6月涂镀板卷市场上行艰难

前言：本月板材市场表现整体疲软，上游冷热轧板卷市场持续下跌，主导区域基本跌势确定。而前期出口的良好表现，社会库存水平持续低位，社会需求相对稳定，种种表现使得镀锌板卷得以在跌宕大波中独善其身。但是在经历长期的“温水煮白蛙”行情之后，镀锌最终也难捱寂寞，由原先的高位坚挺运行转为震荡下行。而彩涂市场同样经历着这种难捱的行情，需求持续疲软，工厂复产速度普遍较快，但实际效益并不佳。就当前来看，由于成本一直处于高位，而政策面上却无一点支撑的情况下，市场价格上下两难的境地短期难以走出。

一、国际市场继续疲软

图一：国际市场价格

本月国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为194.7，与上周持平，比上月下滑1.9%，比去年同期下滑8.3%。本周CRU扁平材指数为182.4，与上周持平；CRU长材指数为219.6，与上周持平。欧洲市场保持疲软，欧元走软导致采购成本增加、加上进口压力和需求疲软，欧洲市场后期还将弱势运行。美国市场继续下滑，进口产品持续施压，需求没有明显改善，扁平材和长材价格持续走软。亚洲市场盘整运行，扁平材市场保持疲软，近期回升希望不大，长材市场盘整运行。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续疲软。

欧洲市场保持疲软。本周该地区CRU价格指数为183.3，与上周持平，比上月下滑2.9%，比去年同期下滑6.3%。因欧元兑美元贬值导致原料采购成本增加，加上需求疲软，钢厂利润受到挤压。目前西班牙和意大利热卷报510-525欧元/吨，但最近的实际成交价可能低于510欧元/吨。进口方面，俄罗斯热卷报510-515欧元/吨（CIF），资源较少；土耳其热卷报520欧元/吨（CIF），成交很少。中厚板方面，因需求疲软，近两周欧洲中厚板价格下滑10欧元/吨，成交少，买家仅按需采购。北欧略好，S235中厚板报590-600欧元/吨（DDP），成交价为580欧元/吨（DDP）；南欧出厂价报560欧元/吨，部分意大利钢厂报550欧元/吨。据悉，6月份到货的厚板进口报价为550-570欧元/吨（CIF），但成交很少。钢厂表示，从终端用户来看，目前重型机械制造业需求较好，预计今年将继续保持平稳；因订单减少，亚洲造船业需求放缓；另因一系列大型项目被推迟，管线管需求亦保持疲软，但预计未来几个月将有所回升。因此，市场预计下半年中厚板需求和钢价均将有所回升。

北美市场本月该地区CRU价格指数为179.9，与上周持平，比上月下滑2.1％，比去年同期下滑13.2%。美国薄板市场继续下滑，本周热卷报640-650美元/短吨，为自去年11月以来的最低水平；冷卷报740-760美元/短吨，热镀锌报800-810美元/短吨，均为出厂价，周环比均下滑10美元/吨。有贸易商考虑，在目前的价位可以开始采购，但因进口持续增加，产品供应充足，因此现在并不急于下单。另因资金紧张，美国RG钢铁公司3家钢厂暂时停产，但预计对市场不会造成太大影响。本周美国薄板交货期整体继续缩短。热卷交货期环比持平，仍为两周；冷卷交货期由6.5周缩短至6.2周；热镀锌由5.7周缩短至5.3周。随着交货期缩短，客户可能继续要求降价，近期钢厂可能将考虑减产以缓解资金压力或减少亏损。但业内人士认为，随着进口产品大量涌入美国市场，即使国内钢厂削减产量仍不足以遏制价格跌势。

亚洲市场盘整运行。本周该地区CRU价格指数为209.8，与上周持平，比上月下滑1.3%，比去年同期下滑6.5%。因扁平材价格疲软、市场整体氛围悲观、加上亚洲货币兑美元走软，东南亚板坯进口平静。俄罗斯资源报590-610美元/吨(CFR)，但买家不急于采购，台湾再轧钢厂出价580美元/吨（CFR）。因热卷和铁矿石价格下跌，贸易商预计板坯价格不会有任何回升。在韩国，近两周韩国市场热卷现货价格平稳。浦项和现代钢铁3mm厚的SS400热卷出厂价报85-87万韩元/吨（720-737美元/吨），市场看跌、询盘很少。为刺激采购，经销商将热卷售价下调1-2万韩元/吨（8.5-16.9美元/吨）至85万韩元/吨。此前，浦项曾决定将5月份发货的热卷内销价上调5万韩元，但因需求低迷，仅零售价成功提价2万韩元。业内人士曾预计5月底国内热卷价格可能会回升，但从目前的市场情势看，价格回升的可能性很小，甚至5月底或下月可能出现下滑，客户出价可能将在83万韩元左右。出口方面，韩国卷材出口市场疲软。浦项6-7月份出口中国的热卷价格环比持平，此前公司计划提价10-20美元/吨以缓解利润减少的压力，但由于汽车、家电等终端用户需求仍然疲软，提价无法实现。目前浦项6月份发货的冷卷报730美元/吨（FOB）。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

镀层板4月份产量为320.4万吨，较3月减少3.06%；较11年同期增加27.9%。1-4月份国内共生产镀层板1184.1万吨，涂层板4月份产量为74.10万吨，环比增加0.01%；同比增加41.4%。1-4月份国内共生产涂层板251.3万吨。

图二：镀锌彩涂产量以及增长情况

从产量数据看，4月涂镀产量增减互现，但是我们需了解，3月份涂镀板卷产量处于近年高位，4月份产量数据虽然增量不大，但实际产量仍不容小觑。综合产量以及进出口数据，涂镀板卷表观消费量如下：镀锌板卷4月表观消费量为295.23万吨，较上月减少12.3万吨，同比增加70.43万吨；彩涂板卷表观消费量为27.97万吨，较上月增加2.35万吨，较去年同期减少2.93万吨。

图三：镀锌产量以及表观消费量对比

图四：彩涂产量以及表观消费量对比

三、涂镀卷板进出口分析

据海关最新数据统计显示，4月份我国共进口镀锌板卷19.08万吨，较上月减少3.7万吨，较去年同期减少4.81万吨；镀锌4月份出口量为46.41万吨，较上月减少0.95万吨。热镀锌出口44.25万吨，环比减少3.3%，同比减少7.9%，1-4月份整体出口量为144.42万吨。

图五：2011年热镀锌板卷进出口数据

据海关最新数据统计显示，彩涂4月份进口量为3.78万吨，较上周减少0.1万吨，与去年同期相比增加0.71万吨，彩涂出口量为49.91万吨，较上月减少1.65万吨，环比减少3.2%，同比减少14.5%，1-4月份彩涂整体出口量为184.68万吨。

图六：彩涂板卷进出口数据对比

四、锌锭价格走势分析

本月现货市场锌价持续下跌，市场成交情况较差，商家心态较为低迷，具体情况如下：

图七：锌锭以及镀锌市场价格走势

国内现货0#锌锭报价区间在14600-14900元/吨，1#锌锭报价区间在14550-14850元/吨，现货对主力合约贴水在80-50元/吨。本周锌价连续下跌，下游逢低采购，贸易商则因为现货贴水低接货热情不高，整体成交情况仍显一般。

冶炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在14750-16100元/吨。辽宁地区0#锌锭出厂报价相对上周五上调50元/吨报在16100元/吨左右；湖南地区0#锌锭出厂报价下调50元/吨报在15500元/吨左右。冶炼厂方面称，对于短期锌价仍然不看好。问及目前有没有惜售心理，相关负责人直接表示，尚未有惜售机会。

库存方面，本周LME市场锌库存相对上周五减少4800吨至939225吨。LME市场锌库存小幅减少，因超卖后逢低买盘支撑。

美国经济数据继续向好，希腊退出令人担忧，美元大幅走强，全球股市和商品市场普遍下滑。根据市场猜测，短期锌价继续中立偏弱人气，下跌空间有限。

五、12月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到12年5月底，国内钢材价格的综合指数为149.4点，较12年4月底下跌了3.96%，较11年5月底下降了15.76%。扁平材的价格指数为132.3点，较12年4月底下跌3.91%，较11年5月底下降了16.04%。镀锌卷板的价格指数为100.5点，较12年4月底减少0.11%，较11年5月底下降了12.94%。

图八：Myspic价格指数走势图

（二）2月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场本月价格微调下行，幅度在20-30元/吨，主要是热轧、轧硬基材成本支撑强度明显削弱。由于需求偏淡，下游终端观望气氛浓烈，本区域涂镀钢厂排产非常谨慎，镀锌线开工率在70-80%，算上产线放慢因素实际更低，贸易商走量则继续在中低位基础上窄幅波动，下半月成交尤其清淡。五月收官，市场销售数据未及上月，在以往强势的涂镀出口方面，欧美市场萎缩严重，尽管长三角出口报价一再让步，但国际市场削价竞争更胜以往，涂镀出口尤其是彩涂出口的价格优势渐失，经过三四月的传统高峰后，后市求稳难度较大。此外，近期市场又有大量冷轧低价盘放出，在这些资源被充分消化前，短期市场心态难言向好。

本月博兴涂镀价格总体跌幅较大，主要是上游热卷价格跌幅较大，市场低价热轧C料频出后，商家心态较弱，尤其是轧硬厂家预计本月国丰结算价格会低位出台，因此轧硬价格下调幅度在两百多元每吨，从而导致彩基板价格大幅下跌，尤其是0.17/0.18*1000mm的薄板资源，市场前期库存较大，跌幅最大。目前市场价格已经基本与年后2月份的低位在同一水平，在宏观利好政策频频出台后，商家心态有所好转，认为后期价格再大幅下跌的可能性不大，但考虑到后期麦收季节将至，需求不可能有明显好转，近期商家仍将谨慎操作。

2、华北地区

本月华北市场涂镀板卷行情走势平稳，市场成交情况一般，本月各大钢厂出台的调价信息镀锌或跌或平，似乎对于后期市场并不看好。镀锌方面，现天津首钢1.0mm*1250mm*C成交价在4950-5000元/吨之间，较上月持平,北京市场同等规格成交区间为5050-5080元/吨，本月首钢特宇1250mm资源一直处于一个紧缺状态，由于首钢上个月发货数量过少，而本月直到月末几日才开始集中发货，故京津市场此规格资源一直较为紧张，下游对于此规格资源的需求得不到满足，在后几日发货后，暂时缓解了这一现象。本月彩涂市场价格维稳，成交情况尚可，由于下游终端固定客户的存在，本月彩涂市场出货情况较好，0.4规格彩涂市场价格大都在5600-5700之间。本月全国各品种基本都处于一个下跌的势态，而本地市场镀锌彩涂相对而言显得十分坚挺。但月末似乎部分品种如热轧，中板等似乎有反弹势头，从市场反馈情况来看，商家普遍认为由于此期间涂镀市场价格并无大下跌波动，故后期若有上调，似乎涂镀市场也不会有大起色。目前市场观望情绪浓厚，首钢特宇的集中发货或将对镀锌市场造成一定冲击，近期仍建议商家谨慎操作。

3、中南地区

本月中南涂镀市场价格行情走势偏弱，下游需求始终未有起色，成交整体偏淡。镀锌方面，月初镀锌价格受资源偏少影响，价格较为坚挺，而月末伴随着本地热轧、冷轧的弱势下行，连日来多有走弱迹象的镀锌价格，终在月末有了30元/吨的下行，目前中南市场武钢镀锌1.0mm报价多在4950元/吨，商家库存普遍不高，即便是大户，当前的库存量较一季度也有了很大的降幅。而在较高的订货成本面前，虽然镀锌市场成交一直不甚理想，但多数商家并不愿意以降价出货。然而时至月末，多数面临一定的资金压力的贸易商出于回款考虑，市场议价空间加大。彩涂方面，本地市场国营钢厂资源一直偏紧，而民营钢厂则是一直背负着较大的库存压力，月末本地市场黄石山力0.35mm资源报价6150元/吨，较上月有了50元/吨下跌。

4、华南地区

本月华南市场涂镀板卷行情一路盘整向下，受热轧和冷轧板卷持续下跌影响，镀锌品种成本支撑力度不断减弱，再加上整个市场恐慌性的不断增强，商家认为短期内镀锌品种上涨无望，因而不少企业都开始回调售价寻求快速走货。截止目前，马钢1.0mm报价5550元/吨；鞍钢1.0mm有花报价5050元/吨、无花1.0mm报价5100元/吨；首钢、天铁1.0mm无花80g报5080元/吨；本钢无花1.0mm（120g锌层）主流报价5500元/吨；武钢1.0mm有花报5000元/吨。从各方面数据看，镀锌品种近期都没有下跌的理由，出口形势相对良好，产量虽然有所上升，但是增幅有限，5月份钢厂期货订货比例依然没有多少调整，大致还是在5折左右。但是市场上商家反馈，镀锌品种虽然没有大幅下跌的理由，但是上涨却也难度重重，再加上热轧价格的不断下探，镀锌生产成本下降，后期成本支撑不断减弱，回调再所难免。但是从目前形势上看，快速回落的基本还是以有花资源为主，因为前面有花镀锌上涨过快，商家订货增加明显，导致现在市场上有花资源较为充裕，因此价格应声而下，现在部分小厂资源已经在4950元/吨走货。彩涂方面，华南市场彩涂板卷行情一直表现的疲软不堪，终端市场需求萎缩严重，为了维护渠道，不少民营工厂本月给代理商执行暗补政策，以实现让利于客户的承诺。现广东华冠0.326*1000mm报6900元/吨，东上326*1200mm报6700元/吨，华美326*1000mm报6950元/吨。

5、东北地区

本月东北地区涂镀行情呈弱势下行的状态，虽然市场上各商家报价下滑幅度并不大，但实际成交价格以一单一议的情况下跌幅度多达150元/吨。具体而言，月初，随着全国整体钢材市场行情的走弱，东北地区涂镀商家开始看空后期，当时已有部分商家开始以一单一议的方式低价出货，而市场上则受到天津、博兴两地弱势盘整的涂镀价格的支撑，暂时不变。随后两周，全国各地相关钢材品种价格继续深跌，各钢厂六月出厂价格也陆续出台，大部分厂家政策都以下调为主，这也加剧了贸易商的亏损情况。库存方面，由于前期新宇镀锌等资源大量涌入东北市场，直至现在哈尔滨等地区涂镀产品库存依然高企难下，相对于天津等地的资源短缺，东北市场的库存情况显得不太合理，因此，随着市场行情的走弱，商家也开始将重心放在消化库存上面，这也是一单一议增加的原因之一。此外，就镀锌和彩涂两者成交情况分开而论，本月镀锌成交尚可，虽然始终远远未能达到贸易商所期望的程度，但实际上小的需求采购却从未间断。相对而言，本月彩涂成交情况表现一般，这一方面是因为相关终端采购力度不够，另一方面，也可能是因为彩涂库存不高，商家出货心态也不积极所致。

价格方面，沈阳市场1.0mm本钢资源报价为5250元/吨，山东发达0.3mm报价为5290元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场上天津新宇0.47mm报价为5550元/吨；霸州京华0.476mm彩涂资源报价为5500元/吨。（以上价格均不含税）

6、西北地区

本月西北地区镀锌价格整体平稳，彩涂价格弱势下行，目前西北市场镀锌1.0mm主流报价为5000元/吨，彩涂0.4mm主流报价5800元/吨，彩涂价格较上月下跌50元/吨。本月西北地区涂镀市场整体表现较为清淡，疲软的需求使得成交压力不断加大，加之钢厂对6月期货销售价格的大幅下调，使得商家对后市更加悲观，主要以消化前期高价资源的库存为主，均维持低库存，而成交也集中在低价资源，如酒钢和包钢的镀锌板卷，天津新宇、凤阳和科龙的彩涂板卷等。近日，宏观面虽有一些利好政策出台，但因市场反应的滞后性，目前在市场上尚无体现，需求面也没有改观，综上，预计短期内西北地区涂镀市场仍以窄幅调整为主。

7、西南地区

本月西南地区涂镀价格行情呈现前高后低趋势运行，据了解，目前市场主流镀锌1.0mm报价位于5200-5300元/吨之间，0.4mm彩涂主流报价6100-6300元/吨，涂镀价格在上半月上涨动力较强，但随着后期全国钢市不断走弱影响，商家报价不得不小幅下行或者暗中进行下调。数据统计，4月国内涂镀进出口均出现小幅下滑，在国内外需求依旧不足的情况下，我国涂镀出口企业面临较大出货压力，从而国内市场价格行情也是备受打压。资源方面，目前市场镀锌仍主要以武钢、攀钢、万达等资源为主，彩涂主要有河北、天津、山东、黄石等外地资源以及西南本地民营钢厂资源，考虑后期本地钢厂涂镀产能的不断释放，商家竞争压力将加大。运输方面，据国家发改委联合铁道部自5月20日起调整铁路货运价格，货物平均运价每吨公里提高1分钱，上涨幅度达9.5%。这对依靠铁路运输的大宗商品行业来说，包括入川的涂镀资源在内将受到不同程度的影响，运输成本上升将是后期将要面临的问题。笔者了解，入川铁路运输受阻给西南涂镀资源到货带来困难，这一度给市场供给关系带来缓和趋势，但由于全国涂镀市场行情均不理想，本地商家只得谨慎观望操作，加之随着高温多雨天气的到来，下游工程工地等涂镀用量将放缓，后期西南地区涂镀价格走势或将窄幅松动。

图九：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图十：三大市场彩涂卷板价格走势图

六、短期涂镀价格坚挺运行

结尾：本月涂镀市场价格保持震荡下行的格局，成交方面表现下滑态势，由于市场到货量开始逐步增加，进而导致了市场严重的供需不均衡，其中有花镀锌就是很好的例子。在下游需求处于低谷的阶段，部分钢厂也在不断的向外抛售一些涂镀以外的冷系产品，这一举动给后市带来了较大的不确定性：1、钢厂库存压力在不断增加，对于销售不畅给予自身的包袱也显得较为沉重；2、国外近期再度受到希腊影响，特别是希腊可能要脱离欧盟而给其他国家带来的债务，这样的情况导致国外局势不乐观；3、临近6月份，市场淡季影响逐步体现，这主要体现在白色家电与民用板方面。

从当前形势来看，1-4月份出口总量尚可，而5月份开始，市场整体环境就出现了明显的恶化，在这样的情况下出口转内销的压力也在不断升高，对此商家信心严重匮乏，悲观情绪开始蔓延。但另一方面，由于目前市场涂镀库存相较冷轧少，因此在其他冷系产品价格大幅下跌的同时涂镀尚能维持相对平稳的行情，就此来看，后期市场仍将会以弱势调整的走势进行，下跌空间有限，但是短期内想走出反弹的行情也困难重重。