南华期货：糖棉弱势依旧

今天国内白糖以及棉花均高开收跌，其中棉花9月合约减仓缩量，最终收于18675；白糖1月合约上下波动幅度较大，尾盘手多头平仓盘打压快速下行，最终收于5969。

行情简述：上周五ICE原糖和美棉都触底反弹，但与其他商品比较而言，仍然处于弱势格局当中。受此影响，今天国内白糖以及棉花均高开收跌，其中棉花9月合约减仓缩量，最终收于18675；白糖1月合约上下波动幅度较大，尾盘手多头平仓盘打压快速下行，最终收于5969。

而现货方面：国际棉花现货涨跌互现，国内棉花现货价格指数也继续下跌，但两者比较起来，还是国外棉花性价比高。白糖方面，主产区现货报价基本持稳，柳州中间商报价在6360~6480元/吨，南宁中间商报价在6500元/吨。

新闻资讯：（1）近七年印度植棉面积增加，本年度达到1220万公顷，创历史高点。但据了解，下年度印度面积降幅为10~20%，预测面积减幅为10%。

点评：从印度的出口政策以及国际棉价持续下跌影响，印度棉农作此决策也在情理之中。作为全球棉花主要出口国家，一旦面积减少，那么全球供应量也将减少，而且减少幅度较大。对棉市相对利多。

（2）11/12年度国家计划收储100万吨，第一批收储50万吨，目前已经全部成交，市场将关注第二批收储公告。

今日白糖价格仍然处于弱势格局当中，市场价格仍然低于收储价格，所以企业交储态度比较积极，对于后市还将有一定的支撑。但何时会进行第二次收储则要看市场行情的状态。

操作策略：白糖1301合约增仓下行，与近月合约相比，该合约盘面还是呈现空头排列，下跌概率较大。收储的意义看起来对于近月合约托市较大，因此，建议投资者空单可以继续持有，切勿盲目抄底。

对于棉花9月合约来讲，今天继续缩量，多头逢低买盘比较积极，因此价格还是处于上周震荡区间中，但短期缺乏利多消息刺激，盘面仍然显现偏空，所以空单继续持有。