7月结构钢市场震荡盘整

概述：6月结构钢市场依旧表现低迷，市场价格难改颓势，不断下行，现45#全国均价已低于2月底的价格，创下年内新低。国家出台的各种经济刺激政策，短期内并没有给下游企业的订单带来实质性好转。贸易商和下游企业多以观望为主，采购积极性不高。进入7月，高温天气使得下游行业逐步进入淡季，需求提振还需时日，预计7月结构钢行情震荡盘整为主。

一、国内主要优钢企业产、销、存情况

从有关统计数据反映，5月份45#碳结钢、40Cr合结钢产量分别为59.12万吨和25.31万吨，日均产量分别为1.97万吨和0.84万吨。5月份45#和40Cr平均吨钢出厂价格分别较4月份下跌85元/吨和165元/吨。钢厂碳结钢库存较4月份增加4.06万吨，合结钢库存较4月份增加3.15万吨。

备注：以上45#碳结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、新余、鄂钢、承德钢厂、通钢、苏南特钢、巨能、承德建龙、雪浪、苏钢、西宁、凌源、本钢、济源。40Cr合结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、新余、鄂钢、通钢、巨能、苏钢、西宁、本钢、凌源、承德建龙、济源、苏南特钢。

二、6月结构钢运行情况

6月天气逐渐转热，但结构钢市场成交并没有迎来转暖迹象。经历5月的深度下行后，6月结构钢市场颓势难改，价格小幅回落，缓慢筑底。虽随着螺纹钢的小幅反弹，结构钢价格保持了短时间的坚挺，但极度低迷的下游需求引导市场进一步下行，钢厂库存进一步上升。期间，杭钢、淮钢等优钢主导钢厂三度下调出厂价，给予市场下跌空间。贸易商对后市明显信心不足，采购意愿不强，预计市场还将疲软运行。

·6月份结构钢市场缓慢下行，下跌速度较5月明显减慢。

·45#碳结钢方面，华东区域全月均价下跌63元/吨，西南区域均价下跌108元/吨，东北、华北区域全月下跌88元/吨；40Cr合结钢方面，华东全月均价下跌88元/吨，中南区域均价下跌105元/吨，东北、华北均价下跌46元/吨，西南均价下跌95元/吨。

三、7月结构钢市场底部震荡盘整

（一）工业生产稳步运行

据国家统计局统计，5月份，规模以上工业增加值同比增长9.6%，比上月加快0.3个百分点，总体仍处于下行通道。从环比看，5月份规模以上工业增加值比上月增长0.89%。1-5月，工业增加值同比增长10.7%。其中。原材料工业增加值同比增长9.3%；装备工业增加值同比增长10.3%；消费品工业增加值同比增长9.9%；电子制造业增加值同比增长13.3%。

据国家统计局统计，1-5月，工业投资47860亿元，同比增长23.8%。其中，制造业投资39426亿元，同比增长24.5%。

据中国汽车工业协会提供，5月份，摩托车产销207.69万辆和211.22万辆，环比增长4.11%和6.53%，同比下降10.10%和7.86%。其中，二轮摩托车产销188.61万辆和191.96万辆，环比增长4.46%和7.36%，同比下降10.22%和8.13%；三轮摩托车产销19.08万辆和19.26万辆，产量环比增长0.77%，销量环比下降1.08%，产销同比分别下降8.89%和5.03%。

（二）相关品种走势

6月建材价格走势疲软，震荡向下。5-6月国家出台的经济刺激政策仅仅给予市场略微信心支撑，但仍旧无法改变市场下行的态势。虽下跌幅度不大，但螺纹钢底部价格不断刷新，显示市场没有好转趋势。同时，螺纹钢主力合约近期价格呈盘整态势，进一步增加了现货市场的不确定性。由于黄梅季节，华东螺纹钢成交表现不佳，社会库存有所增加。且临近2季度末期，贸易商面临较大的还贷压力。这些因素都难以支撑螺纹钢稳定上扬，市场表现疲软，观望情绪浓厚。

·6月，螺纹钢价格走势疲软，震荡向下。

·螺纹钢下跌幅度小于45#碳结钢，两者价差有所缩小。

（三）钢厂、经销商、用钢企业心态和后市预判

7月份结构钢市场利好利空消息并存，但利空消息作用力更加明显。考虑到从4月末开始，优钢市场一直处于下行状态，因此7月继续深度下探可能性偏小，预计将筑底后盘整为主：

1、利好因素：

①．原材料成本支撑明显，钢厂亏损压力持续扩大。虽近期焦煤、海运价格表现疲软，但外矿价格反而小幅反弹，从年内最低点131美元/吨升至137美元/吨，同时电力价格和管理成本表现坚挺，钢厂承受的成本压力显而易见。钢厂生产积极性受到打击，7－8月又是传统的检修季节，预计优钢生产企业将逐步进入检修减产状态。

②．经济刺激政策不断出台，国家稳经济增长的基调不变。先有决策层释放稳增长信号，后有央行降息，同时，银行信贷和房地产实质性试探松绑。这都会给予钢价积极作用。可以预见，随着基础设施建设和固定投资的稳步推进，钢材的下游需求将会扩大。

2、利空因素：

①．下游企业订单低迷，需求难以快速恢复。CFLP、国家统计局发布的数据显示，6月中国制造业采购经理指数PMI为50.2%，较上月回落0.2个百分点，回落幅度较5月有所放缓，但仍创下7个月来低点。从分项指标看，主要的生产和新订单指数继续下降，均创下年内新低，尤其是新订单指数，连续两个月位于50%的临界点之下，显示国内制造业后期需求回升依然面临较大压力。

②．钢贸盈利能力差，抑制贸易商积极性。随着钢材的金融属性越来越强，而现货钢材的盈利能力缩减，很多钢贸商都在思考转型之路。这一波行情下来，钢贸圈青黄不接的现象越来越明显：实力雄厚的老牌企业逐步收缩展现，而新冒出的贸易商没有那么大的走货能力，整个钢贸圈消化库存的能力实质性削弱。

③．部分钢厂库存高位，试图进一步降价刺激销售，这将给整个优钢市场价格带来负面刺激。受需求不振影响，一些钢厂去库存化压力较大，不排除7月继续降价销售。相对于低迷的下游需求，去库存化还将是个缓慢而艰难的过程。

综上，7月结构钢市场还将以供需博弈为主。钢厂减产力度和下游需求提振速率将是影响价格走势的决定性因素。考虑到7－8月是下游企业传统的生产淡季，建议贸易商朋友可以适当备货补库存，但不要大批量吃货。钢价到这个位置，危险性不大，但走货不及时，资金成本压力也会给企业很大的负担。

（吴淑华mysteel.com特钢部）