中钢期货：关注三国联手救市可靠性

外盘方面：

日胶昨日震荡回落，收一小阴线，跌幅2.33%，回吐前一日全部涨幅，报收于249.8。盘中曾再度试探对20日线的突破，但仍旧无功而返，该位置阻力较强。短期日胶仍将依托5、10日线为支撑，对20日发起冲击。整体走势或者震荡中交投重心继续上移，但小反弹仍难掩橡胶基本面弱势。此外，西班牙等欧洲国家面临着新的市场压力，西班牙国债收益率近期一度触及7.30%，为欧元区历史最高水准。西班牙坏账增加令市场愈加担忧欧债危机会转向更糟糕的局面，市场焦点已转至西班牙、意大利等欧洲其它负债累累的经济体，将继续打压原油等大宗商品走势。美国石油协会(API):美国6月15日当周API原油库存减少55万桶。德国政府官员表示,在本周墨西哥20国集团(G20)峰会上没有讨论利用欧洲救助基金购买欧元区危机国家债券,投资人对欧元区的忧虑持续.美原油昨日小幅回升0.9%，以一根小阳线报收于84.35美元，一度突破由5、10日均线构成的阻力。KD指标由底部保持平稳回升趋势。原油在80美元阶段筑底后有企稳趋势，关注上方20日均线压力。

基本面：

国际市场天然胶价格一直不见好转，东京橡胶期货交易所天然胶每公斤的价格一度达到257.9日元，为去年11月以来的最低点。为了防止国际市场天然胶价格继续不合理地下降并保护国内胶农及相关企业的利益，泰国、印尼和马来西亚3国拟采取相应措施，联手救市。综合历史和目前情况，可供泰印马3国考虑并选择的措施包括：国内收购囤积、减少出口、联合在国际市场上提价、拓展新的出口市场等。2009年，为了干预国际市场胶价的下跌，3国曾联手采取过救市措施，包括砍伐橡胶树、减少出口量91.5万吨等。

据悉日本天胶库存量在今年5月已跃至5年以来的高位。据日本橡胶贸易协会公布的数据显示，5月10日，库存触及5年来的高位15198吨；5月20日，库存降低至14803吨；而在截至5月31日的11天内，库存小幅减少3吨至14800吨。

行情回顾和后市展望：

沪胶昨日低开后围绕前一日结算价附近窄幅整理，盘中再度承压20日均线，尾盘前随着股市的走弱，

沪胶快速下行收盘，报收于23045，跌幅0.71%，收一光脚小阴线。目前橡胶在填补前期跳空缺口过程中遭遇较强压力，宏观市场的利好也逐步消耗殆尽，而自身基本面偏弱决定了反弹空间有限。值得注意的是，近期市场传出橡胶三大主产国联手救市的消息，该消息或在短期内为橡胶提供利好，但该消息的可靠性和三国政府联手的力度等有待进一步观察。操作上，仍保持短多中空思维。预计今日上涨，目标位23500。

中钢期货研究发展部赵毅