面，6月CPI同比增速回到3%以内，猪肉价格下降以及翘尾因素是拉动CPI下滑的主要原因，市场预期央行将进一步宽松。6月份我国PPI同比降2.1%。发改委11日下调油价，证监会严打内幕交易。

品种基本面

铜：昨日上海电解铜现货报价贴水20元/吨至升水80元/吨，平水铜成交价格55630—55730元/吨，升水铜成交价格55670—55830元/吨。沪伦比值扩大，进口铜积极换现，进口平水铜与国产升水铜之间拉开价差，中间商买现抛期，下游保持谨慎，按需接货。

铝：昨日上海铝现货成交价格为15600—15630元/吨，贴水80元/吨至贴水50元/吨，低铁铝价格在15690—15710元/吨。现货市场因消费冷清拖累跟涨空间，持货贸易商积极调降报价出货，但下游接货兴致不高，整体市况成交仍清淡。

锌：昨日沪锌现货0号锌对主力合约贴水至120元/吨附近，实际成交于14640—14650元/吨区间，随后期锌下挫盘整。进口锌成交于14600—14610元/吨附近，与国内1号锌价格相近。2012年锌(含再生锌）冶炼淘汰落后产能企业名单已公布，要求各地做好对淘汰落后产能企业的现场检查验收和任务完成公告工作。

铅：昨日沪铅主力合约小幅高开，现货价亦随之上涨。南方货源紧，市场上接货积极，现货价格对期铅主力升水100—110元/吨。冶炼厂惜售情绪有所松动，贸易商继续挺价出货，下游接货意愿弱，整体成交清淡。工信部下达了19个行业今年第一批淘汰落后产能名单。从产能对比来看，预计今年实际淘汰量将大大超过年初工信部目标。

螺纹钢：9日北京二级螺纹钢价格为4010元/吨，上海二级螺纹钢价格为3850元/吨，价差为160元/吨。9日北京三级螺纹钢价格为4080元/吨，上海三级螺纹钢价格为4010元/吨，价差为70元/吨。行业方面，6月下旬粗钢日均产量为196.5万吨，环比下降0.32%，虽然产量有所下降，但依旧处于较高水平。现货价格继续加速下跌，且成交清淡。

黄金：昨日沪金现货报价99.95规格为326.3元/克，99.99规格为327.5元/克。全球最大的黄金ETF—SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前日下滑0.28%，至4100.72万盎司。欧元区取得温和进展的迹象提振市场信心，大宗商品的反弹以及中国经济数据向好，温和提振黄金价格。

白银：昨日上海一号国标白银现货报价5795元/千克，二号国标白银报价5780元/千克。白银ETF基金iSharesSilverTrust的白银持仓量增加0.5%，至31282.32吨。7月2日COMEX白银库存较前一交易日增加近60万盎司，达到14653.28万盎司。

操作策略

整体来看，铜市仍难有起色，短期再试低点的可能性在加大，交易上空单操作。铝价短期内或将继续维持振荡走势，中期弱势偏空思路不改，关注15900元/吨、16000元/吨附近的阻力有效性。短期锌价将延续调整行情，基于基本面和宏观面均表现疲弱的双重压力，锌价中期依然以弱势偏空思路对待，关注15000元/吨的阻力有效性。铅价弱势振荡，在15000元/吨关键点位明显受阻，关注15000元/吨、15200元/吨一线的阻力位，短期以振荡调整思路对待。中期看来，金价或进入下行趋势之中，建议逢高做空，及时止盈，关注340元/克一线的阻力有效性。白银价格近期以调整为主，短线多头可逢高坚持，关注6000元/千克一线阻力有效性。(作者单位：银河期货)