永安期货：螺纹现货价格普遍下调，市场成交难言乐观
要点：
◆宏观要闻：
因此投资者担忧挪威石油工人罢工影响产出，石油价格延续涨势。中国外汇交易中心9日公布数据显示，欧元对人民币中间价为7.7759元，近10年来首次跌破7.8关口。6月份CPI、PPI持续回落，CPI同比创29个月新低，而PPI同比则连续四个月负增长，国家统计局公布的数据显示，6月份CPI同比上涨2.2%，较5月份回落0.8个百分点。7月9日，发改委价格司副司长周望军接受央视采访时表示，油价下调的条件已经满足，7月11号调价窗口开启的同时，油价将会下调。
◆现货动态：
螺纹现货价格普遍下调，市场成交难言乐观。周末温家宝表态决不让房价反弹，促进房价合理回归，钢市信心倍受打击。因此多数商家还保持低库存的状态，钢厂压力逐渐增加，从近期市场的表现看，钢厂向下传导不利的情况下逐步向上游施压，这样就造成了矿石价格疲软。整体看，矛盾的焦点集中于钢厂，后期价格存在下一台阶可能。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日跳空后窄幅震荡。目前处于震荡偏弱行情之中。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日跳空后窄幅震荡，仍处上升通道之中，近期仍处震荡偏弱走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月9日报价）
螺纹现货整体疲软，主流城市纷纷下调，商家心态偏悲观。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘走弱，现货下调，价差维持高位，价差结构对卖保值相对有利。
期盘走弱，北京地区价差维持在0轴上方。
沈阳现货价格小幅下调。
期货走弱，唐山钢坯价格小幅上调，唐山钢坯与期货主力价差有所回落。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格经过长时间盘整后继续下探并创出新低。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯暂稳，废钢走弱，轧材企业开工意愿减弱。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，大厂产能短期集中缩减的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购态度谨慎，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅走低，虽融资成本下降，但受制于需求不佳，贸易环节信心依然不足。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存上周小幅上升，库存结构依然是国企及钢厂占据较大比重。
8、期货价格结构
期现结构来看，远月合约贴水扩大，但近几日变化不大。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是豆类、股指及螺纹钢。增仓比例较大的是大豆及早籼稻。资金流出较多的是郑棉及玉米。减仓比例较大的是PVC、玉米。
主力合约持仓报告
周一螺纹钢持仓大幅增加，所有合约合计增加89028手。主力合约RB1210减仓3792手，远月合约RB1301增仓92588手。其中多头主力银河期货减持多单1953手，同时减持空单4931手，净多单增至23743手。申万期货、中钢期货、江海汇鑫、中国国际分别增持多单1139手、6246手、3730手、1578手。安信期货、东兴期货分别减持多单1154手、1578手。空头方面，浙江永安减持多单1278手，净空单增至22666手。国泰君安、华泰长城、南华期货分别减持空单1458手、3114手、1385手。广发期货、浙江中大、中辉期货分别增持空单2496手、1390手、3437手。多头前二十名多单合计增加6051手至210029手，空头前二十名空单合计减少4887手至214308手。目前多空主力正向RB1301合约移仓，多空主力在RB1301合约上的争夺也更加激烈起来。后市需要紧密观察多空主力移仓情况。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
近期整个市场农产走势较强，而工业品及软商品相对较弱。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、豆油及塑料。近期向上驱动力较强的是PTA、天胶、塑料。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、股指、燃料油。近期驱动力向下的品种只有股指及螺纹钢。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日日内窄幅震荡。从技术指标来看，MACD逐步下探，空头能量逐渐占据上峰。KDJ下探至20附近，显示目前行情处于偏弱的状态。从均线系统看，均线系统向下拐头，部分均线呈现空头排列，近期行情处于震荡格局，关注4000-4100之间的表现。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日日内窄幅震荡，持仓略有减小，成交有所放大。MACD向下拐头，DIFF与DEA相互缠绕。RSI、KDJ在平衡位置有下探态势。CCI探至-107.97，显示近期行情处于略微偏弱的震荡格局，又进入下跌趋势的可能。均线系统看，k线受到MA10的压制，MA5、MA10、MA20逐渐收敛。综上，螺纹1210合约近期仍处震荡偏弱走势之中。
五、结论
因此投资者担忧挪威石油工人罢工影响产出，石油价格延续涨势。美元指数上探至前高附近遇到一定压力后回落。外盘商品中美豆、豆粕、原糖等出现大幅上涨，而工业走势较弱，伦铜、伦铝等出现一定跌幅。6月份CPI、PPI持续回落，CPI同比创29个月新低，而PPI同比则连续四个月负增长，通胀由此迈入“2%”时代。CPI、PPI双双持续回落，一方面表明通胀压力完全缓解，另一方面也暗示实体经济面临下行风险。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日小幅低开震荡，仍处震荡偏弱的行情之中。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日小幅低开震荡，，近期仍处震荡偏弱的走势之中。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
