国泰君安：天胶逢低做多

【昨日内盘】

RU1209合约开盘价22585元/吨，最高价23040元/吨，最低价22575元/吨，收盘价22770元/吨；成交量598726手，较前一交易日减少；持仓量129978手，较前一交易日减少14026手。

【隔夜外盘】

日胶1211合约开盘价234.8日元/公斤，最高价246.4日元/公斤，最低价232.2日元/公斤，收盘价242.7日元/公斤，成交量5313手，持仓量11843手。下午盘高位回落。

【基本面】

1.国产胶销区价格大多持平、产区价格小涨，保税区价格小涨。国标一号胶各地报价：沈阳23800（持平），衡水24000（持平），青岛23600（+100），上海23600（持平），浙江23600（持平），昆明23000（+200）。青岛保税区20号标胶参考报价3010-3020美元/吨左右。贸易商报盘高低端价格较大，价格仅供参考，成交商谈为主。

2.合成胶价格持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东报价为19200（持平），顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场21500（持平）。

3.泰国原材料上涨。泰国生胶片均价90.88铢/公斤（+0.38），烟片胶95.55（+0.44），田间胶水85.50（+1）。

4.上期所天然橡胶期货仓单增加195吨。上期所天然橡胶期货仓单报12220吨，山东减少5吨，云南增加200吨。

5.云南交易中心天然橡胶WF挂单价格持平。天然橡胶WF挂单最高价25500元/吨，最低价25000元/吨，平均价25200元/吨，挂单量175吨，成交量0吨。

6.惠誉下调西班牙国家银行和对外银行评级下调至BBB+，展望为负面，因西班牙主权信用评级的下调，重挫欧元。

小结：美元指数反弹，伦铜小跌，原油大跌，短线令工业品承压，而工业品组织中线反弹的可能性大。

【技术分析】

09合约今日高开后受止损盘的影响快速拉升，上午高位回落，午后再度拉升再回落。从日K线上来看，上方23000阻力较大，目前K线受5日均线支撑，上方22500构成支撑，上方跳空缺口构成近一个星期的阻力。

【操作建议】

近期维持逢低做多的思路。今日22000附近做多，部分22500附近止盈。