海通期货早报
市场早评
宏观：无
（任怡欣）
股指：2550-2650区间震荡尚未打破
5月份PMI为50.4%，较上月大幅回落2.9个百分点，结束此前连续五个月的上涨。预计5月CPI同比上涨3.1%。短期而言，随着6月希腊大选临近，市场担忧情绪可能回升，欧债危机短期内很难得到根本性解决，将在较长一段时间内持续困扰国际金融市场。但若欧债危机加剧，极有可能倒逼国内调控政策加快出台。操作方面，上周五5日均线入场的短线多单持有，下破60日均线则止损离场。IF1206上方压力位2640点，下方支撑位2610点。
（王娟）
螺纹钢：螺纹钢窄幅整理
上周五，螺纹钢主力RB1210合约窄幅整理，持仓增加2.2万余手。终盘收报于4095，成交量减少29944至944006手。现货市场上，伴随期货的反弹，国内螺线市场延续小幅上探走势。北京市场三级螺纹钢主流规格4210元涨20元；上海市场三级螺纹钢4130元持平。进口矿价格小幅上调10元/吨，市场成交稍有好转，现天津港63％印粉990元/吨；国内局部市场铁精粉价格上涨10元/吨，目前供需双方博弈心理加重。综合来看，整体钢材市场后市不容乐观，RB1210合约在4120附近遭遇压力。建议前期趋势空单可继续持有，空仓者待价格反弹至4130-4150区间可尝试沽空。
（刘紫薇）
铜铝：避险情绪打击多头热情
铜：沪铜低位震荡，现货升水150-250元/吨，逢低买盘略有增加。隔夜伦铜一度逼近7300点，因中国PMI数据公布之后，美国失业率意外上升,投资者信心受打击。但低迷数据也让市场预期预期美联储进一步宽松政策可能出台。目前很多中小企业和部分新建的大型企业处于停产状态，但上期所铜库存本周继续减少，LME亚洲仓库仍在增加，保税仓库库存继续转口，供需面进一步改善有利于支撑国内价格。由于外盘休市，沪铜将走独立行情，预计沪铜支撑53800，阻力54800。
铝：沪铝低位盘整，现货平水。隔夜伦铝盘中创最低1972美元/吨。因美国5月非农就业数据增幅低于预期；尽管奥巴马敦促欧洲行动，但默克尔拒绝欧元债券，规避风险情绪浓厚，美元指数走高。日本三季度铝升水敲定为200-210美元/吨，显示日本铝需求增加。上周五中国铝业响应倡议，率先压缩170万吨氧化铝产能，成本支撑有望增强。预计沪铝继续低位震荡，支撑15800，阻力16000，低开买入。
（陈冠因）
锌铅：美国数据疲软，铅锌弱势不改
锌：上周五沪锌主力合约1209冲高回落，走势依旧偏弱，报收于14770美元/吨。LME锌价小幅宽幅波动，于1850一线获得有效支撑后反弹。报收于1887美元/吨。美5月非农就业数据奇差，失业率也逊于之前的市场预期，欧美股市闻讯暴跌，美元指数依旧坚挺,QE3预期重启。投资者需关注本周澳大利亚、加拿大、英国以及欧洲央行本周将举行议息会议。目前锌价压力较大，操作上建议空单持有，止损位15100。
铅：沪铅1208合约开盘上扬后回落，此后维持横盘整理，尾盘拉高，报收15080点全天成交134手，持仓2120手，增仓64手。LME铅跌至万九一线《铅蓄电池准入条例》将积极促进行业整合，中小铅蓄电池企业或被兼并或停产整顿或对铅供应面造成压力。目前铅价已经位于前期低点，且考虑到进入消费旺季，下跌空间有限，但上周美国公布的各项经济数据大幅低于预期，预计铅价将继续弱势震荡。区间14850-15200。
（汪无声）
天然橡胶：此次2012年宽松政策与2008“四万亿”区别
对“四万亿”辟谣，温总重提保8，此次2012年宽松政策与2008“四万亿”区别
1、推出时点不同：2008年，中国经济底部已经探明；2012年，大家普遍预测二季度GDP会下滑到7.5%，底部还没有探明；
2、作用力度不同：2008年，沪胶等商品上涨极为连贯，流畅；2012年，投资者知道这一消息，在股市带来下，沪铜微涨，沪金收跌；
3、有保有压不同：2008年对所有行业都有利多政策；2012年，政府始终没有提到过刺激房价政策；
4、政府留有后手：2008年，政府倾尽全力，把经济搞上去；2012年，换届年，政府在推刺激政策时，就像打太极拳，犹豫不决，却留有后手、后劲；
5、快跌和阴跌：2008年，面对暴跌、快跌的经济，政策就像铁砂掌；2012年，经济阴跌，政策就像化骨绵掌，利多需要累计过程。
（毛建平）
PTA：空头思路不变
周五美国非农就业人数弱于预期，引发原油大幅下挫，纽约7月原油跌穿85美金一线，今日将造成石化产业链产品跟跌。现货市场，周五PTA现货市场人民币货主流报盘8000元/吨送到附近，递盘维持在7800元/吨附近，市场交投清淡，聚酯工厂保持观望状态；前期作为多头看多依据的PX已经从年后的1500美元上方跌至1300美元附近，大幅下跌的原料成本为PTA的继续下行打开了空间，操作上建议空单持有。
（金韬）
白糖：无
（关慧）
食用油：无
（关慧）
棉花：棉价弱势下行，震荡依旧
上周五郑棉期价延续弱势，主力1301合约较前一日下跌120元/吨，收于19335元，隔夜ICE美棉下跌1.40美分，收于71.75美分。上周五公布的5月PMI指数显示，中国的经济发展正趋于减速的过程中。2012年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9%。另外，从我国纺织品出口情况来看，1-4月，中国共出口纺织品服装710.03亿美元，同比增长1.07％。其中，纺织品出口接近零增长。而纺织品服装出口数量同比减少2.23％。但根据中国棉花协会发布的行业警示，管理层在市场走低的形势下，绝不会打压市场;新的年度，棉花临时收储政策仍会坚定不移地执行。这将提振投资者长线买入1301合约的信心。因短期跌势格局不变，操作上，建议投机空单继续持有，1301合约下方目标19000。
（舒敏）
塑料PVC：原油继续下挫塑料仍将维持弱势震荡
上周外盘原油暴跌，周五NYMEX原油下挫3.3美元至83.23美元。美国就业数据不佳，中国以及欧洲的制造业数据疲软，引发市场对于全球经济增长的预期，对原油价格造成打压。国内现货方面，市场继续维持小幅盘整，华东地区市场主流报价维持9800-10000元/吨，石化月初定价稳定，下游工厂询盘冷清。期价周五继续缩量下跌，日内盘面再度试探9650附近的支撑，受外盘原油周五继续下跌影响，预计短期塑料依旧维持弱势震荡格局。
（欧阳锟）
金、银：贵金属大幅上涨
上周五美元指数重要关口处冲高回落，原油、铜继续下创新低，全球大宗商品交易环境继续恶化；COMEX黄金、白银下探回升，冲破1600、28重要技术关口，宣告了后市继续低位逢低做多的交易安全性；全球最大的黄金ETF基金持仓增加3.62至1273.88吨，全球最大的白银ETF基金持仓保持9643.17吨不变；技术上看，外盘黄金、白银短线上涨一步到位，国内而言，预计高位震荡整理。
（投资咨询部陈军志）
