6月份型材市场弱势探底

概述：5月份的型钢市场走势基本符合预期，中上旬价格连续下跌，下旬市场价格虽然没有出现反弹迹象，但价格支撑力度继续增强。那么随着型钢产量的缩量以及原材料价格的触底反弹，6月份国内型材市场价格底部将逐渐显现；不过由于钢厂出厂价格的大幅下跌，低价资源对于市场的冲击依旧存在，在需求没有明显改善的背景下，6月份中上旬型材价格继续补跌的可能性较大；下旬随着大环境的转好，部分区域型材价格或有触底反弹。

一、五月份国际长材指数弱势盘整

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2010年5月-2012年5月）

数据来源：我的钢铁网

图2：2012年5月30日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场保持疲软。5月份欧洲小型材价格环比持平,此前钢厂曾试图将尺寸附加费上调40欧元/吨（50美元/吨），但实际仅成功上调20-30欧元/吨，目前北欧6月份发货的小型材成交价仍维持在570-580欧元/吨，南欧为550-560欧元/吨。因流动资金缺乏，钢厂希望交货价能达610欧元/吨，但市场行情不佳，贸易商正在消耗库存，预计6月份价格不会有任何改善。大中型钢方面，欧洲大中型钢市场疲软,目前6月份发货的1类型钢北欧钢厂报615-620欧元/吨（770-777美元/吨），经销商报价高出30欧元/吨左右；南欧报605-610欧元/吨，意大利和西班牙报价低至600欧元/吨，实际成交价为590-600欧元/吨。因建筑业需求低迷、加上全球经济的不确定性，客户仅按需采购、成交很少，钢厂和贸易商利润减少，后期价格可能下滑。

美国长材市场弱势下滑。虽然美国国内废钢价格保持稳定，但美国螺纹钢现货市场下滑，近两周价格由720-725美元/短吨降至695-715美元/短吨（FOB），部分成交价低至690美元/短吨（FOB）。尽管与去年同期相比，目前需求已有所回升，不过市场参与者普遍认为价格还将继续下滑，因此大部分客户仍未下单，等待价格触底。目前银行业放款意愿仍然较低，这意味着房市稳定复苏需要时间酝酿。因此，美国长材市场的回升将会有一段时间的滞后期。

亚洲长材市场弱势下滑。由于建筑需求低迷、暑期长假、加上7月中旬将开始的穆斯林斋月，贸易商认为市场价格仍有下滑空间。在台湾，因废钢价格下滑，钢厂纷纷下调出厂价格，但因客户预期废钢价格还将继续下滑，因此均持观望态度，近两周市场保持平静。在韩国，最大H型钢生产商现代钢铁亦将加强进口产应对措施，尤其对中国产含硼H型钢的部分规格将首先采取应对措施。预计后期中国长材出口的关税壁垒将有所增加、国际竞争将更加激烈。由于韩国钢厂严厉的进口应对措施，加上韩元贬值导致韩国钢铁进口量下降，中国钢厂计划将6月份出口韩国的H型钢价格下调10-20美元/吨，其中小型H型钢出口价降至680美元/吨(CFR)，中型降至700美元/吨。在日本，H型钢价格坚挺，继新日铁于3月和4月陆续将H型钢现货价上调3000日元/吨和2000日元/吨之后，JFE公司将本月建筑钢材提价5000日元/吨（63美元/吨）。随着震后重建工作展开，日本建筑钢材需求稳步恢复。

总体来看，虽然5月份国际长材指数仍有微幅增长，但后期支撑继续增长的动力明显不足，反而在经济形势的困境下，后期需求难有提振，6月份长材市场价格面临下行风险。具体到型材方面，5月份大多数国际市场价格均出现不同程度的跌幅，除日本以外，其他地区价格向下的风险依旧存在。整体来看，6月份国际长材市场压力将增大。

二、4月份国内大型型钢产量环比、同比均下降，中小型型钢产量环比、同比也均下降

（一）大型钢产量比较

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图3：2006-2012年全国大型材月产量图示

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图4：2012年4月大型型钢主产区环比、同比增减情况

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图5：2011年4月至2012年4月，大型材主产区各月产量示意图

(二)中小型钢产量比较

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图6：2007-2012年全国中小型材月产量图示

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图7：2011年4月中小型型钢主产区环比、同比增减情况

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图8：2011年4月至2012年4月,中小型材主产区各月产量示意图

4月国内大型型钢产量95.1万吨，环比下降约0.6%；同比下降约1%；中小型型钢产量359.6万吨，同比下降约6.6%，环比下降约15%。

大型型钢方面，4月份山东环比增量较为明显，达3.3万吨，而河北地区环比减量较大，达2.6万吨。中小型钢方面，4月份辽宁、河北、四川环比减量位居前三甲，总共减量达48.2万吨，环比增长的区域只有上海、山西、云南三个地区。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

三、4月份角型材出口量同比增加、环比减少，进口量环比、同比均减少

4月份角型材出口数量为29.72万吨，同比增长约19.6%，环比下降约8.6%，全年累计出口数量为108.7万吨；角型材进口为2.48万吨，同比下降约27.9%，环比下降约1.2%，全年累计进口数量9.71万吨。

从下图可见，在3月份出口突破新高之后，受到国际市场型钢价格纷纷下跌以及需求低迷的影响，4月份国内角型材出口量没有继续增长，出现小幅回落。进口方面，4月份国内角型材进口量与3月份大体相当，但较去年同期跌幅增大。详见图9、图10所示。

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图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况

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图10：2010-2012年国内角型材进口变化情况

四、国内需求表观消费情况

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图11：2010年4月至2012年4月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

由图11可见，4月份国内型材表观消费量环比3月份出现较大的回落，其中大型型钢表观消费量环比微增0.6万吨，中小型钢表观消费量环比大幅减少61.94万吨。4-5月份国内型钢市场价格连续下跌，钢厂特别是调坯轧材企业生产积极明显下降，缩量减产成为型钢表观消费量下降的主要原因。

五、5月份型材各品种价格大幅下挫

截止5月30日，全国角钢的平均价格为4308元/吨，槽钢价格为4270元/吨，工字钢为4371元/吨，与上月相比，角钢价格下跌105元/吨，槽钢价格下跌114元/吨，工字钢价格下跌107元/吨，如图12、图13。

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图12：2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图13：2012年5月30日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、6月份型材市场价格弱势探底

在钢材大环境恶化的背景下，原材料价格快速下跌、钢厂出厂价格大幅下调以及贸易商恐慌性抛货的共同作用下，5月份的国内型材市场价格快速下跌。不过随着国家政策的调整，市场信心也在逐渐恢复。5月下旬特别是最后一个礼拜，终端采购也出现小幅回暖迹象。

6月份型钢市场价格下行的压力依旧存在，首先是钢厂低价资源对市场冲击，然后是需求尚无放量迹象。不过国家的一系列刺激政策的陆续出台，市场底部得到进一步的确认。伴随着前期低价资源逐渐消化，6月份型材市场底部也会出现，在一些项目开工对于需求的拉动下，6月份下旬部分地区型材市场价格或迎来转机，不排除止跌反弹的情况出现。

（一）钢厂方面

纵观5月份的钢厂出厂价格，总结起来只有一个字“跌”。从几个型钢主导钢厂的跌价幅度与4月底对比来看，马钢工角槽出厂价格税前下调100元/吨左右，莱钢下调250元/吨，如此大幅的跌价自然加速了市场价格的下跌。

再看钢厂检修情况，面对市场价格的快速下跌，钢厂生产积极性明显下降，近期型钢主导钢厂马钢、莱钢都安排了检修，而唐山地区的小型轧材企业目前开工率不到7成。

从当前的钢厂价格与市场价格对比来看，钢厂出厂价格还是高于市场价格的，即使剔除优惠之后也是与市场价格大体相当，这也说明了钢厂并不愿意继续跌价，加上钢厂检修、减产增多，后期钢厂价格下跌的幅度必然有限。

（二）原材料方面

5月份国内铁矿石、焦炭、钢坯、废钢价格均继续下跌，其中唐山方坯价格曾一度跌破3500元/吨，这直接降低了钢厂的生产成本，进而加速了5月份型钢市场价格的下跌步伐。但是时间进入6月份，已经跌破前期低点的原材料价格在政策面逐渐转好的背景下再次大幅下跌的可能性不大。那么钢厂的生产成本将会逐渐企稳，这也就意味着6月份型钢市场价格的下跌空间有限。

（三）库存方面

因为市场价格一直弱势向下，贸易商谨慎控制库存结构，当前型材社会库存已经处于较低水平，譬如6月1日上海市场工角槽和H型钢库存总量只有17.48万吨，这个比去年的平均水平还要低3.75万吨。另一方面，钢厂由于订单不好，检修、减产明显增多，钢厂库存也处于逐步消化期。所以说后期型钢市场库存对于价格压力将减小，这也就意味着市场价格不会再出现更大幅度的下跌。

（四）下游方面

2012年1-4月份，固定资产投资(不含农户)75592亿元，同比增长20.2%，增速较1-3月份回落0.7个百分点，从环比看，4月份固定资产投资(不含农户)增长0.77%。1-4月月份全国铁路固定资产投资895.97亿元,累计同比减少48.3%,其中基建投资717.1亿元,累积同比减少54%。2012年1-4月份，全国房地产开发投资15835亿元，同比增长18.7%，增速比1-3月份回落4.8个百分点。其中，住宅投资10818亿元，增长13.9%，增速回落5.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.3%。

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9个百分点，显示经济增速出现一定幅度回落。5月份汇丰中国制造PMI数值为48.4，略低于4月的49.3，显示中国制造业运行连续第7个月环比放缓，就业也因此持续收缩，用工数量创下逾3年来最大降幅。

从以上数据来看，当前国内经济形势不容乐观，短期内下游终端采购需求还会处于平淡期。但政府已经将“稳增长”放到更重要的位置，从发改委近期密集批复的一系列项目也可以看出，后期市场需求将逐渐转好。

（五）资金方面

虽然当前国内资金面并不宽裕，但央行后期货币政策逐渐宽松可以期待，加上一些“重点项目”的陆续开工，后期配套资金将逐步到位。其实型材贸易商资金压力并不大，伴随着工程欠款的到位，商家后期资金压力将继续减小，一旦市场出现止跌反弹的机会，贸易商入市操作的积极性会升温，这对市场价格起到一定的利好作用。

（六）商家心态方面

如果说5月份贸易商信心严重受挫，对于后市非常迷茫，那么在国家强调“稳增长”以及众多项目的集中批复之后，贸易商对于后市看法已经“心中有底”，6月份的型材贸易商信心将逐渐恢复。虽然当前市场价格还有继续向下的要求，但贸易商恐慌性抛售的现象将会明显减少，加之库存资源不多，预计6月份型钢商家将会有更合理地安排出货结构，为价格反弹做准备。

综上所述，6月份型钢市场整体将呈现弱势探底格局。从供需方面来看，钢厂检修、减产的增多改善了供需关系，而市场库存处于低位也会抑制价格的进一步下跌。从成本方面来看，原材料价格再次大幅下跌的可能性微乎其微，而钢厂生产成本和出厂价格很难出现大幅下挫。更重要的是，随着国家政策的调整，市场信心出现好转，恐慌性下跌的局面将成为过去式。不过需求一时难以回暖还将制约着型材市场，预计6月份型材市场价格将继续探底，部分区域或在下旬出现止跌反弹现象。

（魏迎松，Mysteel.com资讯部）