7月热轧H型钢市场继续底部震荡

概述：6月份钢材市场继续小幅震荡盘整局面。虽然中间市场出现了一种本能性反弹的迹象，市场的成交也略有放大，但昙花一现，很快又进入“腻歪胶着”。从粗钢产量上看，有所下跌，6月中旬重点大中型企业粗钢日产量为165.5万吨，旬环比下降1.74%，全国预估值为197.05万吨，旬环比下降1.4%。H型钢市场继续小幅下行，跌幅明显减弱，本月累计跌达到了100元/吨。小规格跌破3900元/吨左右，最低市场成交价格到了3820元/吨。鉴于市场萧条不堪，钢厂继续退补和检修，津西一条小型线检修从五月底检修到六月底。六月期间，央行下调了存贷款基准利率0.25个百分点，说明国家在对资金流动性逐渐松绑的同时，市场给予不小的提振信心。更预示着当前市场形势的严峻性。从货币政策到信贷政策，“稳增长”的政策基调越来越明显。中国银监会近期亦开始有所“动作”，推动商业银行加大信贷投放力度，以此刺激经济增长，防止宏观经济超预期下行；下半年我国经济有望反弹。随着欧洲债务问题的暂时缓和，经济下行态势趋稳，钢价有望触底反弹。

一、6月份主导钢厂H型钢价格跌产量持稳

6月份市场价格跌势缓和，需求继续低迷不振，市场信心在宽松的宏观政策以及外围危机暂缓的刺激下有所提振。停产检修的钢厂减少，退补力度也减弱不小，从这也可以看出市场和商家的悲观心态有所缓和趋稳。在这漫漫熊市之中，钢厂似乎看到了市场的底部，所以部分刚刚投产的钢厂也蠢蠢欲动。据了解，唐山天柱集团已经正常排产H型钢；邯钢也准备在7月11日正式生产。

据不完全统计，马钢6月份大约生产了大规格9万吨，小规格5.5万吨左右；7月份计划量较为正常。莱钢6月份三条生产了21万吨左右的工槽和H型钢，7月份也是正常排产；津西钢铁的一条小型线从5月底开始检修到六月中下旬，所以六月一共生产了25万吨左右；日照钢铁6月生产11万吨产量，并未检修生产线，7月份预计也正常生产；长治钢铁还是维持月产量4-5万吨。鞍山宝得钢厂继续按照订单生产，月产量在2-3万吨。邯钢于7月11日开始生产。整体来看，7月份钢厂检修明显减少，7月份各钢厂的排产总量较6月有所上升。

民营钢厂的生产依旧保持着它的灵活性，据了解，莱芜金丰一直处于改造中，本月也是未能正常生产，预计7月底开始生产；武安兴华钢厂本月正常，月产量在7-8万吨。唐山鑫亿源、唐山宏润、唐山盛达等钢厂依旧保持每月二十多天正常排产计划，产量相对正常；唐山天柱钢厂也正常排产，6月大约生产了2万吨。唐山粤丰尚未排产H型钢，继续生产大角钢。

本月各主导钢厂继续着退补和下调价格政策，整个市场仍在下跌通道中寻找低点。钢厂的有利退补扭转了市场价格倒挂的局面。具体调价时间点如下：

1日莱钢出台6月份基础价格政策，在5月21日价格表基础上H型钢统一下调100元/吨，工槽下调100元/吨，现H型钢200*200出厂价4030元/吨，含税。

6日马钢出台5月下旬退补政策，小规格H型钢退补480元/吨，大规格退补350元/吨，与中旬退补政策相同。

11日鞍山宝得在5月29日价格基础上H型钢统一下调50元/吨，200*100出厂3850元/吨，200*200出厂3900元/吨，400*200出厂4000元/吨，以上为现款含税价格。

13日马钢出台上旬退补政策，在6月份价格表基础上小规格退260元/吨，大规格退130元/吨，税前。

18日莱钢出台对上旬的保值政策，即H型钢保值70元/吨，工槽保值50元/吨。

21日马钢出台中旬退补政策，在6月份价格表基础上H型钢小规格退补300元/吨，大规格退补150元/吨，税前。较上旬小规格多退40元/吨，大规格多退20元/吨。

22莱钢出台对中旬的保值政策，H型钢统一优惠120元/吨，工槽优惠100元/吨，含税。

24日津西钢厂也出台了上个月结算价格，小规格退补60元/吨，大规格退补50元/吨，即200*200为3980元/吨，大规格350*350为4410元/吨。

28日莱钢出台对下旬的保值政策，维持中旬不变：H型钢统一优惠120元/吨，工槽优惠100元/吨，含税。

二、6月份国内市场H型钢价格继续小幅下滑

六月份市场跌势较五月份明显放缓，月初市场在原料钢坯价格上扬以及宏观政策利好的共同作用下还一度出现涨价的苗头，但是市场需求的清淡很快阻碍了这苗头。本月华北、华东、华南三大区域都出现50-100元/吨左右的降幅，各地区继续创下了今年以来的新低，小规格华东跌破3900元/吨，华南地区已经在4100元/吨左右，而华北依旧是最低价，唐山地区报价在3850元/吨。大规格跌幅在70-80元/吨。从市场需求层面看，南方已经步入了一年一度的梅雨时节，北方则是麦收农忙季节，整体市场需求较弱。6月份各地具体情况如下：

华北市场：6月京津冀地区H型钢价格频频小幅下跌，成交偏淡。本月京津冀市场H型钢中稳小幅下调。月初，普通小规格如200*100的价格在3880-4000元/吨，一般大规格如588*300等价格在4350-4400元/吨，700*300这样的大规格价格在4500-4660元/吨。下旬，随着钢厂退补以及津西小线复产，加上下游采购偏弱，商家只能下调价格来促进成交。月末，京津冀市场H型钢小规格报价在3850-3920元/吨，累计跌幅50元/吨左右，588*300普通大规格4300元/吨，较月初下跌80元/吨，700*300在报价在4450-4500元/吨左右，较月初下跌50元/吨。

6月份华北市场H型钢表现依旧令人揪心，需求一如既然的清淡，价格也是跌再跌。小规格跌3850元/吨左右，400*200也跌到4050元/吨附近，本月华北地区小规格一直处于稀缺状态。由于津西中上旬小型线一直处于检修中，导致本地小规格一直处于紧缺断货状态。物以稀为贵，小规格价格自然保持坚挺。清淡的市场逼迫一些商家转型离市，华北市场H型钢销售大户中铁公司从本月开始撤离部分市场，且较大幅度优惠抛售产品。这也影响到本地市场H价格稳定。随着宏观面政策的放宽，预计七月H型钢市场有筑底反弹之势。

华东市场：以上海市场为例，本月上海市场H型钢价格同样是在一个下跌通道中，市场成交一般。跟华北市场表现十分相似，月初，马钢200*100等小规格价格在4020元/吨左右，普通大规格如马钢588*300的价格在4450元/吨左右，马钢700*300在4600元/吨。这种平稳局面维持了一周之后，之后恰逢钢厂出台价格政策，加上市场需求清淡。市场出现了50元/吨的降幅。到下旬，钢厂追加退补，市场成本再度下调，截至发稿时，小规格报价3840-3920元/吨左右，累计下跌100元/吨；588*300规格报价4280-4330元/吨，累计跌幅120元/吨；700*300等大规格规格报4450元/吨，累计跌幅在50元/吨。

6月份上海是处于梅雨季节，持续的阴雨影响到了钢材的成交，市场清淡是不可避免的。市场低价资源频出，商家议价空间再次放大。从库存方面看，月末对上海市场型材仓库进行同口径调查统计，H型钢库存6.4万吨，较上月6.65万环比减少0.25万吨。库存降速有所减弱，在一定程度上说明需求的清淡，各家出货仍以低价资源为主。谈及七月份的市场走势，商家们依旧迷茫，虽说宏观面上降准的是大概率事件，毕竟七月是传统钢材消费淡季，所以乐观预计下月份市场继续它筑底有小幅反弹之势。

华南市场：6月份广州、乐从市场的H型钢市场跟华北和华东市场一样，出现了100元/吨。上旬市场小规格出现了20-30元/吨的跌幅，之后一直平稳到下旬，在23日市场再次出现了50元/吨左右的跌幅。截止发稿时，200*100等小规格价格在4230元/吨左右，跌90元/吨，普通大规格如588*300的价格在4650元/吨左右，700*300在4750元/吨上下，跌30元/吨。

本月钢市继续在大环境弱势下运行。目前尚未有强大的力量打破这种熊市格局。本月华南市场已经处于高温酷暑当中，最高气温均在三十度以上，这在一定程度影响了下游工地开工情况。下旬，市场资金收紧的预期下，商家心态不佳，再加上连日来板材、建材等相关品种价格持续走低，在整个钢材市场趋弱的大环境下，H型钢也难独善其身，近期本地市场价格也有所趋弱。虽然大部分商家报价保持稳定，但是实际出货时基本会视成交量的多少而降低售价，暗降现象较为普遍。商家表示七月份市场也将持续筑底之势。

三、5月热轧H型钢出量明显下跌，进口量持稳

（一）5月份热轧H型钢出口量环比上升

5月份，全国出口热轧H型钢2.78万吨，较去年同期下降4.62万吨，同比降幅在62.43%；较上月环比下降1.04万吨，环比降幅在27.23%，热轧H型钢出口量较去年明显下降，不仅量上一降再降，价格也是一跌再跌，6月份中国钢厂小型H型钢的出口到韩国报价为600-610美元/吨(CFR)，中型为700-710美元/吨（CFR），较上个月下滑15-20美元/吨。，合同量也只有2-3万吨，环比减少到一半以下。

（二）5月热轧H型钢进口量同比下降

5月份，全国热轧H型钢进口0.6万吨，跟去年相差无几；较上月环比增加0.1843万吨，环比增幅在43.65%，5月份进口量约有上升。

四、国际市场H型钢疲软运行

六月份国际宏观面也不消停。欧洲主权债务危机依然是影响全球经济的重要因素。希腊新联合政府的成功组建大大降低了希腊短期内退出欧元区的风险，而欧洲主权债务危机的焦点则在西班牙。西班牙当前经济前景堪忧，房地产泡沫破碎使房价暴跌，银行体系资本重组，预计西班牙经济下半年衰退的程度可能会比上半年更加严重，三、四季度可能将会是欧洲经济的年内新低点。6月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.8，创36个月以来的新低，失业率仍高企，消费者信心指数持续下降。美国经济增长也放缓。这利空相着影响钢材市场，整个国际市场情况表现也疲软不堪。

欧洲市场：长材市场下滑。因需求低迷，加上废钢价格下跌，欧洲小型材价格与5月份相比下跌10-15欧元/吨（12-19美元/吨）。北欧钢厂235JR小型材报价平均为570欧元/吨，南欧报560-570欧元/吨。不过安赛乐米塔尔的提价信息或将对长材市场有所提振。本周安赛乐米塔尔欧洲公司宣布将所有型材和小型材价格上调25欧元/吨，自7月10日生效，附加费保持不变。现1类型钢报价590美元/吨，而1季度约为630美元/吨。钢厂称，鉴于钢价下跌而投入成本增加，利润受到挤压，钢厂试图逐步将价格提至1季度水平。欧洲各钢厂减产、贸易商和终端用户库存偏低或将对此次提价起到支撑作用。

北美市场：美国长材市场疲软。小型材方面，美国小型材市场平稳。此前，钢厂希望通过提供折扣刺激客户下单，但随着需求和废钢价格回升乏力，钢厂决定至少到9月份维持价格不变，除非废钢价格或需求出现明显改善。目前，客户均因无法预计本月废钢附加费下滑幅度而均持观望态度，贸易商预计6月份将是一个低谷，因此均维持低库存，暂无大量采购的意愿。目前美国市场小型材报920美元/短吨，其中2x2x1/4英寸的角钢报价为890-920美元/短吨。后期随着废钢价格的下滑，美国小型材现货价格可能亦将随之下降。

亚洲长材市场下滑。东南亚方坯进口市场平静。本周方坯进口主流报价较6月初下降5-10美元/吨至625美元，俄罗斯资源报610美元/吨，周环比降10-20美元/吨，部分乌克兰资源出口泰国报价低至600美元/吨，均为到岸价。但贸易商称，受雨季影响需求极度低迷，成交几乎为零，而价格可能已接近触底。不过，7-8月韩国和日本钢厂停产检修，或将缓解东南亚方坯供过于求的问题，从而对价格企稳起到一定支撑作用。日本H型钢价格下跌。因钢厂陆续下调7月份H型钢出厂价，降幅为2000-8000日元/吨，日本H型钢市场价格随之下跌。目前东京市场大H型钢报7.0-7.1万日元/吨（886-899美元/吨），大阪市场报6.5-6.6万日元/吨，较5月底均降2000日元/吨。因需求低迷、废钢价格下跌，业内人士预计，H型钢价格或将继续下行。

中国H型钢出口韩国报价再次下滑。目前中国钢厂小型H型钢的报价为600-610美元/吨(CFR)，中型为700-710美元/吨（CFR），较上个月下滑15-20美元/吨。

中国H型钢报价下降的主要原因是汇率升值及中国内销价格低迷等。加月中日照钢铁提出600美元以下的报价(含硼的)，这影响其他中国钢厂。

五、七月份热轧H型钢市场的基本判断

六月份H型钢市场继续拖着疲软的身躯，需求释放并未明显，商家利润空间甚小，甚至亏损。从2011年9月至今，整个钢市在慢慢熊市中已经运行长达九个多月。目前尚未看见希望，即将迎来全国高温酷暑的七月，在这里我们对于7月份的市场给出以下几点可能导致市场变化的因素供参考：

（一）、利好因素

1、随着国务院表态有能力实现本年度GDP增速预定指标，决定启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，同时要加快前期工作进度。商务部表示中国经济增速若继续下滑将采取多种措施稳定增长。发改委表示投资是扩大内需的一个重要方面，暗示经济下行将加大投资力度。预计国家政策的效果将在3季度逐步显现，目前属于增速底部，随着政策效果显现，3季度将好于2季度。7月中旬，6月宏观经济数据就会出来，从经济运行来看是不容乐观的，降准是大概率事件。

2、据了解，不管是钢厂还是商家库存都是处于一个偏低水平，同时现阶段市场价格与钢厂几乎持平，较高到货成本较高等因素影响，H型钢价格具有一定粘性。这对市场来说是利好消息。

（二）、利空消息

1、全球经济仍处于增长放缓的趋势中。欧洲经济短期依然看不到改善的迹象，6月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.8，创36个月以来的新低，欧元区经济衰退正在加速并扩散，尤其令人担心的是地区商业信心的急速恶化，企业雇佣人数和采购数额明显下滑，这些均意味着欧元区企业预期未来数月内地区经济环境将进一步恶化。

2、成本支撑继续在减弱，矿石、焦炭、钢坯价格继续在上下跌走势，对于钢材的支撑力在逐渐削弱，对于后市的运行也是不利的。

3、下游需求的季节性变化是影响市场不变的主题。国内即将引来钢材需求传统淡季，国外更是传统夏休时期。华东华南地区气温较高，梅雨季节，各地施工势必受到影响，按需采购季节性清淡局面无法打破，对于价格上行不利。

整个钢材行业都处于亏损的边缘，所以价格大跌现象不会再现，窄幅震荡不可避免，钢价继续筑底。后期随着宏观政策松动、商家和厂家齐心协力，后期七月不排除反弹之势。（梅子，Mysteel.com，请勿转载）