6.22-6.30钢材周报：欧盟峰会传利好 期螺提振或有限

一、期螺显著下跌 现货市场普遍走弱

本周螺纹钢期货剧烈波动，整体上较前一周显著下跌。德国总理默克尔只要她还活着，欧洲就不可能出现共同分担各国债务的机制，使得市场对欧盟峰会预期转坏，周二期螺跟随市场大幅下挫逼近4080重要支撑，接下来的两天市场围绕此线弱势盘整，但周五早盘期螺受外盘下跌拖累，再次转坏，一度下破4050支撑，最低至4040元，随后又在欧盟同意设立欧元区银行业单一监管机构的利好刺激下，展开反弹，最终收4068元，周环比下跌50元，成交量大幅增加139.5万手至287.9万手，持仓增9.2万手至67.7万手。大宗热卷主力本周移至1209合约，周五收4070元，下跌55元，成交量和持仓量因主力移仓双双大增。

本周钢材现货普遍走低，6月29日Myspic综合指数147.7点，周环比下跌0.46%；扁平材指数130.6点，周环比下降0.49%；长材指数167.5点，周环比下降0.44%。全国钢材各品种均出现下跌，其中冷轧跌幅最为明显，主流规格跌幅达44元/吨，其次为建材，北京、上海、天津、广州、武汉等主流市场价格均跌20-50元。本周处在月末、季末、半年末的时间节点，市场资金压力巨大。在需求不断萎缩的情况下，商家让价出货意愿增加。进口矿、方坯等原料市场也在钢价下跌的带动下止涨回落。整体来看，6月中旬粗钢日产量维持高位，钢市供需矛盾依旧突出，各方心态谨慎，钢价弱势难改。

需要注意的是，周末欧盟峰会传出巨大利好，欧美资本市场均出现飚涨，这将提振国内期市信心。不过周五期螺对利好的反应明显弱于其他金属，显示市场对基本面不佳的担忧。此外，6月PMI创出7个月新低，经济仍处于回落过程中，也将部分抵消外盘的利好。综合来看，在周边氛围回暖的情况下，螺纹钢可能受到提振走高，但没有基本面的强力支撑，4150的压力位一时或难以突破。

表一螺纹钢期货、电子盘一周价格数据

表二钢材现货一周价格指数

表三主流城市螺纹钢一周价格（元/吨）

二、钢市普跌方坯、进口矿止涨回调

表四原材料行情跟踪(元/吨)

本周进口矿市场先扬后抑，周五63.5%印粉报140.5美元，与上周持平；61.5%澳粉下跌2美元至136美元。本周钢市普跌、方坯市场转弱，钢厂重归观望，受此影响进口矿外盘招标价不断走低，现货矿也出现量价齐跌现象。不过，6月中旬粗钢产量仍维持在高位，我网调查数据显示，唐山、邯郸、邢台、山东、山西五省的钢厂进口矿库存天数下降且进口矿配比上升，后市或补库采购，同时部分港口因可售资源较少，商家轻易不愿低价割让，也阻止矿价的跌势。

本周国产铁矿石市场弱势之态有增，市场整体观望心绪转浓。华北铁粉市场先涨后稳，局部市场粉价再现松动迹象。历经端午节前的紧急补库，钢厂内矿库存皆有比较明显的提升，继续采购热情下降，在月底还款压力下，个别钢厂开始下调价格。而方坯、进口矿市场的弱势下跌则进一步加重了粉市的悲观。鉴于矿山库存压力不大，且下周资金压力将逐步缓解，预计铁精粉震荡回落为主。

本周国内钢坯市场弱势回调，至周末截稿，各地区均有不同程度下滑，其中唐山坯报3880元，较上周降10元。由于钢市整体转弱，市场对后市信心受到拖累，但由于商家整体库存量不大，唐山地区部分有货的商家不准备出货，个别准备加仓的甚至出现无货可拿的现象，方坯价格或难大跌。

三、钢材社会库存年内首次回升

表五钢材社会库存年内首次回升万吨

据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年6月29日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1554.61万吨，较前一周增11.88万吨，库存年内首次回升。所有品种库存都较上周增加，热轧增幅最为明显，螺纹钢库存则出现了年内的首次攀升

目前下游需求的淡季特征逐步明显，而供给端却持居高位，中钢协数据显示，6月中旬粗钢日均产量预估值为197.05万吨，降速缓慢。由于大量的库存积压，本周部分钢厂宣布将给予贸易商更多的优惠，来缓解库存压力。整体来看，在被动补库的影响下，钢材社会库存将继续攀升。

本周关注

6月中国制造业PMI为50.2%创7个月来新低

6月份PMI指数回落具有一定的季节性，不过今年回落幅度为历年中最低，预示未来经济增长可能降中趋稳。而铁路船舶航空航天等运输设备等先周期制造业PMI达到56.2%，较上月提升11.6个百分点，前一阶段出台的稳增长的政策措施开始显示成效。但当前结构性矛盾仍较突出。制造业新订单指数再将0.6个百分点至为49.2%，连续两个月处在50%以内；而生产指数虽继续回落，但仍达到52.0%，二者差距达到2.8个百分点。与此相应，产成品库存指数达到52.3%，连续两个月位于50%以上，为去年12月份以来的最高点，供大于求的局面仍未改善。而制造业购进价格指数持续回落，最近两月回落明显加快。6月份，已回落到41.2%，同2009年1月份指数水平基本相当，也反映出企业在被动去库存情况下，普遍生产意愿不强。

欧盟峰会闭幕推出1200亿欧元刺激经济计划

为期两天的欧盟峰会落下帷幕，本次峰会最终取得了三大成果：推出1200亿欧元(约合1519亿美元)一揽子经济刺激计划；允许欧洲稳定机制(ESM)直接向陷入危机的成员国银行注资，并允许动用欧元区临时性救助基金——欧洲金融稳定工具(EFSF)或欧洲稳定机制直接购买其国债以降低其融资成本，而不必附加新的紧缩或改革要求。欧洲稳定机制可直接向一国银行注资，不体现为该国政府负债，那么就不会造成其债务形势恶化，避免形成银行危机与主权债务危机之间的恶性循环。不过未来成员国申请欧洲稳定机制直接向银行注资，还要在几个月甚至一年之后才会变成现实。且解决欧债危机的根本性措施推出欧元区债券，并统一欧元区的财政政策以及货币政策等方案，由于涉及欧盟各国的根本利益，在短期内仍难以解决，这可能导致欧盟峰会治标不治本的结局。因此，欧盟的措施短期内对市场有一定的刺激作用，但冷静之后，避险情绪可能再次回升。

五、钢市心态有所恶化进口矿显著转差

本周钢市心态有所恶化。据“我的钢铁网”调查显示，在所有的调查样本中，流通商和钢厂对下周螺纹市场看跌人数为43%，较上周增27%，盘整的降至53%，看涨为4%；对下周热卷市场看跌为39%、盘整为55%、上涨为6%，看跌和盘整的均增加。期螺反弹乏力，需求继续萎缩，且有一定的新增资源到港，是商家看空后市的主要原因。

进口矿市场显著转差。根据我网调查可知，86%的被调查者认为下周进口矿将下跌，较上周增61%，13%的被调查者认为将保持平稳，1%的被调查者认为看涨，市场心态明显转坏。钢市普遍走弱，且大多数钢厂前期均有备货，继续采购的意愿降低，此外铁矿石交易平台报盘和成交价格小幅回落，商家对后市信心不足。

图一后市看法占比图

六、下周预测：

图二RB1210周K线图

本周螺纹钢期货大幅下跌，周线收略带脚小阴线，重心下移，放量增仓，周线上仍受制于10周均线（4140-4150区间）。从日K线上看，周五线先抑后扬，收出带长下影线的阴线，下方有一定支撑，但4080一线攻而未破，反弹程度明显弱于周边资本市场，显示基本面不佳依旧困扰着市场。周末欧盟峰会传出巨大利好，欧美资本市场均出现飚涨，短期或刺激期螺走高，但钢材社会库存年内首次回升，贸易商仍处于被动补库阶段，钢市淡季特征日渐明显，基本面疲弱将继续拖累期价反弹高度。此外，6月PMI创出7个月新低，经济继续回落，也将部分抵消外盘的利好。综合来看，4150的压力位一时或难以突破。操作上，前期空单依托4150继续持有，短线空单暂观望，等待加空时机。

。