早盘点评：25日燃料油现货市场分析

钢联资讯-石油网：受全球经济数据低迷影响，国际油价在上周延续了“跌跌不休”的行情，连续三日走低后，在21日大跌下探至每桶77.56美元，布伦特油价跌破80美元，创下近18个月来低点。截至22日，受墨西哥湾风暴或影响生产，22日国际原油期货转而上扬。收盘时纽约商品期货交易所轻质原油7月期货结算价每桶79.76美元，比前一交易日上涨1.56美元；伦敦洲际交易所布伦特原油7月期货结算价每桶90.98美元，上涨1.75美元。

进口燃料油市场，受股市和汇市走势影响，隔夜油价收涨，但上期所燃料油主力合约9月结算价下跌，加之地炼需求平淡，山东地区进口燃料油成交价格随之下滑。直馏高硫180CST成交估价5900-6000元/吨，俄罗斯M100成交估价6050-6150元/吨，均下跌50元。

国内180CST燃料油市场方面，华东地区受航运市场不景气，销售情况难有改观。中长燃芜湖船用120CST报价为5550元/吨，船用4#报价为6980元/吨，均持稳，船用0#柴油大跌100元/吨至8180元/吨，目前销售情况还可以。中长燃荆州船用0#报价稳在8280元/吨，受经济大气候影响，航运市场清淡，目前该公司销售情况一般。中燃上海船用180CST报价为5000元/吨，船用120CST报价下跌50元/吨至5120元/吨，进口380CST报价稳在5900元/吨，船用4#报价大跌300元/吨至6800元/吨，船用0#报价下跌50元/吨至8200元/吨。华南地区燃料油现货市场观望气氛浓厚，整体报价止跌回稳，出货情况呈现滞缓局面。南方石化船用180cst报价4800元/吨。广州华泰兴船用180cst报价4830元/吨。中燃防城港船用180cst报价4800元/吨，120cst报价4950元/吨。东莞海东石油船用180CST询盘4100元/吨；厦门海供石化船用180cst报价4700元/吨，120cst报价4800元/吨。中燃湛江船用180cst报价4900元/吨，120cst报价5000元/吨，中石化燃料油广州分公司船用180cst报价4700元/吨，120cst报价4900元/吨。东北地区大部分商家一致观望市场低库存操作，市场交投显现清淡。大连中油船燃船用180cst报价4750元/吨，下跌100元，船用燃料油DMC报价7500元/吨，下跌150元/吨，商家表示目前市场出货一般主要都是老客户；中石化中海船燃大连船用180cst报价4800元/吨，船用120cst报价5000元/吨，船用4#报价6900元/吨（密度小于0.9），0#供船价8080元/吨，价格基本都持稳；中石油大连销售公司船用180cst报价4850元/吨，船用120cst报价5000元/吨，船用燃料油DMC报价7500元/吨，0#报价7800元/吨；

油浆市场，前期山东地区油浆价格的上涨主要是因为区内地炼催化装置检修的增多、资源供应相对减少所致。随着三地变化率不断下行，7月中旬国内成品油将迎来年度第三次降价消息不断传出，山东地区汽柴价格不断探底。受此影响，山东地区油浆市场行情止涨趋稳。但由于成品油需求疲软，区内油浆市场难免将再次进入下行通道。华东市场油浆主流报价为3700-4200元/吨，沿江市场油浆主流报价为3700-4000元/吨；区内船用180CST主流报价为4600-5050元/吨，船用120CST主流报价为4850-5120元/吨。

炼厂方面，华南地区调油需求基本面欠佳，渣油、沥青、乙烯焦油、非标油价格企稳，炼厂走货平淡。据了解，高硫渣油报价4050元/吨；一线油报7100元/吨；乙烯焦油报价3850-4250元/吨，40#建筑沥青报价4500元/吨，均持稳。分析认为，近期国际油价低位徘徊，当地市场交投暗淡，贸易商调油积极兴受挫。另外，最新三地原油变化率已跌至4.18%，达到了成品油下调价格临界点，但因距离上次调价未满22个工作日，因此各商家购销较为谨慎，继续等待市场行情走势明朗化。华东地区据悉，抚顺页岩油中标价再度上涨，与前一轮中标价相比上涨345元/吨。这对华东地区油浆市场利好作用明显，预计后市价格将居稳，不排除上扬的可能。此外，华东非标油价格亦呈稳态，个别商家报价出现了一定程度的上涨。华东地区常一线油目前出厂价在7100-7300元/吨，减一线油出厂价在6000-6300元/吨。成交甚少，炼方人士普遍不看好后市。

后市预测，目前国内燃料油市场受新一轮调价预期笼罩，下游操作以热情重拾调价前低迷状态，低库存操作成为市场主导趋势，而三地率继续下行，市场对7月调价窗口再次开启预期明显，短期内难以正值回升，利空尽显，使得贸易商多持币观望，下游用户无心购买， 预计短期燃料油市场难寻利好支撑，交投难以突破清淡。

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