永安周报：螺纹现货报价回落，市场成交一般
要点：
◆宏观要闻：
美股周五大幅上涨，美元指数暴跌，以原油为代表的大宗商品出现暴涨。欧洲领导人同意采取措施救助欧元区陷入困境的银行，季度末基金经理也拉升自己所持股票以寻求获得更好业绩排名。周五是今年上半年最后一个交易日。西班牙10年期基准国债收益率下跌60个基点，至6.30%。意大利国债收益率也大幅下降，10年期国债收益率下跌39个基点，至5.81%。
◆现货动态：
螺纹现货报价回落，市场成交一般，商家心态不稳，周五资本市场利好推动期盘反弹，但能否提振现货商信心仍是疑问，上游方面，钢厂收款依然紧张，沙钢下调报价考验中间商接受能力，目前看贸易环节货源流转依然不乐观，反倒更应关心矿石表现。库存方面，建材库存小幅上涨，供给压力有增无减，价格恐难有太好表现，甚至不排除多头回补后延续跌势可能。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现探底回升。近期系统性风险较大，螺纹仍处震荡格局，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日出现了上涨，螺纹1210昨日出现了探底回升的走势，收出一根较长下影线，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（6月29日报价）
上周五全国各主要市场现货价格疲软，但资本市场表现较好，周一报价能否走强非常关键。
二、市场结构分析
1、期现货价差
上周期盘先抑后扬，价差小幅回落，但仍处于相对高位。
北京地区价差维持在0轴附近平衡水平。
沈阳地区价差有所回落，但仍处0轴上方。
期货与钢坯价差略有回调，但仍处于近一段时间的高位。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从重点城市现货走势看，各地现货价格经过长时间调整后具备选择方向可能，目前走势偏弱。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢企稳反弹，主要受成品材暂稳带动，小厂复工率略有提高。
4、产能利用率
新一期产量数据回落，长时间低利润状态限制了部分产能的释放。
5、矿石内外矿与价差
矿价震荡反弹，但继续推高略显乏力，钢厂承接能力目前较为有限。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅反弹，半年节点效应影响明显，产业资金偏紧。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存上周小幅上升，季节性表现与往年基本一致，库存压力不容小视。
8、期货价格结构
从月间结构看，上周远月合约贴水扩大，价差合适情况下空头逐步移仓。
9、钢厂毛利率
近期原料价格抬头，压缩静态毛利空间，钢厂生产积极性有限。
10、库存变化情况
本周全国主要城市螺纹钢库存止跌反弹。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东增量为4.04万吨，华中增量为0.61万吨，华南增量为1.4万吨，西南增量为0.23万吨，华北减量为0.11万吨，西北减量为0.2万吨，东北减量为1.5万吨。
三、市场资金动态
市场资金动向：前一交易日资金流入较多的品种是豆油、棕榈油。增仓比例较大的是棕榈油、焦炭。资金流出较多的品种是沪铜、股指，减仓比例较大的品种有塑料、pta。
主力合约持仓报告
空头主力持仓变化情况
本周螺纹持仓大幅增加，全周螺纹所有合约累计增加17.4万手，主力合约RB1210本周增加91454手。从多空主力席位持仓变化来看，多头主力银河期货所持多单先增后减，同时增持部分空单，截止周五所持净多单减至21051手。申万期货所持多单略有增加至20323手。海通期货所持多单略有增加，同时小幅减持空单，净多单增至12232。空头方面，浙江永安增持一定数量空单，同时小幅增持多单，截至周五所持净空单30808手。上海中期所持空单减少至17992手。华泰长城所持空单增加至18718手。截止周五前二十主力多头持有多单222776手，前二十主力空头持有空单236649手。前期多空平衡的状态被打破，市场上战火重燃，就目前情况来看，空头方面略占上风。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场处于空头趋势的品种仍然较多，但是近期大部分品种的驱动力都是向上的。多头趋势相对较强的品种是豆粕、籼稻、大豆。近期向上驱动力较强的是焦炭、PTA、燃料油。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、PTA、燃料油。近期向下驱动力较大的品种是铝、股指、焦炭。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日出现探底回升。从技术指标来看，MACD小幅上探，红柱调整后逐渐增加。KDJ、RSI平衡位置上方小幅下探，多头能量有所萎缩。CCI探至平衡位置，显示近期行情处于震荡格局。均线系统出现缠绕，MA5上破MA20。综上，螺纹1210合约目前仍处于震荡上升的通道之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日出现了探底回升的走势，收出一根较长下影线，持仓有所减少。MACD继续下探形成死叉，空头能量略有显现。KDJ、RSI平衡位置下方小幅下探，空头能量略有增加。CCI上探至-145，显示空头趋势的力度稍有增加。综上，RB1210处于小的震荡上升通道之中，近期空头能量略微占据上峰。
五、结论
上周末，欧盟政策制定者同意放宽西班牙银行还债条件，并降低了援助意大利的门槛。此外，还制定了一项1490亿美元的刺激经济增长计划。西班牙10年期基准国债收益率下跌60个基点，至6.30%。大利国债收益率也大幅下降，10年期国债收益率下跌39个基点，至5.81%。美元指数出现暴跌，以原油为代表的大宗商品出现了暴涨。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现探底回升。近期系统性风险较大，螺纹仍处震荡格局，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日出现了上涨，螺纹1210昨日出现了探底回升的走势，收出一根较长下影线，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
