大宗商品周评：农强工弱结构特点或将持续

本周(6月25日至29日)最后一个交易日，欧盟峰会陆续传来解决债务危机取得突破性进展的消息，打破了大宗商品市场短期的震荡格局，原油、黄金等绝大部分品种价格飙升。但值得注意的是，飙升难以改变上半年的“熊熊”跌势，欧债危机暂缓为下半年开了个好头，但全球经济增长乏力决定着商品市场短期难言乐观，“农强工弱”的结构性特点或将持续。

5、6月份以来的市场，受全球经济增速放缓和欧债危机恶化等因素的冲击下，大宗商品市场在原油、黄金的带动下，集体性大幅下挫。连续两个月的下跌，原油、有色金属、化工品等不但回吐了今年前三个月的涨幅，而且一度创下了年内新低。

本周是上半年的最后一周，市场虽然比较关注欧盟峰会，但对其取得实质性进展的期望并不高。本周前几个交易日市场较为平静，29日，随着欧盟峰会传来就解决债务危机达成突破性协议的消息，从亚洲盘开始，大宗商品市场集体上涨，国内的铜、铝、锌、铅期货主力合约价格分别上涨1.92%、0.88%、1.92%和1.66%。

29日，欧盟峰会闭幕并宣布正式通过了价值达1200欧元的一揽子刺激经济增长计划，同意用欧元区永久性救助基金直接注资陷入债务危机的成员国银行，允许动用临时性救助基金直接购买意大利和西班牙等国家的国债，且不附加新的紧缩或改革要求，以帮助这些重债国削减融资成本。

欧盟峰会的利好消息激起欧美盘的涨势，原油、黄金、有色金属等开始集体飙升：截至29日收盘，纽约油价收于每桶84.96美元，涨幅为9.36%，为2011年2月份以来的单日最大涨幅。伦敦油价收于每桶97.80美元，涨幅为7.05%。纽约、伦敦两地油价的周涨幅分别为6.5%和7.5%；纽约黄金期货价格重返每盎司1600美元上方，单日涨幅达3.47%，全周上涨2.38%。伦敦金属交易所的铜、铝、锌、铅等基本金属日涨幅皆在4%左右。

与工业品受宏观因素影响较大不同，农产品方面受天气和种植面积的影响更大。6月以来，美国的干热天气引发减产忧虑，令玉米、大豆期货价格持续上涨，国内相关品种也受此提振，较为抗跌。如国内的豆粕、豆油、大豆分别上涨1.93%、0.76%和1.14%，同时也提振了棕榈油、菜子油的价格。特别是豆粕，受国内需求旺盛和资金推动，屡创新高，今年以来上涨近17%，成为国内市场的明星品种。

虽然本周大多数品种取得一定涨幅，从上半年来看，有色金属、钢材、能源化工等品种跌势“熊熊”，目前大都处于年内低位，而豆类、油脂类、谷物类的农产品录得一定的涨幅。欧债危机暂缓对工业品提振作用较大，但全球经济能否在下半年取得实质性改善决定了工业品是否会企稳回暖。三季度的天气因素仍将是市场炒作的热门题材，“农强工弱”的局面有望持续。

分析人士认为，国内已经开始出台一些稳增长的政策，预计7月的市场环境将好于5、6月，不排除7月中下旬市场下滑“刹车”，行情出现转机。